本周行情。本周創(chuàng)業(yè)板從2746.38 點(diǎn)上漲至2826.81 點(diǎn)，漲幅2.93%。計算機(jī)行業(yè)-0.79%，行業(yè)排名第23，弱于創(chuàng)業(yè)板，弱于上證綜指(上漲0.80%)。行業(yè)估值中位數(shù)法下PE(ttm)為50.3(剔除負(fù)值)。

　　“東數(shù)西算”的總量影響，先供給、后需求。需求端的大邏輯是社會發(fā)展客觀存在的存量需求和5G、物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)帶來的增量需求，這個有沒有“東數(shù)西算”

　　沒有本質(zhì)區(qū)別，但在結(jié)構(gòu)性上引導(dǎo)下更多拉動西部地區(qū)的能源、基建等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，緩解東部壓力，同等情況下更優(yōu)配置，以滿足未來需求釋放。供給端是因數(shù)據(jù)中心規(guī)模擴(kuò)張帶來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求放大。因此，我們認(rèn)為中期、短期利好供給端，因為建設(shè)規(guī)模放大，比如數(shù)據(jù)中心建設(shè)階段所需的設(shè)備、機(jī)架、網(wǎng)絡(luò)等，長期對需求端的利好是因供給放大成本端的下降。

　　“東數(shù)西算”客觀要求和數(shù)字經(jīng)濟(jì)一脈相承，政策的推動可以期待。主題加強(qiáng)帶來的機(jī)會?！皷|數(shù)西算”可以理解為數(shù)字經(jīng)濟(jì)框架下的一個重點(diǎn)工程，這次政策從框架到具體規(guī)劃，再到項目落地的進(jìn)度在加快是第一個特征。第二個特征是目前市場擔(dān)憂政府側(cè)拉動投資的各類項目資金投入能力，我們判斷這部分會發(fā)生政府預(yù)算的存量轉(zhuǎn)移，和國資單位投資力度加大，以及社會資本引入來解決。這就會觸發(fā)不斷出政策推動，不斷有配套利好的情況出現(xiàn)，因此主題會呈現(xiàn)一波一波，“相關(guān)標(biāo)的”從百花齊放到最后不斷去偽存真。

　　“東數(shù)西算”最直觀的是信創(chuàng)。政府、運(yùn)營商、國資單位會是一開始這里面主要發(fā)力方，也是信創(chuàng)行業(yè)主要買單方?！皷|數(shù)西算”作為重點(diǎn)工程，不會頻換更換系統(tǒng)，因此在信創(chuàng)不斷提高要求的大背景下，可以期待信創(chuàng)在這個重點(diǎn)工程的表現(xiàn)。信創(chuàng)也正式從辦公系統(tǒng)切換走向業(yè)務(wù)系統(tǒng)切換的階段。我們原本就預(yù)期今年是行業(yè)信創(chuàng)大機(jī)會，通過“東數(shù)西算”推動后，可能成為信創(chuàng)整個板塊的大機(jī)會。

　　計算機(jī)持續(xù)關(guān)注公司：(排名有先后)

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