股市中，經常會聽到一些老股民說“黑色星期四”、“黑色星期五”“月初效應”等等，這些到底是無意言中還是坊間的迷信，或者說是有數(shù)據(jù)統(tǒng)計做支撐？本篇文章分析股票月末效應 什么時候更適合買入投資

　　為了探究月初和月末的影響，我們必須首先定義每個月的第一個周和最后一個周。根據(jù)中國人的習俗，我們定義每一個周都以周一開始，以周日結束。然而，打開日歷時不難發(fā)現(xiàn)，許多周在月底和月初跨越兩個相鄰的月份。比如2015年6月29日（周一號）到2015年7月5日（周日），周和周的前兩天屬于6月，周的后五天屬于7月。出于這個原因，我們定義當一個周跨越兩個相鄰的月份時，如果周在一個月中至少有三個工作日，則它屬于該月。例如，在這個例子中，由于周從周到周的五三個工作日是在7月份，我們將其視為7月份的第一個周（而不是6月份的最后一個周）。

　　注：同時，我們還考慮將橫跨兩個相鄰月份的整個周分成兩部分，分別屬于這兩個月份。在這個原則下，我們把每個月的前5個交易日看作月初的周，最后5個交易日看作月末的周，做如下同樣的分析，得到類似的結論。更多的數(shù)據(jù)分析股票可以了解：股票收盤后哪些數(shù)據(jù)很重要，復盤有哪些重點要抓

　　用數(shù)據(jù)發(fā)聲

　　在定義了每個月的第一個周和最后一個周之后，我們把這個月剩下的周稱為周中部，這樣，我們就可以把歷史上所有的周分為三類：月初（即每個月所有第一個周的總和）、月中（即每個月所有周的總和）、月末（即每個月所有最后一個周的總和）。結合上證指數(shù)和中小板指數(shù)2006年5月至2015年4月的十年間周的收益率，以及收益率， 周， 2011年5月至2015年4月的成長型企業(yè)市場指數(shù)，我們運用統(tǒng)計手段對這三類進行分析，考察它們在周和收益率的分布是否具有統(tǒng)計學意義。

　　以上證指數(shù)為例，過去10年，月初有120個樣本，月末有120個樣本，月中有282個樣本。從圖中可以看出，收益率在這三類中的分布沒有明顯的差異，它們各自的平均值分別是：月初周為0.51％，月中周為0.00％，月末周為-0.31％。從均值來看，似乎月初月末的效應確實存在。這這些均值只有月初和月末的時候有明顯的差別。

　　最后，這三個類別的配電箱圖如圖3所示。從圖中可以看出，收益率的分布差異比中小板更明顯，三類的平均值分別是：月初周1.34％，月中周0.33％，月末周-0.80％。進一步成對比較的統(tǒng)計檢驗結果表明，月初和月末的差別依舊存在，股票存在月末效應。

　　結論

　　月初和月末的收益率均值存在統(tǒng)計差異。因此，在量化策略上，我們可以利用這些周和收益率手段所表現(xiàn)出的差異，爭取更好的結果。

　　關于股票月末效應 什么時候更適合買入投資。介紹到這里就結束了，感謝您的閱讀，祝您投資愉快！