6月1日，上海復(fù)工。2022年6月1日，數(shù)據(jù)顯示，截止收盤，滬指跌0.13%，報(bào)收3182.16點(diǎn)；深成指漲0.21%，報(bào)收11551.27點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%，報(bào)收2428.96點(diǎn)，兩市成交額較上一交易日減少508.73億元，合計(jì)成交8853.49億元?；蚴軓?fù)工消息影響，6月1日，資金流入最多的行業(yè)板塊為電池，汽車整車，航運(yùn)港口，汽車零部件，文化傳媒，分別為：21.55億，14.04億，5.59億，4.7億，4.03億。

　　隨著疫情改善，外資殺回馬槍。海外發(fā)行的中國股票基金也積極調(diào)倉換股。我們一起來看看。

　　海外最大中國股票基金加倉寧德時(shí)代

　　海外最大中國股票基金加倉寧德時(shí)代“Allianz Global Investors Fund - Allianz China A Shares( 安聯(lián)神州A股基金)”是德國資管巨頭安聯(lián)投資旗下產(chǎn)品，最新規(guī)模77.59億歐元，折合人民幣，是海外規(guī)模最大的中國股票基金。

　　2022年4月，安聯(lián)神州A股基金進(jìn)行了比較顯著的調(diào)倉。首先，第一大重倉股易主。原來的第一大重倉股寧德時(shí)代跌至第二大重倉股，中信證券升至第一大重倉股。此外，前十大重倉股還包括汾酒股份、五糧液、保利物業(yè)、招商銀行、美的集團(tuán)、隆基股份、邁瑞醫(yī)療、【錦江酒店(600754)、股吧】。

　　　　4月安聯(lián)神州A股基金，對寧德時(shí)代進(jìn)行了加倉，加倉幅度6.02%，這是在連讀很多個(gè)月減持之后，安聯(lián)神州A股基金重現(xiàn)加倉。除此之外，安聯(lián)神州A股基金還對隆基股份進(jìn)行了加倉。減持方面，安聯(lián)神州A股基金對招商銀行進(jìn)行了較為顯著的減持，減持幅度高達(dá)17.84%。

　　在面向部分市場投資者的信息披露文件中，安聯(lián)神州A股基金寫道，4月中國股票的波動較大。MSCI中國全指數(shù)4月前半部分先下跌13%，后來部分收復(fù)失地，最后下跌了6.3%。

　　盡管疫情防控依然是中國的重要目標(biāo)，但是安聯(lián)投資近期也看到了一些經(jīng)濟(jì)政策放松了跡象。4月存款準(zhǔn)備金率下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)?；A(chǔ)設(shè)施投資提速，政府鼓勵銀行放出貸款。安聯(lián)投資進(jìn)一步指出，看到了更多支持性政策出臺。

　　在組合操作上，安聯(lián)神州A股基金寫道，在4月降低了工業(yè)方面的持倉，因?yàn)楦惺艿搅藸I收方面的不確定性，以及由于原材料上漲，公司盈利會收到擠壓。在4月底，第一大重倉行業(yè)是可選消費(fèi)，最低配的行業(yè)是傳媒服務(wù)。

　　摩根大通旗艦基金加倉地產(chǎn)龍頭

　　JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund (摩根基金-中國A股機(jī)遇基金)，最新規(guī)模403億元人民幣，是目前海外規(guī)模第二大中國股票基金。

　　　　4月基金加倉了萬科A，減持了邁瑞醫(yī)療，減持了招商銀行4.48%，小幅減持寧德時(shí)代1.06%。

　　4月基金減持幅度最大的股票為五糧液，減持幅度高達(dá)22.36%。

　　截至4月底，基金的前十大重倉股為寧德時(shí)代、招商銀行、通威股份、【保利發(fā)展(600048)、股吧】、中國平安、萬科A、五糧液、邁瑞醫(yī)療、隆基股份等。

　　富達(dá)價(jià)值干將加倉互聯(lián)網(wǎng)龍頭

　　富達(dá)旗下的價(jià)值干將寧靜管理的Fidelity Funds - China Focus Fund A-DIST-USD，4月繼續(xù)加倉互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴和騰訊控股，小幅加倉建設(shè)銀行。寧靜管理的這只中國焦點(diǎn)基金目前規(guī)模約26億美元。寧靜是海外管理10億美元以上的共同基金的基金經(jīng)理中寥寥無幾的價(jià)值風(fēng)格基金經(jīng)理之一。這里說的價(jià)值風(fēng)格是指基于基本面研究，嚴(yán)格恪守估值紀(jì)律的基金經(jīng)理。

　　這于外資對中國的定位相關(guān)，很長時(shí)間以來，外資都來中國投資都來尋找成長。一位歐洲資管巨頭的投資總監(jiān)這樣解釋，如果要找價(jià)值股，我們就去歐洲找，歐洲有很多的價(jià)值股，這些股票估值低，分紅又高。但中國有的是高速增長的經(jīng)濟(jì)和蓬勃的科技創(chuàng)新。中國股票在全球組合中的作用多是提供成長。

　　寧靜在2021年、2022年成長風(fēng)格折戟的兩個(gè)年份，她的組合顯示出了很好的抗跌性。

　　　　截至4月底，組合的前十大重倉股是【中國移動(600941)、股吧】、建設(shè)銀行、中國人壽、中海油、騰訊控股、阿里巴巴(ADR)、工商銀行、阿里巴巴(港股)、中國海外發(fā)展。

　　全球新興市場基金最愛的中國股票曝光

　　全球基金研究機(jī)構(gòu)Copley 基金研究日前發(fā)布了全球基金持倉情況，并整體了全球基金最喜愛的基金持倉。我們來關(guān)注對A股小伙伴影響最大的全球新興市場基金的持倉情況。Copley基金研究的數(shù)據(jù)庫中收錄了252個(gè)主動管理策略基金，合計(jì)規(guī)模超過4000億美元。

　　這些全球新興市場基金最喜歡那些規(guī)模呢。第一名是臺積電，接近90%的主動管理全球新興市場基金組合中都有這只股票。緊接著的就是騰訊控股和阿里巴巴，超過75%的主動管理全球新興市場基金組合中也有這兩只股票。盡管如此，相較于基準(zhǔn)這兩只股票依然是被低配的。主動管理型全球新興市場基金最受歡迎股票前十還包括京東和美團(tuán)，但這兩只股票相較于基準(zhǔn)也是被低配的。

　　來源：Copley fund research

　　主動管理型全球新興市場基金最受歡迎股票前30中還包含藥明生物技術(shù)、李寧、招商銀行、建設(shè)銀行(港股)、網(wǎng)易、中國平安等。與基準(zhǔn)相比，基金對藥明生物技術(shù)、建設(shè)銀行是低配的，對其它均為高配。

　　寧德時(shí)代為最受海外A股基金歡迎的股票

　　Copley基金研究收錄總規(guī)模約1310億美元的中國股票基金。這些中國股票基金包含參照基準(zhǔn)為MSCI中國指數(shù)的基金，包含中國A股基金，也包含大中華基金。我們分開來看，其中，大中華基金和MSCI中國基金最喜歡的股票是騰訊控股，兩個(gè)組別中分別有超過90%的基金持有這只股票。值得注意的是，兩個(gè)組別中，美團(tuán)點(diǎn)評的受歡迎程度都已經(jīng)超過了阿里巴巴。

　　海外A股基金最喜歡的股票是哪只呢？寧德時(shí)代是最受這一組別基金歡迎的股票。貴州茅臺也很受歡迎。與此同時(shí)，隆基股份、五糧液、立訊精密和【中國中免(601888)、股吧】也都很受基金歡迎。

　　值得注意的是，相較于基準(zhǔn)，海外A股基金對寧德時(shí)代、隆基股份、立訊精密、招商銀行都是高配的，對五糧液和貴州茅臺是低配的。

　　來源：Copley fund research

　　海外投資者似乎在等待時(shí)機(jī)增持

　　新加坡資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)APS創(chuàng)始人和首席投資官王國輝表示，他剛結(jié)束一趟北美行，期間見到了部分客戶。海外投資者最關(guān)心中國市場的哪些因素？王國輝寫道，地緣政治是第一位的。中美關(guān)系是最重要的地緣關(guān)系，他與客戶交談后，獲悉中國被認(rèn)為是全球供應(yīng)鏈中不能缺少的部分。如果全面的貿(mào)易戰(zhàn)暴發(fā)，部分客戶認(rèn)為，蘋果可能兩年內(nèi)會破產(chǎn)，美國一般的半導(dǎo)體公司會倒閉，其余半導(dǎo)體公司的研發(fā)經(jīng)費(fèi)也會捉襟見肘。

　　王國輝介紹，紐約一位CIO介紹，很難想象一個(gè)脫鉤的世界，因?yàn)檫@對美國的經(jīng)濟(jì)破壞是巨大的。一家規(guī)模較大的養(yǎng)老金資產(chǎn)配置負(fù)責(zé)人表示，他并不是試圖在中美關(guān)系中尋找絕對的勝出方，可能尋找相對的勝出方是更有意義的。

　　王國輝總結(jié)指出，現(xiàn)在是非常有意思的時(shí)候。投資者絞盡腦汁試圖理解這些重大議題。很多人認(rèn)為中國現(xiàn)在是房間里的一頭巨大的大象，很難被忽視。盡管市場情緒依然非常謹(jǐn)慎，但這多和關(guān)于地緣政治、疫情和宏觀逆風(fēng)新聞有關(guān)。多數(shù)投資者似乎是喜歡中國的長期增長前景的，他們在等待時(shí)機(jī)增持相關(guān)標(biāo)的。王國輝表示，這些人對中國互聯(lián)網(wǎng)公司的態(tài)度似乎比他自己要更樂觀(王國輝一直對中國互聯(lián)網(wǎng)公司持相對謹(jǐn)慎態(tài)度)。