繼阿里清倉(cāng)式減持后，港股上市公司商湯科技(股票簡(jiǎn)稱(chēng)商湯-W 代碼0020)又被大股東軟銀減持了！

　　根據(jù)港交所披露，軟銀集團(tuán)于7月31日減持了1490.4萬(wàn)股商湯科技股票，合計(jì)套現(xiàn)約2670.6萬(wàn)港元，持股比例由13.04%降至12.99%。

　　軟銀集團(tuán)再減持1490萬(wàn)股

　　根據(jù)港交所8月4日披露，軟銀集團(tuán)已于7月31日減持了1490.4萬(wàn)股商湯科技股票，每股平均價(jià)為1.7919港元，按此均價(jià)計(jì)算套現(xiàn)約2670.65萬(wàn)港元。軟銀集團(tuán)持股比例也由13.04%降至12.99%。

　　根據(jù)商湯科技此前招股書(shū)資料，從2018年C+輪開(kāi)始至D+輪，軟銀集團(tuán)共參與商湯5輪融資，合計(jì)持倉(cāng)成本約14.3億美元，折合約112億港元，IPO前軟銀集團(tuán)合計(jì)持有47.31億股，平均每股成本約為2.37港元。

　　而在限售解禁后，軟銀集團(tuán)便已多次減持商湯科技，其中，去年12月減持了1294.8萬(wàn)股，今年2月減持了5000萬(wàn)股，今年3月兩次減持2億股，今年4月減持5000萬(wàn)股。

　　同時(shí)，值得關(guān)注的是，相較于2.37港元的每股成本，最新1.7919元的減持均價(jià)明顯為虧本式減持。此外，軟銀集團(tuán)在去年首次出售商湯的價(jià)格為1.9769港元，同樣也是虧本式減持。

　　阿里剛清倉(cāng)

　　另一方面，商湯科技曾經(jīng)的大股東阿里剛在近期選擇了徹底清倉(cāng)。

　　7月21日，商湯科技發(fā)布公告稱(chēng)，收到阿里巴巴集團(tuán)的全資子公司Taobao Holding Limited通知，其已經(jīng)有序出售所持有的商湯的所有B類(lèi)股份。

　　在此之前，阿里同樣多次減持商湯科技。其中，去年11月減持8000萬(wàn)股，今年4月減持4000萬(wàn)股，6月兩次減持1.2億股，7月6日減持5.57億股后，阿里持股比例降至3.15%，不再是持股5%以上的大股東。

　　對(duì)于被阿里清倉(cāng)減持，商湯科技方面曾公開(kāi)回應(yīng)稱(chēng)，公司業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)以及與合作伙伴的業(yè)務(wù)合作安排并未受到影響。作為亞洲最大的人工智能軟件公司之一，商湯業(yè)務(wù)快速發(fā)展并擁有清晰的發(fā)展路徑，對(duì)集團(tuán)的長(zhǎng)期價(jià)值及前景充滿(mǎn)信心。

　　持續(xù)虧損

　　年內(nèi)股價(jià)跌超20%

　　公開(kāi)資料顯示，商湯科技成立于2014年，并于2021年在香港主板上市。公司業(yè)務(wù)涵蓋智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車(chē)四大板塊。目前已成為亞州最大AI軟件公司。

　　作為亞洲AI龍頭，近年來(lái)商湯在研發(fā)上投入不斷升高，其中，2018年研發(fā)投入為8.49億元，到了2019年便翻倍至19.16億元，2020年至2022年，商湯研發(fā)費(fèi)用分別達(dá)24.54 億元、36.14 億元、40.14億元，5年合計(jì)研發(fā)投入超128億元。從研發(fā)占收入總比看也是逐年提高，2018年比重為45.9%，到了2022年這一比重升至105.4%。

　　但五年超百億的研發(fā)投入，并未讓公司的經(jīng)營(yíng)情況有較大改善，近年來(lái)不僅營(yíng)收波動(dòng)較大，且連年虧損。其中，營(yíng)收方面，2020年、2021年、2022年公司營(yíng)收分別為34.51億元、47億元、38.09億元，同比增幅分別為14.2%、36.2%、-18.97%。凈利潤(rùn)方面，近五年累計(jì)凈虧損額則已達(dá)437.34億元。

　　不過(guò)，伴隨ChatGPT的大火，年內(nèi)商湯圍繞大模型領(lǐng)域也發(fā)布了不少產(chǎn)品，包括“日日新 SenseNova”大模型體系、“商量”大模型應(yīng)用平臺(tái)、AI數(shù)字人視頻生成平臺(tái)如影 SenseAvatar 、秒畫(huà)SenseMirage文生圖大模型等等。在7月舉行的人工智能論壇上，商湯還宣布已對(duì)“日日新SenseNova”大模型體系進(jìn)了行全方位升級(jí)更新。

　　而從近期研報(bào)來(lái)看，仍有不少券商機(jī)構(gòu)表示看好公司。如國(guó)金證研報(bào)表示，商湯大模型全面升級(jí)、應(yīng)用端持續(xù)落地，看好公司大模型及相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)展，預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為52.9億元、70億元、89億元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。國(guó)聯(lián)證券研報(bào)也指出，AI大模型開(kāi)啟商湯二次增長(zhǎng)曲線(xiàn)。預(yù)計(jì)公司2023-2025年收入分別為59.6億元、96.9億元、135.3億元。鑒于公司在計(jì)算機(jī)視覺(jué)領(lǐng)域龍頭地位以及在大模型領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，給予公司2023年15倍PS，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　Wind顯示，目前，有3家給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，6家給予“增持”評(píng)級(jí)，該股最新一致目標(biāo)價(jià)為4.03港元。

　　從年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，盡管公司股價(jià)曾在1-4月震蕩上漲，但在到達(dá)高位后又一路下跌，截至8月4日，商湯科技每股報(bào)1.76港元，年內(nèi)整體呈下跌趨勢(shì)，跌幅超20%。市值縮水至589億港元，約合540億元人民幣。