被譽(yù)為最牛A股預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)的社科院又發(fā)話了！12月20日在北京發(fā)布的2018年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》預(yù)計(jì)，總體來(lái)看，2017年“穩(wěn)中有升”的“慢?！毙星閷?huì)在2018年延續(xù)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)、環(huán)保力度的加大以及新興產(chǎn)業(yè)的騰飛將會(huì)帶來(lái)更多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　在被各種花式股評(píng)和研報(bào)帶進(jìn)坑里之后，社科院的A股預(yù)測(cè)被認(rèn)為是最牛的A股預(yù)測(cè)報(bào)告，從2014年以來(lái)連續(xù)四年的預(yù)測(cè)對(duì)比結(jié)果看，雖然預(yù)測(cè)并非完全準(zhǔn)確，但對(duì)比其他研報(bào)，社科院的報(bào)告已經(jīng)相當(dāng)具備前瞻性了。

　　下面先來(lái)回顧下過(guò)去四年社科院藍(lán)皮書對(duì)于A股說(shuō)了些啥，哪些預(yù)測(cè)對(duì)了

　　2014年：預(yù)言大牛市到來(lái)

　　在很多人看來(lái)，2014年中滬指在2000點(diǎn)苦苦磨底，年末啟動(dòng)的大牛市可謂突如其來(lái)。然而，社科院在2013年年末就在藍(lán)皮書中預(yù)測(cè)，中國(guó)正面臨與1999年類似的政策環(huán)境，股市2014年將再現(xiàn)“5·19”行情的可能性在增大！

　　藍(lán)皮書指出，在面臨諸多挑戰(zhàn)的2014年，股市的重要性將得以凸顯。經(jīng)過(guò)幾年的投資擴(kuò)張和信用膨脹，我國(guó)的地方政府和企業(yè)部門普遍出現(xiàn)了高負(fù)債率的現(xiàn)象，要化解此類難題，唯有“搞活”股票市場(chǎng)。

　　社科院算對(duì)了大勢(shì)，卻沒(méi)摸準(zhǔn)細(xì)節(jié)。藍(lán)皮書當(dāng)時(shí)分析認(rèn)為，在周期類產(chǎn)業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩及由此導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑和股價(jià)下跌的同時(shí)，有些新興行業(yè)的股票將出現(xiàn)良好的投資機(jī)會(huì)。這些新興行業(yè)主要以信息服務(wù)、傳媒、影視等為主，主要集中在深圳的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和中小板市場(chǎng)。

　　但事后看，中小創(chuàng)并不是成為當(dāng)年帶領(lǐng)股市“雄起”的主要力量，上漲主力反而是以大金融為代表的藍(lán)籌股。

　　2015年：猜對(duì)了開(kāi)頭沒(méi)猜中結(jié)局

　　社科院對(duì)2015年最為大膽的預(yù)測(cè)是大盤重上5000點(diǎn)，當(dāng)時(shí)藍(lán)皮書分析認(rèn)為，2015年股票市場(chǎng)依然樂(lè)觀，因?yàn)橥苿?dòng)2014年股市上漲的內(nèi)在邏輯因素在2015年不會(huì)發(fā)生改變。滬港通的成功運(yùn)行使境內(nèi)股票市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放步伐加快，境外市場(chǎng)的低成本資金會(huì)通過(guò)該機(jī)制進(jìn)入境內(nèi)股票市場(chǎng)，低估值的藍(lán)籌股會(huì)獲得提振。上證綜合指數(shù)突破3000點(diǎn)、重上5000點(diǎn)都是可期待的。

　　但猜到開(kāi)頭沒(méi)猜中結(jié)尾，杠桿中的牛市竟從5178.19點(diǎn)開(kāi)始支離破碎，當(dāng)初將滬指看高至“一萬(wàn)點(diǎn)”的股評(píng)家們，最后也只能留下一句——“這只是一場(chǎng)游戲一場(chǎng)夢(mèng)”。

　　2016年：震蕩筑底 難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)

　　在經(jīng)歷了2015年的大起大落之后，社科院藍(lán)皮書指出，2016年，股票市場(chǎng)將處于震蕩筑底的狀態(tài)，防范風(fēng)險(xiǎn)是投資者的首要任務(wù)。因?yàn)閺恼哌壿嬁?，支?014至2015年股價(jià)上升的因素已經(jīng)不復(fù)存在。

　　社科院當(dāng)時(shí)預(yù)測(cè)，2016年股票市場(chǎng)將處震蕩筑底狀態(tài)，上證指數(shù)難有趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì)。

　　在當(dāng)年藍(lán)皮書中，社科院還對(duì)過(guò)去兩年的“股評(píng)”進(jìn)行了回顧。藍(lán)皮書表示，曾對(duì)2014年及2015年的股市進(jìn)行過(guò)樂(lè)觀的預(yù)測(cè)，當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境是通過(guò)活躍股市來(lái)提高直接融資比例，但政策環(huán)境在2016年已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的變化。鑒于此，2016年的藍(lán)皮書表示，2015年6月發(fā)生的“股市大幅震蕩”使通過(guò)活躍股市來(lái)提高直接融資比例的政策思路受到挫折，總結(jié)教訓(xùn)、恢復(fù)市場(chǎng)的正常功能和秩序?qū)⒊蔀?016年的主要政策方向。

　　2017年：準(zhǔn)確預(yù)測(cè)結(jié)構(gòu)牛 押對(duì)大消費(fèi)

　　而2017年社科院再度精準(zhǔn)預(yù)測(cè)了結(jié)構(gòu)牛，也押對(duì)了大消費(fèi)領(lǐng)域，同時(shí)其預(yù)測(cè)報(bào)告中提及的5G、人工智能等板塊今年在A股市場(chǎng)上也表現(xiàn)不俗。

　　2016年12月19日發(fā)布的藍(lán)皮書預(yù)測(cè)認(rèn)為，在經(jīng)歷了2016年的震蕩消化后，A股在缺乏系統(tǒng)性沖擊的情況下出現(xiàn)暴漲暴跌的可能性已經(jīng)很小，“穩(wěn)中有升”可能是2017年的主基調(diào)。

　　藍(lán)皮書指出，“維持穩(wěn)定、窄幅波動(dòng)”將是2017年股市的主基調(diào)。 整體來(lái)看，在經(jīng)歷了2016年的震蕩消化后，A股在缺乏系統(tǒng)性沖擊的情況下出現(xiàn)暴漲暴跌的可能性已經(jīng)很小，“穩(wěn)中有升”可能是2017年的主基調(diào)。在此市場(chǎng)環(huán)境下，行情的結(jié)構(gòu)性分化將異常明顯。

　　從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，以服務(wù)業(yè)和消費(fèi)為代表的第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中所占的比重已經(jīng)超過(guò)50%，并仍在擴(kuò)大中，消費(fèi)和服務(wù)業(yè)成為挖掘成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的重要領(lǐng)域。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的逐步推進(jìn)，科技創(chuàng)新活力釋放下帶來(lái)的一些潛在機(jī)會(huì)也值得關(guān)注，如大數(shù)據(jù)和云計(jì)算、人工智能以及5G通信服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域等。

　　2018年 最牛預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)說(shuō)了啥？

　　那么對(duì)于2018年A股市場(chǎng)，社科院又說(shuō)了點(diǎn)啥呢？12月20日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院科研局、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所與社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同舉辦的“2018年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》發(fā)布暨中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告會(huì)”在北京舉行。

　　藍(lán)皮書認(rèn)為，2018年是中國(guó)改革開(kāi)放40周年，中國(guó)股票市場(chǎng)正站在新的歷史起點(diǎn)上，市場(chǎng)化、法制化與國(guó)際化是股票市場(chǎng)的改革方向，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是股票市場(chǎng)的本質(zhì)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是股票市場(chǎng)的底線。

　　“從宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面和政策面來(lái)看，積極的因素仍占主流，把握新時(shí)代下改革的主攻方向，2018年中國(guó)股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將比2017年更多?！彼{(lán)皮書稱。

　　藍(lán)皮書認(rèn)為，“價(jià)值投資”迎來(lái)更廣闊舞臺(tái)。資本市場(chǎng)體制機(jī)制改革與對(duì)外開(kāi)放帶來(lái)的內(nèi)外部增量資金將強(qiáng)化“價(jià)值投資”的邏輯。

　　藍(lán)皮書指出，收入水平的提升直接帶動(dòng)了消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)模式的改變，人口結(jié)構(gòu)的變化也孕育了新的消費(fèi)需求，人口老齡化以及二孩政策帶來(lái)的嬰兒潮，也將推升醫(yī)療、保健、養(yǎng)老、教育、娛樂(lè)等領(lǐng)域的增量需求。預(yù)計(jì)大消費(fèi)行業(yè)在2018年繼續(xù)擁有投資潛力，健康消費(fèi)領(lǐng)域、VR/AR產(chǎn)業(yè)化帶來(lái)的消費(fèi)體驗(yàn)升級(jí)領(lǐng)域，以及付費(fèi)時(shí)代影視、游戲等數(shù)字媒體娛樂(lè)領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　此外，藍(lán)皮書預(yù)計(jì)，在2017年底召開(kāi)的第八次全國(guó)環(huán)境保護(hù)大會(huì)將為2018年及之后幾年的環(huán)保政策指引方向，環(huán)保督查將繼續(xù)保持高壓狀態(tài)。政策紅利將支持環(huán)保行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，環(huán)保裝備制造業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇，在大氣治理、水污染治理、土壤修復(fù)和清潔能源領(lǐng)域具有核心技術(shù)的上市公司將保持高景氣度。

　　藍(lán)皮書預(yù)計(jì)，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革“去庫(kù)存、去產(chǎn)能”取得實(shí)質(zhì)性成效下，作為“補(bǔ)短板”重點(diǎn)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代制造業(yè)將成為產(chǎn)業(yè)政策的主要方向，尤其是新能源汽車、人工智能、生物醫(yī)藥、高端裝備制造業(yè)將成為后續(xù)落地政策的側(cè)重點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)制造業(yè)的深度融合也將利好5G通信、物聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算領(lǐng)域。

　　藍(lán)皮書稱，總體來(lái)看，價(jià)值投資的主線不會(huì)改變，2017年“穩(wěn)中有升”的“慢?！毙星閷?huì)在2018年延續(xù)，股票市場(chǎng)的價(jià)值中樞隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的逐步轉(zhuǎn)好而穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)在3200~3700點(diǎn)的范圍內(nèi)波動(dòng)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)、環(huán)保力度的加大以及新興產(chǎn)業(yè)的騰飛將會(huì)帶來(lái)更多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。