資本市場又有大事。

　　7月27日，新三板精選層“開門迎客”，首批32家精選層企業(yè)掛牌交易。這意味著，又一個投資渠道向投資者打開，中小企業(yè)也多了一個重要的融資平臺！

　　不過，高興之余，股價漲跌分化明顯。截至收盤，精選層首批32只股票10只上漲，21只下跌，1只平盤。盤中，多只股票甚至一度因價格跌幅較大，臨時停牌。

　　↑開市時，全線飄紅。

　　↑開市后明顯下挫，甚至一度有股票跌幅超60%觸發(fā)臨停。到上午10點(diǎn)左右跌幅收窄到30%以內(nèi)。

　　精選層開板對投資者和企業(yè)意味著什么？如何看待一開市股價就大幅波動？怎么保護(hù)好投資者權(quán)益？

　　打開了新的投資渠道

　　雖然是服務(wù)中小企業(yè)的重要平臺，但之前的新三板因為交易不活躍、流動性不足，并不那么惹人注目。

　　好在，改革來了！

　　新三板改革核心舉措是，引入向不特定合格投資者公開發(fā)行制度、設(shè)立精選層和建立直接轉(zhuǎn)板上市制度。其中，設(shè)立精選層是改革的樞紐性制度安排。

　　中國證監(jiān)會副主席閻慶民表示，設(shè)立精選層，既是新三板發(fā)展的里程碑，也是進(jìn)一步深化新三板改革的起點(diǎn)。

　　對投資者來說，最切實的還是多了一條新投資渠道。

　　新三板本來是一個投資渠道。而精選層的推出，大大提升了市場活躍度和流動性，也在一定程度上降低了投資者開戶門檻，讓這一投資渠道真正發(fā)揮作用。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，精選層企業(yè)的估值價格相對于目前滬深交易所較低。對于投資人來說，能夠通過相對比較合理的價格買到相對優(yōu)質(zhì)的股票，用時間來換取公司的成長收益。

　　這不僅是新的投資渠道，還是投資的價值洼地。

　　這些類型的企業(yè)最受益

　　對企業(yè)來說，在精選層掛牌能有什么好處呢？

　　中信建投投行委委員李旭東認(rèn)為，對掛牌公司而言，實施公開發(fā)行進(jìn)入精選層，為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)成長壯大提供更充裕的直接融資支持和更高的股票流動性。

　　說白了，精選層是一個重要的平臺，能給企業(yè)提供融資服務(wù)。

　　那么，什么類型的企業(yè)能來掛牌呢？先看看首批32家企業(yè)。

　　　　申萬宏源中小公司部新三板研究組小組主管劉靖表示，32家企業(yè)分屬6大行業(yè)，其中25家屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)。

　　全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司相關(guān)人士也給出了一定標(biāo)準(zhǔn)：以優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和同民生就業(yè)密切相關(guān)的實體經(jīng)濟(jì)實體企業(yè)為主，整體上經(jīng)營業(yè)績比較突出，研發(fā)能力較強(qiáng)。

　　優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)、關(guān)系民生就業(yè)、實體企業(yè)、業(yè)績突出、研發(fā)能力強(qiáng)……

　　符合這些關(guān)鍵詞的企業(yè)，最受精選層歡迎。

　　股價大幅波動不用在意

　　一開市，精選層股價就出現(xiàn)大幅波動，引發(fā)市場關(guān)注。

　　不過，專家們紛紛表示，大幅波動是正?，F(xiàn)象，不用在意。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，首日大漲大跌、大幅震蕩，既是市場理性的表現(xiàn)，也有投資者非理性的原因，但堅持市場化是精選層的核心理念，期待精選層后續(xù)二級市場的正常表現(xiàn)。

　　新三板專家程曉明認(rèn)為，個股大跌甚至破發(fā)，體現(xiàn)了二級市場投資者對非理性定價的約束，是市場充分博弈的結(jié)果，是市場價格發(fā)現(xiàn)功能的體現(xiàn)，充分體現(xiàn)了改革市場化方向的正確性。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，從全球視野看，允許股票破發(fā)是市場走向成熟的標(biāo)志之一。破發(fā)的出現(xiàn)對后續(xù)公司質(zhì)量提出了更高要求，將進(jìn)一步考驗中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力和壓實責(zé)任，同時也會逐漸培養(yǎng)投資者的風(fēng)險意識，增強(qiáng)市場韌性，為持續(xù)深化新三板改革、釋放精選層活力奠定基礎(chǔ)。

　　投資者保護(hù)一刻不能松

　　雖然精選層股價大幅波動不用在意，但保護(hù)投資者權(quán)益，一點(diǎn)都不能馬虎。

　　從制度上看，已經(jīng)作出了設(shè)計：

　　1、精選層股票實施30%的漲跌幅限制，防止出現(xiàn)極端異常價格。

　　2、盤中臨時停牌機(jī)制可以避免股價快速非理性波動帶來市場恐慌和盲目交易。

　　3、監(jiān)管層方面也重點(diǎn)關(guān)注新股首日、嚴(yán)重炒作風(fēng)險、異常波動風(fēng)險等股票。

　　如果自身權(quán)益受到侵害，怎么辦？也有安排。

　　全國股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，新三板市場已建立“專業(yè)調(diào)解+仲裁確認(rèn)/司法確認(rèn)”的投資者糾紛解決機(jī)制，努力為投資者維權(quán)。

　　也是在27日，全國股轉(zhuǎn)公司嚴(yán)懲違規(guī)者，精選層違規(guī)減持一號處罰單已經(jīng)出爐。

　　不過，話說回來，投資者也要考慮到高風(fēng)險與高收益并存的特點(diǎn)，加強(qiáng)自我保護(hù)意識，避免自身權(quán)益受到侵害。