上市公司的股份被質(zhì)押給銀行或金融機(jī)構(gòu)，以換取用于公司業(yè)績發(fā)展的貸款。高管質(zhì)押股票超25% 能否全部平倉？

　　股權(quán)質(zhì)押被稱為股權(quán)質(zhì)押貸款。這樣，上市公司的大股東就可以借錢增持股票，而不用自己出資金。因?yàn)槭墙桢X，所以債權(quán)人（通常是證券公司）會衡量債務(wù)人，也就是大股東，是否有足夠的還款能力。如果股票上漲，大股東就會賺錢，當(dāng)然也有能力還錢。但是，在相反的情況下，債權(quán)人一般會設(shè)定一定的股價(jià)并下跌到一定程度，然后在二級市場上出售股票，以供其償還借款。

　　例如，我手里有100萬股市值股票。我把這部分資產(chǎn)抵押給證券公司，借了100萬，繼續(xù)買股票?，F(xiàn)在總資產(chǎn)中有200萬股市值股票。當(dāng)股票資產(chǎn)跌至只有130萬時(shí)，根據(jù)合同，證券出售股票是為了確保證券自己的債務(wù)（100萬貸款）能夠及時(shí)收回，就這么簡單。

　　但股票質(zhì)押時(shí)，會有一個(gè)價(jià)格，通常是股票當(dāng)前市價(jià)的3-4倍。

　　如果股票下跌至平倉線，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)會要求公司還錢或補(bǔ)充資金。如果上市公司沒錢償還，他們會拋出質(zhì)押的股票來實(shí)現(xiàn)回籠資金。如果履約保證率小于140％，證券會強(qiáng)行平倉你質(zhì)押的證券，并償還你向他們借的錢。

　　履約保證率的計(jì)算方法：

　　履約保證率=[證券市值+∑回購期內(nèi)分配且未提取的稅后獎(jiǎng)金或利息-預(yù)計(jì)預(yù)扣預(yù)繳個(gè)人所得稅或個(gè)人所得稅（如有必要）]/應(yīng)付金額*100％。

　　其中，應(yīng)付金額=初始交易金額+初始交易金額×年利率/100×應(yīng)計(jì)利息天數(shù)/360（不考慮違約）。

　　股票質(zhì)押為什么平倉？

　　由于股票質(zhì)押屬于高風(fēng)險(xiǎn)貸款業(yè)務(wù)，市場波動時(shí)可能會出現(xiàn)本息無法償還的情況。為了避免這種情況，已經(jīng)建立了一個(gè)平倉線。平倉線可以理解為強(qiáng)制止損線，這是一種防止雇主虧損的強(qiáng)制性風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

　　一般來說，中小板和創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)是平倉線140％，主板平倉線130％

　　如果股票質(zhì)押觸及了平倉線，出質(zhì)人繼續(xù)增加保證金是可以的。如果沒有資金，質(zhì)押的股票將改變所有權(quán)。質(zhì)押比例高，就相當(dāng)于換大股東。

　　綜上，高管質(zhì)押股票超25% 能否全部平倉，如果達(dá)到平倉線并沒有及時(shí)補(bǔ)充資金，是很可能會平倉的。推薦閱讀：上市公司股票質(zhì)押的幾條紅線具體是什么呢？它們是怎么確定的？