核心結(jié)論：①目前A 股上市公司僅在特定情形下強制披露一季報業(yè)績預(yù)告，考慮預(yù)告和快報后，當(dāng)前全部A 股一季報預(yù)告/快報披露家數(shù)占比為11%，利潤占比10%。②以已披露預(yù)告/快報公司為樣本，全部A 股業(yè)績增速有所提升，22Q1 歸母凈利潤累計同比為92%，而21Q4 兩年年化同比為63%。③從細(xì)分行業(yè)看，資源品(煤炭、有色)22Q1 業(yè)績增速依然在高位，新基建(數(shù)字經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟)盈利快速增長。

　　由于一季報業(yè)績預(yù)告并不存在硬性披露要求，因此當(dāng)前一季報預(yù)告的披露率并不高。截至4 月14 日，以披露家數(shù)計算，22Q1 披露一季報業(yè)績預(yù)告及快報的公司數(shù)占全部A 股的比例僅為11%，其中主板(含原中小板)披露家數(shù)比例為11%，創(chuàng)業(yè)板為11%，科創(chuàng)板10%；以21Q3 累計歸母凈利潤總數(shù)為分母，目前510 家已披露一季報業(yè)績預(yù)告/快報的公司在21Q3 的累計歸母凈利潤占比為10%，其中主板披露利潤占比僅為10%，創(chuàng)業(yè)板為19%，科創(chuàng)板9%。

　　已披露業(yè)績預(yù)告/快報的全部A 股22Q1 歸母凈利潤累計同比增速為92%(21Q4 為84%)，剔除金融后同樣為92%(21Q4 為84%)。由于21Q4 的業(yè)績增速可能受到20 年低基數(shù)的影響，而22Q1 不受此影響，因此我們單獨計算了21Q4 的復(fù)合增速，結(jié)果顯示同樣本下全部A 股21Q4 歸母凈利潤兩年年化復(fù)合增速為63%，剔除金融后的兩年年化增速同樣為63%，均低于22Q1 的增速。

　　電力設(shè)備行業(yè)帶動制造板塊業(yè)績快速增長；TMT 板塊中電子和通信業(yè)績高增，而計算機則明顯下滑，消費板塊業(yè)績增速大幅提升，其中醫(yī)藥生物增速最快，食品飲料保持平穩(wěn)，商貿(mào)零售明顯提升；能源與材料板塊業(yè)績增速雖有所放緩，但依然處于較高水平；金融板塊盈利整體下滑，但房地產(chǎn)行業(yè)業(yè)績較好。

　　穩(wěn)增長背景下傳統(tǒng)基建受到投資者重視，包括建筑、建材和機械，傳統(tǒng)基建一季報預(yù)告披露率還很低，從目前的數(shù)據(jù)來看業(yè)績尚未改善，但建筑裝飾行業(yè)業(yè)績向好；困境反轉(zhuǎn)類產(chǎn)業(yè)鏈包括豬產(chǎn)業(yè)鏈和消費服務(wù)，豬產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苤朴谪i價低迷，而一季度國內(nèi)疫情反復(fù)也對消費服務(wù)帶來一定的沖擊，因此22Q1困境反轉(zhuǎn)類行業(yè)依然處于虧損狀態(tài)；數(shù)字經(jīng)濟和低碳經(jīng)濟板塊繼續(xù)保持高增長，數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈包括5G、半導(dǎo)體、人工智能、云計算等多個領(lǐng)域，其中半導(dǎo)體業(yè)績增速最亮眼；碳中和背景下低碳經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈景氣度延續(xù)，包括新能源車、光伏風(fēng)電和新型電網(wǎng)等領(lǐng)域，光伏風(fēng)電業(yè)績增速提升幅度較大。

　　TMT 板塊中半導(dǎo)體龍頭北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新22Q1 業(yè)績增速保持強勁增長，消費電子龍頭立訊精密也小幅提升；能源材料板塊中資源品龍頭業(yè)績高增；制造板塊，新能源相關(guān)公司業(yè)績普遍較好，光伏產(chǎn)業(yè)鏈和新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭22Q1 業(yè)績增速均較快；消費板塊中白酒龍頭貴州茅臺業(yè)績穩(wěn)健增長，醫(yī)藥公司業(yè)績分化。

　　風(fēng)險提示：業(yè)績預(yù)告/快報數(shù)據(jù)均未經(jīng)審計，與未來披露的一季報數(shù)值可能有較大出入。