券商板塊今日全面爆發(fā)，截至發(fā)稿，國海證券、紅塔證券漲停，華林證券、錦龍股份、山西證券等多只個漲超4%，太平洋、【中國銀河(601881)、股吧】、財通證券等多股跟漲。

　　　　多家上市券商上半年業(yè)績預(yù)增

　　據(jù)消息，今年上半年A股量價齊升，以前6個月的月報業(yè)績估算，上市券商上半年整體凈利潤約在600億元左右，同比增幅或超過70%。

　　國海證券、【山西證券(002500)、股吧】凈利潤增幅超過200%。國海證券上半年實現(xiàn)凈利潤3.88億元左右，增長幅度為281%左右；山西證券預(yù)計上半年凈利潤為3.8億元至4.67億元，比上年同期增長246.59%至323.62%。

　　長江證券實現(xiàn)盈利10.9億元，同比增長187.60%；東北證券凈利潤5.5億元至6億元，增長幅度為121%至141%；華西證券凈利潤8.1億元至9.1億元，增長幅度為51%至70%；長城證券凈利潤4.7億元至5.2億元，增長幅度為51%至67%；西部證券凈利潤4.4億元至4.85億元，增長幅度為75.02%至93.45%。

　　此外，中信證券今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入及歸屬于母公司股東的凈利潤218.59億元、64.46億元，分別同比上升9.33%、15.83%；

　　頭部券商將受益于科創(chuàng)板及試點(diǎn)注冊制

　　民生證券表示，科創(chuàng)板穩(wěn)步推進(jìn)，優(yōu)勢明顯的頭部券商將受益于科創(chuàng)板及試點(diǎn)注冊制。短期來看，科創(chuàng)板開板及首批上市企業(yè)有望提振市場交易情緒。同時，監(jiān)管層鼓勵對非銀機(jī)構(gòu)提供流動性，通過頭部券商開展千億規(guī)模的流動性傳導(dǎo)，從近三年的行業(yè)發(fā)展來看是首次。短期來看，改革紅利和科創(chuàng)板催化將為券商提供較好的交易機(jī)會。中報期臨近，建議關(guān)注具有資本實力和綜合盈利能力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，個股方面推薦綜合實力領(lǐng)先的中信證券、華泰證券和招商證券。

　　山西證券認(rèn)為，6月主要股指均收陽，證券公司業(yè)績環(huán)比大幅改善?？杀?7家證券公司前6月累計營業(yè)收入1,310.93億元，同比增長33.54%；累計凈利潤521.43億元，同比增長50.91%。預(yù)計2019年證券業(yè)績同比增長較多。從前6月業(yè)績來看，大券商業(yè)績更為穩(wěn)健，中小券商彈性更大。近期，科創(chuàng)板相關(guān)監(jiān)管規(guī)則進(jìn)一步細(xì)化，資本市場助力科技創(chuàng)新強(qiáng)國?！蹲C券公司股權(quán)管理規(guī)定》發(fā)布，分類監(jiān)管思路非常明確，走差異化，打造特色優(yōu)勢，成為券商可持續(xù)發(fā)展的必由之路。在券商整體估值較低的情況下，建議關(guān)注中小券商。

　　海通證券指出，平衡杠桿及收益率是券商下一階段的重點(diǎn)。由于股市表現(xiàn)較好、日均交易量同比提升，上市券商6月業(yè)績環(huán)比及同比均大增。同時，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》，宣布重啟內(nèi)資券商設(shè)立審批。本次股權(quán)管理新規(guī)相較于征求意見稿有所放松，我們預(yù)計未來券商行業(yè)競爭將進(jìn)一步加劇。長期來看，引進(jìn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)資股東，推動證券行業(yè)充分競爭，有利于打造高質(zhì)量投行，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。此外，杠桿率若提高，風(fēng)險與收益并存。如何平衡杠桿及風(fēng)險是境內(nèi)券商下一階段的重點(diǎn)。估算悲觀/中性/樂觀情形下，2019年凈利潤同比+20%/55%/81%。目前，券商股價值彈性仍高。預(yù)計19年券商各項業(yè)務(wù)有望顯著改善，大型券商優(yōu)勢顯著，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。推薦華泰證券、招商證券等頭部券商。

　　招商證券認(rèn)為，證券板塊享受科創(chuàng)板“暖風(fēng)”時間和流動性溫和改善共振。科創(chuàng)板官宣7月22日“開市”，市場情緒有望升溫，交易監(jiān)管有望轉(zhuǎn)暖，增量資金有望入市，該階段板塊和市場向上彈性空間眾說紛紜，但是向下風(fēng)險較為可控，這就是舒適的交易窗口；《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》和《券商流動性支持新規(guī)》均有利于行業(yè)長期發(fā)展，并相對利好頭部券商，行業(yè)估值和龍頭溢價有望平穩(wěn)提升；房地產(chǎn)信托的窗口指導(dǎo)進(jìn)一步刺激流動性中性偏寬松的預(yù)期，因此我們?nèi)匀痪S持流動性改善的樂觀預(yù)期；因此我們持續(xù)推薦投資者重點(diǎn)關(guān)注券商當(dāng)前的交易性機(jī)會。