事件：11月4日，公司發(fā)布公告，分別與北京三聚環(huán)保(300072) 新材料股份有限公司、國家節(jié)水灌溉北京工程技術(shù)研究中心和新天科技(300259) 股份有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

　　簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，加速落實公司戰(zhàn)略布局。公司與三聚環(huán)保和國家節(jié)水灌溉中心建立合作關(guān)系，能夠通過技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展，打造領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)節(jié)水灌溉服務(wù)模式，推動公司綠色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)。與新天科技合作又能推動物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在農(nóng)業(yè)、水利等領(lǐng)域的發(fā)展應(yīng)用，提升新型智慧農(nóng)業(yè)(000816)、智慧水利的智能化水平和科技含量，進(jìn)一步提升公司的市場占有率，創(chuàng)造更大的商業(yè)價值，加速落實公司的戰(zhàn)略布局。

　　增資并購，完善生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)鏈。2017年2月公司以7.21億交易對價完成京藍(lán)園林(北方園林)90.11%股權(quán)的收購。由于京藍(lán)園林與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)同屬生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的不同細(xì)分領(lǐng)域，雙方將在市場開拓、客戶資源共享等方面充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有效地提升公司綜合競爭力。今年9月京藍(lán)園林再獲17億濰坊高新區(qū)PPP大單，濰坊高新區(qū)PPP項目是公司進(jìn)軍園林綠化和生態(tài)修復(fù)行業(yè)后在北方業(yè)務(wù)的重要布局和擴展，提升了公司在山東地區(qū)的市場份額和品牌影響力，有利于公司園林環(huán)境科技服務(wù)板塊的壯大，且其年化收益率高達(dá)36.5%，預(yù)計項目落地將為公司帶來可觀的營收利潤。

　　節(jié)水龍頭拿單實力強勁，儲備豐厚業(yè)績增長可期。2016年公司完成對京藍(lán)沐禾的并購重組，實現(xiàn)節(jié)能、節(jié)水領(lǐng)域的初步布局。京藍(lán)沐禾業(yè)務(wù)涵蓋節(jié)水灌溉設(shè)備生產(chǎn)和節(jié)水灌溉工程設(shè)計與工程施工總承包，是東北片區(qū)節(jié)水灌溉龍頭企業(yè)，區(qū)位優(yōu)勢明顯，拿單實力強勁。報告期內(nèi)京藍(lán)沐禾先后中標(biāo)南寧糖業(yè)(000911) 、巴林右旗、涼城縣、鄒城市、托克托縣、呼倫貝爾項目，9月又中標(biāo)巨鹿縣“田田通”項目，進(jìn)一步提升公司在河北地區(qū)市場競爭力，目前公司在手訂單豐厚，業(yè)績增長可期。

　　投資評級與估值：預(yù)計公司2017-2019年的凈利潤為3.54億、4.74億和6.09億，EPS為0.48元、0.65元、0.83元，市盈率分別為26倍、19倍、15倍，給予“買入”評級。

　　風(fēng)險提示：項目進(jìn)展不達(dá)預(yù)期；市場競爭風(fēng)險