核心觀點

　　本周國際原油價格整體在80 美元/桶附近波動，本周布倫特均價為82.8美元/桶，較上周下跌1.2 美元/桶，WTI 均價為81.5 美元/桶，較上周下降1.5 美元/桶。四季度油市供需局面表現(xiàn)為供應(yīng)小于需求，且目前原油庫存處于低位，短期內(nèi)較難看到庫存積累，在全球能源供應(yīng)緊張的背景下，國際油價仍然存在上行預(yù)期。

　　近期，國內(nèi)三氯蔗糖、安賽蜜等甜味劑在原材料價格上漲、供需格局持續(xù)優(yōu)化的背景下，產(chǎn)品價格大幅上漲，在“代糖替代蔗糖”的健康理念的帶動下，甜味劑需求有望持續(xù)提升。近期在北方即將進(jìn)入冬季限采及北方主產(chǎn)區(qū)疫情的影響下，螢石價格出現(xiàn)上漲行情，同時下游氫氟酸、制冷劑將進(jìn)入生產(chǎn)備貨季節(jié)，因此未來螢石價格存在上漲空間。近期國內(nèi)輪胎企業(yè)集中宣布提價2%-5%，在橡膠、鋼材、炭黑的原材料價格持續(xù)上漲的背景下，未來輪胎行業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)提價，同時海運費等這些限制輪胎出口的因素未來或?qū)p弱，疊加國內(nèi)輪胎行業(yè)集中度持續(xù)提升及國內(nèi)龍頭企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略，因此可以期待輪胎行業(yè)的景氣度。隨著PC(聚碳酸酯)大量產(chǎn)能投放及風(fēng)電拉動環(huán)氧樹脂新增產(chǎn)能建設(shè)，上游原材料雙酚A 需求大幅增長，行業(yè)有望進(jìn)入景氣周期。

　　重點數(shù)據(jù)跟蹤

　　價格漲跌幅：本周化工產(chǎn)品價格漲幅前五的為百草枯(9.0%)、醋酸乙烯(4.8%)、R32(4.1%)、炭黑N220(2.8%)、炭黑N330(2.7%)；本周化工產(chǎn)品價格跌幅前五的為碳酸二甲酯(-15.7%)、雙酚A(-15.6%)、尿素(-13.1%)、甲醇(-11.4%)、PVC(-11.3%)。

　　價差漲跌幅：本周化工產(chǎn)品價差漲幅前五的為乙二醇(7545.0%)、醋酸乙烯(123.4%)、R32(58.6%)、錦綸6 切片(27.4%)、錦綸7 切片(27.4%)；本周化工產(chǎn)品價差跌幅前五的為尿素(-242.4%)、有機硅(-128.3%)、丙烯(PDH 法)(-119.7%)、丙烯(石腦油法)(-57.2%)、丁二烯(-53.8%)。

　　風(fēng)險提示

　　國際原油價格大幅波動；海外疫情控制不力導(dǎo)致復(fù)蘇低于預(yù)期；部分裝置檢修導(dǎo)致供給階段性收縮。