股票期權(quán)行權(quán)，期權(quán)是一種衍生自股票的金融衍生品，期權(quán)的利潤(rùn)需求只有在行權(quán)后才能獲得，股票期權(quán)合同終止的方式一共有三種：第一種是在到期日前進(jìn)行平倉(cāng)，第二種是選擇到期行權(quán)，三是放棄到期行權(quán)。

　　那么，作為投資者行使股票期權(quán)意味著什么呢？

　　第一是在關(guān)注行權(quán)日以后兩個(gè)交易日合約標(biāo)的價(jià)格走勢(shì)

　　或者放棄行使，這是買方的重要權(quán)力。上證50ETF期權(quán)的行權(quán)日為每個(gè)行權(quán)月的第四個(gè)星期三，如果有有特殊情況就會(huì)后延。對(duì)于期權(quán)買方，通過(guò)行權(quán)獲得的合同標(biāo)的物只能在行權(quán)日之后的第二個(gè)交易日處置。期權(quán)與股票對(duì)沖如何匹配

　　對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)的買方來(lái)說(shuō)，只是內(nèi)行權(quán)日后的次日買賣日才能運(yùn)用行權(quán)取得資金，因此，投資者除了需要關(guān)注行權(quán)日合約標(biāo)的的價(jià)格外，還需要特別關(guān)注行權(quán)后兩個(gè)交易日合約標(biāo)的的價(jià)格走勢(shì)。

　　第二，慎重虛值行權(quán)

　　如果投資者在行權(quán)日之后的兩個(gè)交易日內(nèi)辨別出合約標(biāo)的的價(jià)格走勢(shì)，則可以行權(quán)輕虛期權(quán)合約。然而，對(duì)于虛擬價(jià)值合約，尤其是深度虛擬價(jià)值合約，需要謹(jǐn)慎操作。

　　第三，提前做好行權(quán)準(zhǔn)備。

　　為了方便投資者行權(quán)進(jìn)行判斷，行權(quán)的時(shí)間里包括行權(quán)日的交易時(shí)間，還有額定15:00-15:30的半個(gè)小時(shí)。在實(shí)踐中，投資者會(huì)忘記自己的登錄密碼，銀行轉(zhuǎn)賬無(wú)法到達(dá)賬戶，導(dǎo)致無(wú)法行使權(quán)利。

　　在投資者行使了16個(gè)實(shí)際價(jià)值最高的期權(quán)后，仍有78個(gè)實(shí)際價(jià)值合約未被行使。按照50ETF當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算，投資者損失近14萬(wàn)元。

　　第四，同時(shí)持有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的權(quán)力方行使看漲期權(quán)需要全額現(xiàn)金，行使看跌期權(quán)需要全額證券。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是不能軋差行權(quán)。

　　事實(shí)上，在行權(quán)過(guò)程中，投資者所在地的期權(quán)操作者會(huì)對(duì)其提出的看漲期權(quán)的行權(quán)進(jìn)行資金檢查，而不是標(biāo)的證券對(duì)其提出的看跌期權(quán)的行權(quán)進(jìn)行檢查，從而在資金滿倉(cāng)、標(biāo)的證券不足的情況下成功發(fā)出看漲看跌期權(quán)的行權(quán)指令。

　　實(shí)際上，行權(quán)是指權(quán)證持有人要求權(quán)證發(fā)行人在預(yù)先約定的權(quán)證使用期限內(nèi)履行承諾的行為。行權(quán)價(jià)格是指發(fā)行人在發(fā)行權(quán)證時(shí)約定的價(jià)格，權(quán)證持有人以此價(jià)格向發(fā)行人買入或賣出標(biāo)的證券。

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