股指和股票的關系，股指期貨:全稱是“股指期貨”，是以股票價格指數(shù)為基礎的期貨。買賣雙方約定根據(jù)雙方事先約定的股價在未來特定時間進行股指交易，是一種標準化的協(xié)議。

　　股指和股票的關系，股指期貨具有價格發(fā)現(xiàn)功能。期貨市場的流動性極高，因為所需的保證金較低，交易成本也較低。股指期貨II具有風險轉移功能。股指期貨的推出為市場提供了對沖風險的途徑。期貨的風險轉移是通過對沖來實現(xiàn)的。如果投資者持有與股指相關的股票，可以賣出股指期貨合約，防止未來下跌帶來的損失，即當股指期貨的空頭頭寸與股票的多頭頭寸相匹配時，投資者規(guī)避了總頭寸的風險。他們在現(xiàn)貨市場買進所有的股票無疑需要大量的資金，而購買股指期貨只需要很少的資金，就可以跟蹤市場指數(shù)或者相應的技術指數(shù)，來分享市場利潤。而期限較短的股指期貨（一般為三個月） 。流動性強，這有利于投資者迅速改變其資產(chǎn)結構，合理配置資源。

　　股指期貨確保了投資者能夠抓住機遇進入市場，準確實施其投資策略。就基金而言，當市場暫時低迷時，基金可以利用指數(shù)期貨抓住機會離開市場，而不是放棄準備進行長期投資的股票。同樣，當市場出現(xiàn)新的投資方向時，基金不僅能抓住機遇，還能冷靜地選擇個股。由于股指期貨在積極的風險管理策略中的作用越來越被人們所接受。股指期貨的功能可以概括為四點：1.避免系統(tǒng)風險。2.活躍的股市。3.投資風險分散化。4.可以對沖。

　　與納入股指的股票交易相比，股指期貨具有重要優(yōu)勢。主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

　　1、交易成本較低

　　與現(xiàn)貨交易相比，指數(shù)期貨交易的成本相當?shù)?。指?shù)期貨交易的成本包括交易傭金、買賣價差、保證金支付的機會成本以及可能的稅收。例如，在英國，期貨合約沒有印花稅，股指期貨只在一筆交易中交易，而購買多只股票（比如100或500只）需要大量交易和高昂的交易成本。在美國，一筆單一的期貨交易，包括完整的開倉和閉倉交易，成本只有大約30美元。有人認為股指期貨的交易成本只有股票的十分之一。

　　2、較高的杠桿比率

　　在英國，一個初始保證金僅為2500英鎊的期貨交易賬戶，在富時100指數(shù)（ftse 100）期貨中的杠桿比率為28:1，可以交易至多7萬英鎊。由于支付的保證金金額取決于交易的指數(shù)期貨的市場價值。

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