要約收購是指收購人向被收購公司發(fā)出的公告，確定上市公司后才能進行收購。這是各國證券市場最重要的收購形式，它可以通過向所有股東公開發(fā)出要約來控制目標(biāo)公司。要約收購是一種特殊的證券交易，目標(biāo)是上市公司所有合法發(fā)行的股票。

　　最大的特點是所有股東在平等獲取信息的基礎(chǔ)上做出自己的選擇。所以它被認為是一種完全市場化、規(guī)范化的收購模式。有利于防止各種內(nèi)幕交易，保護全體股東特別是中小股東的利益。

　　在收購中包括部分自愿要約和全面強制要約兩種類型。部分自愿要約是指收購人根據(jù)目標(biāo)公司總股本確定預(yù)期收購的股份比例，并在此比例范圍內(nèi)向目標(biāo)公司全體股東發(fā)出要約。預(yù)要約的數(shù)量超過收購人預(yù)要約的數(shù)量的，收購人應(yīng)當(dāng)按照相同的比例收購預(yù)要約的股份。股票要約收購是漲是跌

　　要約收購也是一種證券交易，但是和一般的證券交易相比，它具有以下幾點的特殊性。

　　(1)交易雙方的不平等。證券交易的買方，也就是提出要約收購的收購方，一般是準(zhǔn)備充分的公司。而收到要約的目標(biāo)公司股東通常是處于分散狀態(tài)的小股東，他們事先對收購的到來沒有一點消息，沒有防備。

　　(2)收購目的的特殊性。要約收購的目的不是轉(zhuǎn)售公司股份獲利，而是收購目標(biāo)公司相對多數(shù)的股份以控制該公司。如果純粹以投資為目的從風(fēng)險和成本上來說都是不合理的。所以要約收購是組建企業(yè)集團或公司進行兼并的重要手段。

　　(3)價格豐厚。為了確保收購目的的完成，收購方通常提出的收購價格遠遠高于該股股票在證券市場的正常交易價格。按照國外要約收購的慣例，要約收購的價格通常超過該股市場價格的20%。

　　(4)目標(biāo)公司股東壓力大。要約收購發(fā)出后目標(biāo)公司的股東必須在要約規(guī)定的承諾期內(nèi)做出接受或拒絕要約的決定，承諾期通常較短。雖然對價豐厚，但是繼續(xù)持股可能更有優(yōu)勢，否則買家不會愿意高價購買。但是如果他們選擇繼續(xù)持股，他們擔(dān)心收購?fù)瓿珊筚I家會掠奪公司，這將使他們在公司中處于更加不利的地位

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