A股與H股股價為什么會長期存在差異？讓我們通過以下幾點來了解一下吧。

　　A股和H股的同股不同權

　　根據(jù)原理，如果你購買一家公司的股票，分紅的權利和投票權應該是一樣的。然而在不同的市場中，往往會出現(xiàn)同股不同權的情況，比如中國a股市場和港股市場。

　　a股是我們常見的以人民幣計價的國內(nèi)上市股票，H股意味著國內(nèi)企業(yè)在香港上市，以港元計價。然而中國的一些企業(yè)同時在香港和內(nèi)地市場上市，因此形成了大約99只這樣的a股h股。

　　不管是a股還是H股，公司是一樣的，而背后的現(xiàn)金流也沒有什么不同，每股的價格應該是基本一樣的，但現(xiàn)實中，往往有很大的差異。

　　A股H股的價差之謎

　　關于這個價格差有很多不同的看法。我們來看看總的說法。

　　學術界認為，主要是兩個市場的投資者結(jié)構不同造成的。在香港，H股機構投資者在香港的比例非常大，a股散戶居多，約占80%。散戶投資者對風險的敏感度遠低于機構投資者，因此要想獲得同樣的回報，他們需要的報酬更少，這逐漸抬高了a股的價格。

　　然而理論上，如果a股和H股之間存在價差，必然會有套利者。如何套利？作為投資者他們都想買價格很低的股票，所以每個想買這家公司的人都會買價格低的。

　　雖然套利可以慢慢消除兩個市場的價差，但套利往往代價高昂，如果成本太高就會讓套利變得不可能，差價永遠存在。

　　比如，股票往往會受到市場情緒和投資者情緒影響。a股市場漲得不錯，投資者情緒很高，他們認為還會繼續(xù)上漲，股價也漲了不少。那么理論上我們應該以較低的價格買入H股股票，以較高的價格賣出a股。你知道股票中流通市值和總市值一樣嗎？點擊進行閱讀。

　　但一只股票的短期上漲很可能是牛市或者牛市的啟動期。另一個當它不怎么上漲時，它通常處于熊市。這樣牛市的股票會上漲，而熊市的股票會繼續(xù)下跌，最終套利可能沒有完成，但仍然是遍體鱗傷。

　　心理因素

　　a股市場以散戶為主，投機性很強，香港市場的投資者以專業(yè)投資者為主，估值相對理性，使得AH股價差長期存在，未能使兩地股價保持一致。

　　外匯管制

　　談論H股，當然我們還需要談論外匯管制，當然現(xiàn)在滬和深港通都有了，部分股票可以在兩地交易，但仍存在成本、結(jié)算、交易時間不一致等問題。