投資要點(diǎn)

　　市場(chǎng)震蕩難改。上證綜指報(bào)收3,613.97 點(diǎn)，周漲幅-2.41 %， 成交金額32,969.92億元；深圳成指14,359.36 點(diǎn)，周漲幅-2.79 %， 成交金額38,556.28 億元；上證50 指數(shù)3,161.92 點(diǎn)，周漲幅 -2.78 %，成交金額5,174.68 億元；滬深300指數(shù)4,855.94 點(diǎn)，周漲幅-3.14 %， 成交金額19,677.47 億元；中證1000 指數(shù)7,730.22 點(diǎn)，周漲幅-2.55 %， 成交金額16,379.09 億元； 創(chuàng)業(yè)板綜指3,485.13 點(diǎn)，周漲幅-1.42 %， 成交金額13,329.01 億元。本周市場(chǎng)回落，市場(chǎng)普跌，創(chuàng)業(yè)板權(quán)重相較抗跌，日成交金額高位震蕩，參與者情緒回落，基金倉(cāng)位均值繼續(xù)回升。整體來(lái)看，在前期高點(diǎn)附近，快速回落，震蕩格局難改。

　　前期強(qiáng)勢(shì)的中小市值指數(shù)的回落值得謹(jǐn)慎，市場(chǎng)的博弈對(duì)于中小市值的波動(dòng)影響更大。隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的來(lái)臨，市場(chǎng)的資金將更趨于謹(jǐn)慎，因此指數(shù)走勢(shì)也難以有沖高的欲望。當(dāng)然目前交易仍活躍，機(jī)會(huì)仍在。目前仍可參與市場(chǎng)的交易，注意高位主題板塊的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注低位已有啟動(dòng)跡象的板塊。

　　交易屬性仍強(qiáng)。市場(chǎng)回落，機(jī)會(huì)依然存在，不過(guò)依然是交易屬性仍強(qiáng)。從個(gè)股漲幅看，漲幅較大的個(gè)股主要為傳統(tǒng)的周期個(gè)股，如化工等。跌幅較大的則是前期漲幅較大以及風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)個(gè)股。從概念指數(shù)看交易類(lèi)指數(shù)以及風(fēng)電、鋰電、化工等等，跌幅前列的概念板塊則包括芯片以及前期漲幅較大的資源等概念相關(guān)。

　　從行業(yè)看醫(yī)藥生物、采掘等行業(yè)領(lǐng)漲，鋼鐵、有色金屬等行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較弱。

　　前期強(qiáng)勢(shì)的周期板塊出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，防御性板塊有所回暖，市場(chǎng)心態(tài)有所謹(jǐn)慎，但是博弈仍在，市場(chǎng)仍以交易為主，資金流動(dòng)較為活躍。我們前期說(shuō)過(guò)市場(chǎng)交易量的放大更多的是因?yàn)闊狳c(diǎn)切換的頻繁，換手率的提升，對(duì)于指數(shù)提升卻效果較弱。頻繁的交易提升了交易成本，這是值得注意的而風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低，預(yù)計(jì)短期機(jī)會(huì)將聚焦在防御領(lǐng)域。前期漲幅較大的周期板塊要注意回落的風(fēng)險(xiǎn)。短期來(lái)看我們還是跟隨市場(chǎng)的交易，周期、消費(fèi)和科技的輪動(dòng)是市場(chǎng)的主要特征，我們可以關(guān)注消費(fèi)和科技的熱點(diǎn)切換跡象。

　　謹(jǐn)慎為首要原則。整體來(lái)看，市場(chǎng)沖高回落，前期強(qiáng)勢(shì)的中小市值指數(shù)開(kāi)始調(diào)整，同時(shí)全球市場(chǎng)波動(dòng)加大，預(yù)計(jì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏好將降低，市場(chǎng)的交易屬性也在減弱。市場(chǎng)在區(qū)間上方的回落值得謹(jǐn)慎。同時(shí)國(guó)慶長(zhǎng)假也在臨近，市場(chǎng)的資金預(yù)計(jì)也將趨謹(jǐn)慎，因此預(yù)計(jì)市場(chǎng)將震蕩回落。雖然市場(chǎng)交易活躍目前仍較活躍，交易機(jī)會(huì)仍存，但也隱含風(fēng)險(xiǎn)。因此我們目前要以安全為主，謹(jǐn)慎為首要原則。

　　注意倉(cāng)位和收益預(yù)期的控制。