賣出看漲期權是基本期權策略之一，也是許多策略的支柱。其含義是指投資者選擇某個行權價格，并收取相應的權利金，從而在以該行權價格買入看漲期權時承擔交割標的資產(chǎn)的義務(當然，在實踐中，不需要以實物交割標的資產(chǎn)或提前持有標的資產(chǎn))

　　上圖也更好的體現(xiàn)了賣出看漲期權的內(nèi)涵。首先，看漲期權的賣方是債務人，而不是權力方。一開始，他已經(jīng)收取了利益(版稅)，剩下的就是承擔義務。

　　所以賣出看漲期權的最大盈虧已經(jīng)鎖定，最大收益限制是提成；而它最大的虧損是無限的，等于說它暴露了大幅上漲的標的的風險敞口。

　　與看漲期權相反，時間價值是它的朋友，而不是敵人，這也解釋了上面紅色和黑色曲線的區(qū)別。紅色曲線是看漲期權到期時的收益率曲線，這意味著看漲期權賣方已經(jīng)獲得了所有的時間價值收益。黑色曲線代表在到期日之前實際平倉的利潤曲線。因為損失了一部分時間價值，所以它的利潤小于紅色曲線的利潤。

　　一、賣出看漲期權的好處

　　(1)賺取時間價值衰退收益：時間價值衰退是買入看漲期權的敵人。

　　(2)賺取隱含波動率下降收益：隱含波動率是時間價值的重要組成部分。如果看漲期權的標的價格輕微震蕩或減弱，隱含波動率會逐漸下降，特別是在標的價格大幅上漲、隱含波動率大幅上升后，標的價格會更明顯地減弱。隱含波動率下降會使時間價值下降，有利于賣出看漲期權。

　　二、運用條件

　　(1)當預計目標價格會走弱時賣出

　　當目標價預期走弱或趨勢走弱時，建議賣出看漲期權。這樣你賣出看漲期權的安全邊際就高了，可以等到交割的時候再去收取所有的時間價值收益。

　　(2)隱含波動率高時賣出。

　　三、具體運用

　　(1)賣出買入期權合約的月份選擇

　　因為賣看漲期權是期權賣方，要交保證金，以時間價值的下降為朋友。同時，因為收益有限，虧損無限，賣出遠月的看漲期權仍需謹慎，建議賣出近月的看漲期權。

　　(2)行權價格的選擇

　　看漲期權行權價格的選擇仍然是基于對標的隱含波動率和走勢的判斷。

　　如果你判斷期權標的漲幅有限，震蕩較弱，那么你可以選擇賣出最近一個月接近平均值、平均值甚至有點虛值的看漲期權，權利金也較高。

　　另外，不建議賣出接近平均值甚至略虛值的看漲期權，有風險；在弱勢震蕩，看來，一般建議在平期權的高檔位賣出看漲期權，主要是因為可以緩沖標的漲幅，留有空間，及時平倉止損獲利?？梢愿鶕?jù)目標價上升空間的壓力位賣出看漲期權。

　　（3）賣出看漲期權的時機。以上就是對賣出看漲期權的分析。如果還有股市方面內(nèi)容不懂的，可以聯(lián)系我們的客服QQ：100800360。