對沖基金又稱避險基金或?qū)_基金，是指將金融工具與金融期貨、金融期權(quán)等衍生品相結(jié)合的營利性金融基金。一般采用套期保值、對沖、換位、對沖來獲取利潤。具有復(fù)雜、隱蔽、私募、高杠桿、操作靈活等特點。由外國金融大亨索羅斯發(fā)明，中國對沖基金包括國泰君安“項峻量化”集合理財產(chǎn)品甚至被業(yè)內(nèi)人士評為“中國第一對沖基金”。除此之外，還有華寶量化對沖策略混合C、華寶量化對沖策略混合A、海富通和阿爾法對沖混合、廣發(fā)對沖套利定期開放混合、華泰柏瑞量化對沖穩(wěn)健回報定期開放混合、嘉實對沖套利定期開放混合等等。那么，中國對沖基金存在哪些風(fēng)險？投資者可點擊對沖基金是什么查看對沖基金的特點。

     一、大小盤風(fēng)格風(fēng)險

　　在中金所今年推出上證50和中證500股指期貨之前，對沖基金在期貨市場對沖的目標只有一個，即——滬深300股指期貨滬深300代表a股中的大盤股。如果采用市場中性策略對滬深300期貨股指進行套期保值，很可能選擇的股票組合會小于滬深300。

　　第二，規(guī)模風(fēng)險

　　隨著投資者的青睞，部分私募基金的管理規(guī)模在過去半年翻了一番。不像傳統(tǒng)黃金，規(guī)模大了，就會受到策略本身允許的資金的限制。具體來說，允許的資金與策略的交易頻率、目標每日成交和市場上類似策略的資金規(guī)模密切相關(guān)。

　　當(dāng)基金規(guī)?？焖僭鲩L，超過策略允許的最大資金時，基金公司往往需要添加新的策略來吸收多余的資金，當(dāng)沒有新的策略添加時，會增加原有策略的沖擊成本，導(dǎo)致戰(zhàn)略收益率的降低。

　　三.政策風(fēng)險

　　對于中國的金融市場來說，股票指數(shù)期貨仍然是一個新生兒。與擁有20多年歷史的證券市場相比，歷史最悠久的期貨股指只有5年多的歷史。對于這種帶有天然杠桿的金融衍生品，監(jiān)管會更加嚴格。自幾年前的股市調(diào)整以來，中金所對股指期貨，的交易規(guī)則進行了多次調(diào)整，這也影響了大多數(shù)對沖基金的日常運作。在最嚴峻的時候，各種期貨賬戶都不能做空單。在這種情況下，對沖基金只能平倉，在低倉位甚至空倉的狀態(tài)下操作。這種監(jiān)管限制不僅體現(xiàn)在期貨方面，也存在于現(xiàn)貨方面。

　　四.基差風(fēng)險

　　對于國內(nèi)對沖基金來說，對沖的手段并不多。大多數(shù)對沖基金通過期貨，這一其中基準的關(guān)鍵因素進行對沖。當(dāng)基差為正時，可以通過賣出股指期貨，同時買入現(xiàn)貨或ETF來實現(xiàn)套利，所以當(dāng)基差較大時，很快就會消失，重新回歸正常。但由于股票賣空成本較高，當(dāng)出現(xiàn)負基差時，往往無法買入股指賣出現(xiàn)貨進行反向套利，導(dǎo)致負基差持續(xù)時間較長。

　　與普通的證券投資基金相比，中國對沖基金在基金投資者、資金募集模式、信息披露要求和監(jiān)管程度等方面都有很大不同，風(fēng)險更大，收益也相對更高。以上對中國對沖基金的介紹僅供感興趣的投資者參考，希望對大家有所幫助。需要更多股票市場方面的信息，可以我們的聯(lián)系客服QQ：100800360。