華泰證券分析師發(fā)布研報(bào)指出，過(guò)往急跌后的修復(fù)行情，往往呈現(xiàn)三階段：共振修復(fù)→擴(kuò)散輪動(dòng)→滯漲股補(bǔ)漲。本輪亦不例外，5-6月的共振修復(fù)與行情擴(kuò)散后，7月低位滯漲股也迎來(lái)補(bǔ)漲。分析顯示，8月中旬社融公布前，內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)均偏上行且難以被證偽，A股或繼續(xù)處于小歇腳期與補(bǔ)漲挖掘階段?？紤]兩類(lèi)戰(zhàn)術(shù)配置思路：1)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，對(duì)沖海外衰退與能源風(fēng)險(xiǎn)的必選消費(fèi)、對(duì)沖地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的基建；2)以長(zhǎng)打短，布局更低位的板塊和更高的成長(zhǎng)性。歷史上，修復(fù)行情第三階段，市場(chǎng)會(huì)去挖掘基本面拐點(diǎn)更遠(yuǎn)的低位板塊，當(dāng)前為化學(xué)藥和部分TMT.同時(shí)，高成長(zhǎng)在修復(fù)行情中的超額收益基本貫穿全程，當(dāng)前為智能車(chē)、儲(chǔ)能、SiC、光伏設(shè)備。