7月15日早盤，南北船概念尾盤爆發(fā)，中國應急、久之洋漲停，【中船科技(600072)、股吧】逼近漲停，中國船舶、中船防務等個股紛紛沖擊漲停。

　　　　7月1日晚間，南北船旗下的8家上市公司均發(fā)布公告稱接控股股東通知：中國船舶重工集團有限公司正與中國船舶工業(yè)集團有限公司籌劃戰(zhàn)略性重組，有關方案尚未確定，方案亦需獲得相關主管部門批準。

　　資料顯示，中國船舶、中船防務、中船科技，這三家上市公司隸屬于南船；中國重工、【中國海防(600764)、股吧】、久之洋、中國動力、中國應急，這五家上市公司隸屬于北船。根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度中國重工、中國海防、久之洋、中國動力、中國應急、中船防務、中船科技、中國船舶分別擁有股東戶數(shù)80.04萬、1.34萬、1.53萬、3.79萬、4.63萬、6.86萬、9.89萬、11.86萬。

　　從機構研報來看，券商分析師普遍認為，南北船合并將帶來外溢效應，新一輪軍工資產(chǎn)整合有望開啟。

　　針對板塊后市，銀河證券表示，“成長+改革”依然是貫穿2019年軍工板塊投資的主要邏輯，隨著以兩船合并為代表的國企改革進程加速，配合重大資產(chǎn)重組政策松綁，軍工行業(yè)有望迎來新一輪重組整合潮，并將有力地推進軍工行業(yè)率的提升。后市建議關注國企改革且有重組預期的相關標的。

　　招商證券認為，南北船的戰(zhàn)略重組是2019年國企改革的重要事件，有利于船舶行業(yè)的結構調(diào)整，淘汰低端落后與過剩產(chǎn)能，同時優(yōu)化國有資本布局，減少無效競爭，提升船舶業(yè)的國際競爭力。此外，本次重組也可以為其他的行業(yè)提供有益借鑒。

　　該機構表示，2018年以來，軍工企業(yè)資本運作密集，但相較國外，目前國內(nèi)軍工率整體仍偏低，行業(yè)總資產(chǎn)口徑和總收入口徑的率分別約為43%和34%，各大軍工集團均有大量非上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，隨著軍工領域的資產(chǎn)限制正在逐步放開，同時的方式也越來越多樣化。未來，預計各大軍工集團的率有望進一步提升。

　　中金公司分析，南北船重組有助于減少同質(zhì)化競爭、進一步去產(chǎn)能、提高產(chǎn)業(yè)集中度、增強國際競爭力，加快推動中國造船業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。建議配置相對低估值個股，推薦排序為中國重工、中國船舶、中船防務H/A。中長期來看，南北船重組利于上市公司經(jīng)營效率與綜合競爭力的提升；短期來看，看點在于上市公司之間潛在整合預期。就上述三對潛在同業(yè)競爭的上市公司而言，相對低估值公司的受益空間更大。當前，中國重工(1.5xP/B)、中國船舶(備考3xP/B)、中船防務A(備考1.8xP/B)、中國動力(約1.5xP/B)。此外，建議關注航空工業(yè)集團、中國電科集團、航天科工集團、航天科技集團等軍工央企的潛在國企改革帶來的投資機會。

　　民生證券表示，疊加此前船舶領域一系列資產(chǎn)重組事件，此次南北船戰(zhàn)略性重組正穩(wěn)步推進。自2018年以來，國?？萍?、洪都航空、中船科技、中國船舶、中船防務、中國動力等多家公司披露重大資產(chǎn)重組方案。我們認為，2019年軍工央企資本運作將持續(xù)提速，軍工央企資產(chǎn)注入將會成為全年的投資主線。建議關注：船舶系：中國船舶、久之洋；電科系：四創(chuàng)電子、杰賽科技；航空系：洪都航空、中航電子；航天系：航天晨光、中國衛(wèi)星。

　　國金證券表示，看好南北船整合及其外溢效應，新一輪軍工資產(chǎn)整合有望開啟。重點關注南北船總裝平臺：中國船舶、中國重工；密切關注其余軍工資產(chǎn)平臺：內(nèi)蒙一機、四創(chuàng)電子、中直股份。

　　今年4月時，太平洋證券曾表示，民船方面，目前國際貿(mào)易相對不活躍，航運景氣度仍處于低位，船舶需求量少，全球產(chǎn)能供過于求。在此行業(yè)背景下，“南北船”合并子公司船廠之間競爭關系依舊，若能夠有效整合產(chǎn)能，促進技術開發(fā)和提升管理能力，有望提高整體國際競爭力；軍船方面，“南北船”一定程度上有合作關系，合并后資源整合將繼續(xù)加大我國軍船制造實力。

　　太平洋證券認為，民船行業(yè)大規(guī)模復蘇尚待時日，“南北船”在未來幾年將繼續(xù)面臨依靠軍船訂單的局面。未來，國際貿(mào)易活躍度提升、軍船訂單新一輪的爆發(fā)，是行業(yè)基本面根本性恢復的基礎。