節(jié)后第一天三大指數(shù)放量大漲，實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，上證指數(shù)已突破半年線2635，創(chuàng)業(yè)板突破60天線，由于拉升速度快，暫時(shí)已無(wú)大周期背離風(fēng)險(xiǎn)，接下來(lái)關(guān)注是沖高回落，還是有效突破長(zhǎng)期趨勢(shì)直接啟動(dòng)三浪反彈。在經(jīng)過(guò)連續(xù)反彈后大盤(pán)開(kāi)始逐步脫離震蕩區(qū)域，業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)也開(kāi)始明顯轉(zhuǎn)暖，但反彈是否還能延續(xù)需要關(guān)注成交量的變化。

　　展望后市，市場(chǎng)信心正在恢復(fù)，機(jī)構(gòu)情緒轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，投資策略從偏防御轉(zhuǎn)向偏進(jìn)攻。

　　中信證券表示，預(yù)計(jì)2月行情將從外資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向內(nèi)資驅(qū)動(dòng)，以成長(zhǎng)股估值修復(fù)為主要特征，上證指數(shù)短期內(nèi)有望沖擊3000點(diǎn)，但在缺乏基本面共振的情形下，這僅是筑底階段的估值修復(fù)行情。預(yù)計(jì)市場(chǎng)將在3月中旬重新走向分化。

　　海通證券表示，自2019年1月以來(lái)，A股的躁動(dòng)行情已經(jīng)持續(xù)了1個(gè)多月，這輪躁動(dòng)主要源于內(nèi)外環(huán)境向好，包括1月4日央行降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)緩解流動(dòng)性壓力，1月30日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布不加息釋放鴿派信號(hào)等。但真正的市場(chǎng)底目前還不能確認(rèn)，基本面領(lǐng)先指標(biāo)企穩(wěn)可能需要進(jìn)一步減稅降費(fèi)，甚至降息等信號(hào)出現(xiàn)。

　　國(guó)金證券策略分析師李立峰表示，當(dāng)前A股處于歷史估值的低位，待其風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放后，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)也就悄然而至了。整體來(lái)看，2019年A股機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。李立峰認(rèn)為，上半年制約A股上行的困局仍在于企業(yè)盈利，A股大概率處于“反復(fù)筑底”的階段，當(dāng)預(yù)期逐步明確時(shí)，市場(chǎng)筑底的過(guò)程就基本告一段落，市場(chǎng)將在底部區(qū)間內(nèi)逐步抬升指數(shù)中樞位置。

　　東吳證券策略分析師王楊表示，進(jìn)入2月，市場(chǎng)開(kāi)始迎來(lái)真正的“春季躁動(dòng)”，結(jié)構(gòu)上看好成長(zhǎng)股。以一至兩周的時(shí)間維度來(lái)看，市場(chǎng)的不確定因素在于，藍(lán)籌板塊的調(diào)整會(huì)不會(huì)影響A股的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好，繼而拖累成長(zhǎng)股表現(xiàn)。但即便如此，仍是成長(zhǎng)股逢低布局的機(jī)會(huì)。

　　此外，新時(shí)代證券研究所所長(zhǎng)孫金鉅對(duì)成長(zhǎng)股也給出了積極觀點(diǎn)。孫金鉅稱，2019年中小盤(pán)影響因素中邊際變化最大的是政策的放松，尤其是并購(gòu)重組政策的持續(xù)放松，將帶來(lái)投資者對(duì)于中小盤(pán)股風(fēng)險(xiǎn)偏好的邊際提升。同時(shí)疊加中小創(chuàng)業(yè)績(jī)?cè)?018年見(jiàn)底企穩(wěn)，未來(lái)貨幣政策穩(wěn)健適度寬松，2019年中小盤(pán)股將迎來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　操作策略上，安信證券首席策略分析師陳果表示，目前對(duì)于A股市場(chǎng)仍應(yīng)繼續(xù)保持積極態(tài)度。伴隨著全球流動(dòng)性預(yù)期趨于寬松，經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)階段性改善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步提升，推動(dòng)春季行情延續(xù)。如果市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，則積極布局，各行業(yè)都有一定估值修復(fù)機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、通信、軍工、非銀金融、地產(chǎn)、建筑等板塊，主題上重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)三角一體化、雄安新區(qū)、科創(chuàng)板、新基建等。

　　國(guó)泰君安首席策略分析師李少君提示，當(dāng)前市場(chǎng)反彈主驅(qū)動(dòng)仍在于政策對(duì)于情緒的提振，春季躁動(dòng)仍然存在，但空間及持續(xù)性相對(duì)有限。李少君表示，本輪寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)較以往明顯偏好，市場(chǎng)預(yù)期反復(fù)，密切跟蹤相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素演化，保持謹(jǐn)慎。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)偏好彈性與防御性需兩手抓，看好上證50和中證500在當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格下的表現(xiàn)。

　　中信建投證券首席證券分析師張玉龍看來(lái)，A股今年的上漲邏輯較為明確，主要是預(yù)期2019年信用利率將有所降低、整體產(chǎn)出水平下降、政策面有支撐。張玉龍表示，今年與去年的最大區(qū)別，在于隨著經(jīng)濟(jì)放緩、銀行資本金補(bǔ)齊，信用利率會(huì)緩緩下行，后者會(huì)抬升市場(chǎng)整體估值水平。鑒于整體產(chǎn)出水平會(huì)有所下降，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境里，成長(zhǎng)股會(huì)擁有更高的利率彈性。

　　張玉龍認(rèn)為，從投資策略來(lái)看，2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下行，并逐步轉(zhuǎn)型，信用利率逐步下降是全年的投資主線，并預(yù)期市場(chǎng)在2019年間出現(xiàn)底部窄幅震蕩，且三至四季度逐步走高。張玉龍建議，投資者堅(jiān)守和布局信用利率下行的投資機(jī)會(huì)，持續(xù)看好通信(5G)、計(jì)算機(jī)和電子為代表的成長(zhǎng)板塊，看好券商為代表的金融高股息板塊。科創(chuàng)板、區(qū)域一體化和先進(jìn)制造是2019年持續(xù)的主題。