事件：根據(jù)路面機(jī)械網(wǎng)官微，全國(guó)各地大氣治理工作越來(lái)越嚴(yán)格， 北京等城市加快劃定并公布禁止使用高排放非道路移動(dòng)機(jī)械的區(qū)域，加快淘汰高排放設(shè)備。

　　全國(guó)各地大氣治理趨嚴(yán)，部分城市劃定高排放設(shè)備禁行區(qū)域：

　　《京津冀及周邊地區(qū) 2017—2018 年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》指出，各地加快劃定并公布禁止使用高排放非道路移動(dòng)機(jī)械的區(qū)域。北京市、天津市、河北省保定、廊坊、唐山、滄州市和雄安新區(qū)全行政區(qū)域以及其他城市建成區(qū)，禁止使用冒黑煙高排放工程機(jī)械(含挖掘機(jī)、裝載機(jī)、平地機(jī)、鋪路機(jī)、壓路機(jī)、叉車等) 。除京津冀地區(qū)外，重慶、惠州、佛山等其他部分環(huán)保核查趨嚴(yán)，也劃定了城市劃定了高排放非道路移動(dòng)機(jī)械禁止使用區(qū)域。已劃定高排放設(shè)備禁行區(qū)域、開(kāi)始執(zhí)行的時(shí)間和高排放設(shè)備的禁用標(biāo)準(zhǔn)的城市

　　存量非道路設(shè)備以國(guó)二標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備為主，國(guó)二以下絕對(duì)量仍較大：非道路車輛從 2009 年 10 月 1 日開(kāi)始執(zhí)行國(guó)二排放標(biāo)準(zhǔn)，2016年 4 月 1 日開(kāi)始執(zhí)行國(guó)三排放標(biāo)準(zhǔn)。我們假設(shè) 2007 年-2017 年 8 月投入使用的設(shè)備均未淘汰，結(jié)合行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，我們估算了工程機(jī)械行業(yè)目前各類排放標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備存量情況

　　京津冀地區(qū)率先淘汰高排放設(shè)備，其他城市有望逐漸跟進(jìn)： 從目前的環(huán)保政策動(dòng)向來(lái)看，京津冀地區(qū)將率先加快淘汰高排放設(shè)備，一些環(huán)保要求比較高的城市，如北京、淄博等，要求設(shè)備符合國(guó)三排放標(biāo)準(zhǔn)，京津冀地區(qū)其他城市也有望跟進(jìn)。以挖掘機(jī)為例，根據(jù) 2007 年-2017 年 8 月份的地區(qū)銷售數(shù)據(jù)，京津冀地區(qū)挖機(jī)銷量約占全國(guó)銷量的 6%左右。假設(shè)京津冀地區(qū)目前市場(chǎng)存量設(shè)備與此銷量占比一致，我們預(yù)計(jì)京津冀地區(qū)國(guó)二標(biāo)準(zhǔn)及以下排放標(biāo)準(zhǔn)存量挖掘機(jī)大約在 8.4 萬(wàn)臺(tái)。其他城市，如重慶、惠州、佛山等，已同步跟進(jìn)劃定高排放設(shè)備禁行區(qū)域，未來(lái)在環(huán)保趨嚴(yán)的大背景下，預(yù)計(jì)將會(huì)有更多城市跟進(jìn)這一政策。我們認(rèn)為，劃定高排放設(shè)備禁行區(qū)域， 將加快這些地區(qū)高排放設(shè)備的淘汰，大幅提升更新需求水平。投資建議：考慮到環(huán)保趨嚴(yán)提升更新需求水平，以及今年四季度和明年一季度工程機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)仍可能超市場(chǎng)預(yù)期， 我們堅(jiān)定推薦三一重工(600031) 、柳工(000528)和恒立液壓(601100)，建議重點(diǎn)關(guān)注徐工、安徽合力(600761) 、中聯(lián)重科(000157) 和艾迪精密(603638)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策面可能趨緊，環(huán)保趨嚴(yán)對(duì)項(xiàng)目開(kāi)工影響超預(yù)期