凡是做香港股票的人，都會關(guān)注恒生指數(shù)及其估值走勢。其中恒生指數(shù)市盈率就是個非常重要的指標(biāo)。特別是恒生指數(shù)的歷史市盈率分布可以反映是否過熱。下面介紹如何查看和分析恒生指數(shù)市盈率。

　　恒生指數(shù)主要用于反映香港股票走勢，恒生指數(shù)對香港的股票走勢影響很大，很多人會根據(jù)這個恒生指數(shù)進(jìn)行各方面的投資，恒生指數(shù)也能在一定程度上反映香港股市的交易行情和活動。

　　市盈率是公司市值與公司凈利潤之比。如果用整體市場市值除以市場總利潤，則能得出整個市場的市盈率，可以將其作為衡量整體市場估值的指標(biāo)。理論上，一只股票的市盈率越低，越值得投資。但不同行業(yè)的市盈率不一樣，比較同類股票的市盈率更實(shí)際。

　　總體來看，過去十年恒生指數(shù)的市盈率在8-17之間波動，現(xiàn)在恒生指數(shù)的市盈率是10倍。在此期間，恒生指數(shù)和恒生國內(nèi)企業(yè)指數(shù)進(jìn)行了改革，將美團(tuán)、阿里、快手等估值略高的互聯(lián)網(wǎng)公司納入其中。否則目前的市盈率會是最低的。

　　從細(xì)分指數(shù)來看，香港股市各分類指數(shù)的市盈率是低于其中位數(shù)的，目前恒生國內(nèi)資企業(yè)指數(shù)的市盈率現(xiàn)與其中位數(shù)相同，主要是因為在港上市的互聯(lián)網(wǎng)公司納入指數(shù)改革帶來的擾動。

　　恒生指數(shù)的歷史市盈率走勢是比較有規(guī)律的：

　　1.恒生指數(shù)歷史平均市盈率13.73倍，四舍五入之后就是14倍，根據(jù)概率原理，可以認(rèn)為恒生指數(shù)的合理市盈率為14倍。

　　2.當(dāng)恒生指數(shù)的市盈率接近或超過20倍PE時，往往是一個市場的結(jié)束。此時必須清倉賣出。

　　3.當(dāng)恒生指數(shù)市盈率跌破10倍時，往往是買入的好機(jī)會。

　　如何分析市盈率？

　　一般來說，分析市盈率有三種方法：了解公司的凈利潤構(gòu)成、深度分析公司的歷史市盈率，以及對該公司與同業(yè)公司市盈率、行業(yè)平均市盈率進(jìn)行明確的對比。

　　投資者在用恒生指數(shù)市盈率來分析港股個股時要注意：市盈率不是越低越好；不同行業(yè)的市盈率有不同的標(biāo)準(zhǔn)，有些行業(yè)的市盈率可能要更高一些；而且在不同的發(fā)展階段，其市盈率也是不同的。所以不能單純從這個角度來判斷股票。同時，投資者在使用動態(tài)市盈率分析個股時，可以結(jié)合其他因素進(jìn)行綜合分析。