符合條件的非券商機構與一家證券公司用自己的資金參與新三板交易，通過自營買賣差價獲取利益就是新三板做市商制度。

　　做市商制度的介紹

　　我們來了解一下做市商的體系。做符合條件的非券商機構與市商是證券公司，利用自身資金參與新三板交易，持有新三板上市公司股份，通過自營交易差價獲取收益。同時證券公司將利用其眾多的銷售網(wǎng)點。為提高整個新三板交易的活躍度，推動符合條件的客戶開通新三板投資權限，振興整個市場。股票期權的做市商

　　做市商制度的優(yōu)勢。

　　1增加股票流動性，保持交易活躍。

　　隨著做市商制度的引入，一方面做市商在二級市場上不斷提供雙向報價，根據(jù)做市商的報價投資者可以立即進行交易，不需要等待交易對手的交易指令。這對交易量不活躍，交易量小的證券以及對大額指令的處理都具有重要意義；另一方面對于不太熱門的交易，做市商可以利用其資金介入股票的買賣，為增加報價的吸引力，組織市場活動，人為買賣創(chuàng)造市場，有助于活躍證券市場。

　　2.抑制價格波動，維護市場穩(wěn)定。

　　證券價格可能會因為短期的供需失衡而偏離其真實價值，做市商可以通過以下幾點很好地維持價格的穩(wěn)定。

　　(1)做市場的報價不隨供求關系而在短期內(nèi)隨機波動，并受證券交易市場規(guī)則的約束。有報價上限，股價波動限制在一定范圍內(nèi)。

　　(2)做市商可以及時處理大單，減緩其對價格的沖擊。

　　(3)當交易秩序失衡時，做市商人可以平抑價格波動，緩解供求矛盾。

　　3.有利于抑制價格偏離，使市場價格接近真實價值。

　　因為做市商在市場中的特殊地位，他們掌握了大量的重要信息，并在信息加工的基礎上形成了買賣報價。這使做市商所掌握的信息不僅能指導投資決策，還體現(xiàn)在報價上，還進而影響報價。在這個過程中證券的價格逐漸收斂到它的真實價格。

　　采用做市商業(yè)系統(tǒng)的缺點。

　　1缺乏透明度。在報價驅動體制下，做市商擁有信息優(yōu)勢就是買賣信息的集中掌握在做市商手中。因為沒有成交委托的交易信息所以對整個市場的發(fā)布時間相對滯后，降低了交易的透明度。不利于投資者利益的保護以及市場效率的提高。

　　2.共謀壟斷，增加股市操縱的可能性。

　　為了追求利潤最大化，做市商可能會隨意擴大買賣價差，這也增加了監(jiān)管部門的難度。

　　3.增加投資者的負擔。

　　做市商承擔做市的義務并投資自己的資金是有風險的，做市商會要求對其提供的服務和承擔的風險進行補償，并獲取利潤。部分差價被做市商獲得增加了經(jīng)營成本和投資者的負擔。

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