在期貨交易市場，很多從股市過來的投資者會優(yōu)先考慮股指期貨交易，因為它與股市仍有一定的聯(lián)系，而期貨投資與股票投資仍有一些區(qū)別。我們可以先了解一下股指交割的基礎(chǔ)知識。

　　股指交割是根據(jù)投資者持有的期貨合約的“價格”與當前現(xiàn)貨市場的實際“價格”之間的價差，多退少補，相當于在交割當天以現(xiàn)貨“價格”平倉。期貨股票指數(shù)采用現(xiàn)金交割。投資者要多注意股指期貨交割日。

　　現(xiàn)金交割就是不需要交割股指的一籃子成份股，而是以到期日或次日的現(xiàn)貨指數(shù)作為最終結(jié)算價，以最終結(jié)算價通過損益結(jié)算進行頭寸結(jié)算。這種交付方式主要用于期貨，的期貨合同，如金融期貨，等。即以超額的方式交付實物，如股票指數(shù)的期貨合約等。近年來，一些國外交易所也探索了現(xiàn)金交割的方式，以詢問商品期貨在中國期貨市場不允許現(xiàn)金交割。

　　現(xiàn)金交割的具體方法：以香港恒生指數(shù)期貨為例，假設(shè)某投資者在1 0月份以11 000點的價格賣出大量12月份交割的恒生期貨合約，到12月底的最后一個交易日仍未平倉。在合約最終結(jié)算價為10000點的情況下，投資者交割時獲利50000港幣(不含手續(xù)費)。同樣情況下，如果交易方向相反，投資者不是賣出一手，而是買入一手恒生指數(shù)合約，損失5萬港元。

　　當期貨股票指數(shù)合約到期時，和其他期貨一樣，它需要交割。一般商品期貨，國債期貨和外匯期貨以實物交割。

　　股指交割結(jié)算價：股票指數(shù)期貨結(jié)算價格在國際上，確定單一價格和平均價格主要有兩個規(guī)則。最早的股指期貨合約大多采用單一現(xiàn)貨收盤價作為交割價格，容易產(chǎn)生“到期日效應”和“三巫效應”。在發(fā)現(xiàn)這一問題后，一些市場在最后一個交易日的次日將股指期貨的交割價格改為特別開盤價?！叭仔毕Я?，但“有效期效應”轉(zhuǎn)移到了第二天開盤。具體來說：(1)如果把重點放在提高套利(套期保值)效率，減少現(xiàn)貨價格的偏離，減少結(jié)算價與指數(shù)收盤價或開盤價的偏離，可能傾向于采用簡單收盤價和特殊開盤價作為結(jié)算價。(2)如果強調(diào)反操縱和到期日效應，可以采用收盤前某段時間的平均價格，這種方法確定的結(jié)算價相對復雜，增加操縱成本。目前，大多數(shù)股指期貨采用平均價格法來確定結(jié)算價。

　　期貨股指交割制度從事期貨交易的投資者，無論是做多持倉還是做空持倉，如果在最后一個交易日之前沒有反轉(zhuǎn)頭寸，都必須交割其未平倉頭寸。這是連接現(xiàn)貨市場和期貨市場的重要橋梁，有利于保證期貨價格正?；貧w和與現(xiàn)貨價格銜接。以上股指交割的內(nèi)容供大家參考。關(guān)注贏家財富網(wǎng)，帶您想要了解更多的股票知識與投資技巧，您還可以聯(lián)系贏家財富網(wǎng)客服QQ：100800360。