2019年上半年已經(jīng)收尾，鋼鐵股目前公布中報(bào)業(yè)績預(yù)告的公司有8家，其中僅有3家公司業(yè)績預(yù)喜，占比不足四成。不過，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年鋼鐵需求最大的驅(qū)動(dòng)力來自地產(chǎn)新開工超預(yù)期，下半年鋼鐵價(jià)格和利潤觸底回升，業(yè)績有望迎來向上拐點(diǎn)。

　　鋼鐵將迎利潤向上拐點(diǎn)

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有常寶股份、武進(jìn)不銹、久立特材、 華菱鋼鐵、韶鋼松山、太鋼不銹、【沙鋼股份(002075)、股吧】、鞍鋼股份公布今年中期業(yè)績預(yù)告，其中僅有常寶股份、武進(jìn)不銹、久立特材在今年1至6月份業(yè)績預(yù)喜，凈利潤增幅分別為65%、64%、60%。在已經(jīng)披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告的鋼鐵股中，預(yù)喜公司占比僅為37.50%，

　　針對上半年的行業(yè)情況，中泰證券篤慧認(rèn)為，“鋼產(chǎn)量的雙位數(shù)增長，再結(jié)合不俗的庫存去化幅度，是需求強(qiáng)勁的最直接證據(jù)，背后主要受雙位數(shù)增速的地產(chǎn)投資推動(dòng)。鋼產(chǎn)量高增長直接利好鐵礦石，礦價(jià)在一季度巴西礦難催化暴漲后，進(jìn)一步在二季度連創(chuàng)新高，需求端起到關(guān)鍵作用。鋼鐵冶煉環(huán)節(jié)受高爐限產(chǎn)放松影響，利潤彈性不如原料端，二季度環(huán)比改善，但不如去年同期水平?！?/p>

　　“預(yù)計(jì)鋼鐵在三季度的供需結(jié)構(gòu)明顯好于往年同期，推升價(jià)格和利潤觸底回升。從鋼價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)來看，每月的供需缺口均會(huì)有一定的季節(jié)性，而剔除季節(jié)性，找到超季節(jié)性的部分，才是影響鋼價(jià)的核心?！薄?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/600030/" target="_blank" title="中信證券(600030)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" >中信證券(600030)、股吧】分析師唐川林稱，把鋼鐵每月供需缺口的超額部分做成紅線，黑線為螺紋鋼的價(jià)格環(huán)比增速，從中可以看出，當(dāng)鋼鐵出現(xiàn)超越季節(jié)性的供需缺口時(shí)價(jià)格往往具有很強(qiáng)的向上驅(qū)動(dòng)，反之亦然。根據(jù)測算，相比過去5年的均值，鋼鐵在今年三季度超額的缺口部分分別為303萬噸、70萬噸、460萬噸。預(yù)計(jì)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中將體現(xiàn)為相比往年明顯的供不應(yīng)求的局面，今年三季度，預(yù)計(jì)鋼鐵將迎來價(jià)格和利潤的向上拐點(diǎn)。

　　優(yōu)質(zhì)鋼鐵股上行動(dòng)力強(qiáng)

　　需要提及的是，今年6月23日，唐山市人民政府辦公室公布《關(guān)于做好全市鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)工作的通知》。文件指出，8月1日以前，績效評價(jià)為A類的鋼鐵企業(yè)，燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))、高爐、轉(zhuǎn)爐、石灰窯限產(chǎn)20%，其他企業(yè)限產(chǎn)50%，高爐扒爐停產(chǎn)，6月27日前停限產(chǎn)到位。

　　由于唐山市為我國的鋼鐵生產(chǎn)重鎮(zhèn)，后期供應(yīng)端收縮或?qū)┙o端產(chǎn)生重要影響。

　　對此，光大證券王招華表示：“近期唐山環(huán)保限產(chǎn)等政策性事件可能將對鋼鐵行業(yè)供給構(gòu)成一定抑制，短期支撐鋼鐵行業(yè)盈利；中期影響則仍需關(guān)注限產(chǎn)的可持續(xù)性?！?/p>

　　針對鋼鐵行業(yè)的變化，國泰君安鮑雁辛認(rèn)為，在唐山限產(chǎn)逐漸落實(shí)的情況下，唐山高爐開工率穩(wěn)步下行，預(yù)期隨著唐山限產(chǎn)的實(shí)施，供給端的下降將使得鋼材供給過剩的情況得到緩解，短期超跌標(biāo)的有望得到階段性機(jī)會(huì)。推薦龍頭三鋼閩光、超跌的方大特鋼及寶鋼股份，特鋼推薦大冶特鋼、永興特鋼，同時(shí)推薦受益油氣投資回暖的久立特材、常寶股份、武進(jìn)不銹，同時(shí)推薦鐵礦優(yōu)質(zhì)標(biāo)的河北宣工。

　　另外，中信證券認(rèn)為，隨著三季度供需格局邊際改善，鋼價(jià)有望出現(xiàn)向上拐點(diǎn)。當(dāng)前部分優(yōu)質(zhì)鋼企的低估值已充分反映了前期市場的悲觀情緒。在基金持倉處于歷史低位的基礎(chǔ)上，若鋼價(jià)上行則將給予優(yōu)質(zhì)鋼鐵企業(yè)股價(jià)較大上行動(dòng)力，推薦三鋼閩光、方大特鋼、南鋼股份。