股票發(fā)展至今已有幾百年的歷史，從上交所、深交所的設(shè)立到現(xiàn)在也有了30多年的歷史，這其中有大牛市也有大熊市。通過(guò)觀察股票的歷史圖 了解股市價(jià)格波動(dòng)的原因

　　從圖1可以看出中國(guó)股市近30年的走勢(shì)，深， 滬的股市從90年代開(kāi)始運(yùn)行，90年代初股市變化更大，甚至年年如此。歷史上有過(guò)幾次大起大落。在1999-2000年的牛市中，上證指數(shù)超過(guò)2000點(diǎn)，然后下跌到1000點(diǎn)。2003-2004年，一波有一個(gè)小市場(chǎng)，漲到了近2000點(diǎn)，2006-2007年漲到了6124點(diǎn)，然后又跌到了1664點(diǎn)。熊市持續(xù)了7年之久，從5200多點(diǎn)暴跌到3000點(diǎn)以下。2017年有一個(gè)小市場(chǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)降到2500點(diǎn)，和2000年底的市場(chǎng)水平差不多。它是中國(guó)改革開(kāi)放的產(chǎn)物，也是改革開(kāi)放的試驗(yàn)田。到2018年，中國(guó)股市的上證綜合指數(shù)將超過(guò)2500點(diǎn)。深市值有40多萬(wàn)億元，開(kāi)了近2億個(gè)賬戶?，F(xiàn)階段股票已經(jīng)成為日常生活中不可或缺的一部分，中國(guó)股市讓很多投資者又愛(ài)又恨，但從歷史趨勢(shì)來(lái)看，它現(xiàn)在并不貴。

　　歷史走勢(shì)看大盤。:從圖2看證券率，也就是GDP和A股總市值的比較我們可以看到，a股的證券率一直在越來(lái)越高，在2007年和2015年達(dá)到兩個(gè)高點(diǎn)，a股的總市值超過(guò)并接近GDP，這和很多市場(chǎng)的情況類似。我們可以看到中國(guó)市場(chǎng)的證券（a股總市值/GDP）低估在0.5以下，已經(jīng)進(jìn)入0.5以上的高估區(qū)域。2018年10月，上證指數(shù)為2500，證券利率為0.5，與成熟市場(chǎng)的證券利率1左右相比，并不算太貴。與歷史證券利率相比，目前的0.5不算太低，但正常的是證券市場(chǎng)起步于90年代，上市公司少，證券利率較低（0.2到0.3）?，F(xiàn)在中國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入成熟階段，0.5的證券率是正常水平。

　　二、價(jià)格總是圍繞價(jià)值波動(dòng)，但是在股市中并不總是如此，短期內(nèi)的股票價(jià)格受到很多因素的影響。

　　人民幣升值對(duì)股票市場(chǎng)的影響 具體影響哪些行業(yè)。一波市場(chǎng)比漲幅，大3-5倍，下跌60-70％是正常的，個(gè)股變化更大。目前市場(chǎng)整體估值水平處于合理區(qū)間，很多底層有價(jià)值投資處于安全邊際。

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