測算股票真實價格的方法，估計股票價值的方法有很多，但股票的真實價值是否被人為抬高，大多是由市場決定的。少數(shù)投資者對人為抬高股價的看法不會影響短期內(nèi)股市的漲跌。

　　測算股票真實價格的方法，與主流估值標(biāo)準(zhǔn)相比，有三個方面決定。怎么尋找價值被低估的股票

　　第一，上市公司凈資產(chǎn)的收益率。一般來說，對于年平均凈資產(chǎn)收益率高于20%的股票，股市會給出高于市盈率4倍的估值。

　　第二，主業(yè)具有深厚的護(hù)城河價值。比如行業(yè)進(jìn)入門檻很高，或者公司的產(chǎn)品和服務(wù)在行業(yè)內(nèi)競爭對手中具有絕對優(yōu)勢，可以幫助公司持續(xù)輕松賺錢。具有這種護(hù)城河優(yōu)勢的股票通常會獲得超過市凈率5倍的高估值。

　　三是營業(yè)收入增長速度。部分科技公司初期盈利能力不明顯，大多以市場擴(kuò)張速度進(jìn)行估值。年收入增長率在40%以上的科技公司有機(jī)會獲得更高的估值。

　　測算股票真實價格的方法，雖然主流的估值標(biāo)準(zhǔn)大概是一樣的，但對于同一只股票的價值評估，在不改變估值標(biāo)準(zhǔn)的前提下，投資者選擇在市場轉(zhuǎn)換過程中，給出牛熊不同投資前景的不同具體估值數(shù)字。

　　比如在牛市中，隨著市場升溫，大部分投資者會相應(yīng)提高股票的原始估值，比如從30元提高到80元，而這種提高根本不是基于上市公司的基本面變化，而只是隨著市場情況的變化而做出的改變。

　　相反，如果股市持續(xù)低迷，投資者會積極跟隨市場情況，降低股票估值。此時上市公司的基本面也沒有明顯變化。

　　但對于不同行業(yè)的股票，由于估值邏輯不同，對于基本面差異不大的股票，市場也會給出數(shù)倍的估值價格。比如每股凈資產(chǎn)10元，凈利潤1元的科技股和銀行股?？萍脊晒乐蹈哂?0元，銀行股估值甚至低于10元。

　　還有一個極端的估值，就是市場處于概念股瘋狂炒作的階段。這時，估值標(biāo)準(zhǔn)完全由炒作的資金決定。

　　凈資產(chǎn)只有幾塊錢，每股凈利幾毛錢，在行業(yè)內(nèi)沒有競爭優(yōu)勢或非領(lǐng)先地位的股票。當(dāng)資金的炒作力度絕對強(qiáng)大時，它會通過講故事、神邏輯為股票補(bǔ)上一個神奇的前景，將股價炒作到每股100元以上，市場上仍有大量散戶愿意以更高的價格買入。這種炒作純粹是一種愚蠢的游戲，任何股票的估值標(biāo)準(zhǔn)都失去了意義。

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