據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期惠泰醫(yī)療（688617）發(fā)布2023年年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本報(bào)告期中惠泰醫(yī)療營(yíng)收凈利潤(rùn)同比雙雙增長(zhǎng)，盈利能力上升。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入16.5億元，同比上升35.71%，歸母凈利潤(rùn)5.34億元，同比上升49.13%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入4.37億元，同比上升32.8%，第四季度歸母凈利潤(rùn)1.31億元，同比上升34.11%。

　　該數(shù)據(jù)高于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2023年凈利潤(rùn)為盈利5.16億元左右。

　　以下是詳細(xì)的預(yù)測(cè)信息：

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率71.27%，同比增0.09%，凈利率31.64%，同比增13.11%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)3.84億元，三費(fèi)占營(yíng)收比23.25%，同比減7.26%，每股凈資產(chǎn)28.52元，同比增7.85%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流10.31元，同比增86.98%，每股收益8.04元，同比增49.44%。具體財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)下表：

　　財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說(shuō)明如下：銷售費(fèi)用變動(dòng)幅度為26.42%,原因:報(bào)告期公司銷售規(guī)模增長(zhǎng)，市場(chǎng)投入增加，相應(yīng)的人力成本、運(yùn)營(yíng)成本增加。

　　管理費(fèi)用變動(dòng)幅度為23.61%,原因:報(bào)告期人員增加、薪酬增加，以及隨著業(yè)務(wù)增長(zhǎng)辦公費(fèi)用增加。

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)幅度為-21.1%,原因:報(bào)告期匯率波動(dòng)導(dǎo)致匯兌收益增加。

　　研發(fā)費(fèi)用變動(dòng)幅度為36.05%,原因:報(bào)告期公司不斷完善產(chǎn)品布局，進(jìn)一步加大新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)投入。研發(fā)項(xiàng)目增加，對(duì)應(yīng)的人員、薪酬、材料費(fèi)增加；部分項(xiàng)目進(jìn)入臨床階段，臨床實(shí)驗(yàn)費(fèi)、檢驗(yàn)測(cè)試費(fèi)增加。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為87.52%,原因:報(bào)告期公司銷售規(guī)模增長(zhǎng)回款增加、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加。

　　投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為532.56%,原因:報(bào)告期公司暫時(shí)閑置的募集資金和自有資金理財(cái)支出較上年同期減少。

　　籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為16.38%,原因:上年同期公司回購(gòu)股份支付現(xiàn)金。

　　貨幣資金變動(dòng)幅度為408.76%,原因:報(bào)告期末公司存在大額銀行理財(cái)?shù)狡谮H回，以及公司銷售收入增長(zhǎng)回款增加共同影響。

　　交易性金融資產(chǎn)變動(dòng)幅度為-93.19%,原因:報(bào)告期末公司存在大額銀行理財(cái)?shù)狡谮H回轉(zhuǎn)為貨幣資金。

　　應(yīng)收票據(jù)的變動(dòng)原因:報(bào)告期客戶新增銀票回款方式。

　　預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)幅度為50.16%,原因:報(bào)告期公司銷售規(guī)模擴(kuò)大預(yù)付材料款增加，以及隨著研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)程，測(cè)試、檢驗(yàn)、臨床費(fèi)等預(yù)付款項(xiàng)增加。

　　其他應(yīng)收款變動(dòng)幅度為-51.88%,原因:報(bào)告期公司按照前期合作協(xié)議履約對(duì)深圳皓影醫(yī)療科技有限公司追加投資，并按照協(xié)議約定將前期支付的500萬(wàn)投資意向金自動(dòng)轉(zhuǎn)為本次投資款。

　　其他流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為34.09%,原因:報(bào)告期公司預(yù)繳企業(yè)所得稅稅額增加。

　　長(zhǎng)期股權(quán)投資變動(dòng)幅度為-42.59%,原因:報(bào)告期公司對(duì)原聯(lián)營(yíng)公司深圳皓影醫(yī)療科技有限公司和湖南依微迪醫(yī)療器械有限公司追加投資，構(gòu)成非同一控制下企業(yè)合并，原聯(lián)營(yíng)公司轉(zhuǎn)為公司控股子公司。

　　固定資產(chǎn)變動(dòng)幅度為36.83%,原因:報(bào)告期公司產(chǎn)能擴(kuò)張生產(chǎn)設(shè)備增加，以及上期在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

　　在建工程變動(dòng)幅度為219.19%,原因:報(bào)告期公司全資子公司湖南埃普特智能制造基地及檢測(cè)中心項(xiàng)目建設(shè)工程增加。

　　使用權(quán)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為32.1%,原因:報(bào)告期公司新增房屋租賃資產(chǎn)及部分房屋租賃到期重新簽訂合同。

　　無(wú)形資產(chǎn)變動(dòng)幅度為113.28%,原因:報(bào)告期公司對(duì)原聯(lián)營(yíng)公司深圳皓影醫(yī)療科技有限公司和湖南依微迪醫(yī)療器械有限公司追加投資，構(gòu)成非同一控制下企業(yè)合并，合并范圍變化導(dǎo)致土地使用權(quán)和專利增加；以及公司新增土地使用權(quán)。

　　商譽(yù)的變動(dòng)原因:報(bào)告期公司對(duì)原聯(lián)營(yíng)公司深圳皓影醫(yī)療科技有限公司和湖南依微迪醫(yī)療器械有限公司追加投資，構(gòu)成非同一控制下企業(yè)合并資產(chǎn)評(píng)估增值。

　　其他非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為-60.6%,原因:報(bào)告期公司進(jìn)一步收購(gòu)上海宏桐剩余20.53%的少數(shù)股東股權(quán)，前期已支付的收購(gòu)定金轉(zhuǎn)為投資款。

　　短期借款變動(dòng)幅度為133.33%,原因:報(bào)告期新增銀行短期借款。

　　應(yīng)付職工薪酬變動(dòng)幅度為44.33%,原因:報(bào)告期公司規(guī)模擴(kuò)大人員增加薪酬增加。

　　其他應(yīng)付款變動(dòng)幅度為50.33%,原因:報(bào)告期公司尚未支付的上海宏桐剩余20.53%少數(shù)股東股權(quán)收購(gòu)款，與已支付的上年上海宏桐16.80%少數(shù)股東股權(quán)收購(gòu)款之間的變動(dòng)影響。

　　長(zhǎng)期借款變動(dòng)幅度為-66.67%,原因:報(bào)告期歸還長(zhǎng)期借款。

　　營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度為35.71%,原因:公司積極拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，產(chǎn)品覆蓋率進(jìn)一步提高，公司堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品布局不斷完善，帶動(dòng)公司銷售收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

　　營(yíng)業(yè)成本變動(dòng)幅度為35.42%,原因:報(bào)告期公司銷售收入增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)。

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

　　負(fù)債狀況方面，公司現(xiàn)金流進(jìn)賬相對(duì)于短債比較多，賬上現(xiàn)金相對(duì)于短債充裕，短期無(wú)償債壓力。公司報(bào)告期內(nèi)合同負(fù)債規(guī)模環(huán)比增幅達(dá)40.11%，未完成訂單增加，可能的原因有公司交貨變慢或者下游需求增強(qiáng)。

　　營(yíng)收分析方面，公司最新一期年度報(bào)表的現(xiàn)金流為正，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流和利潤(rùn)相匹配。

　　經(jīng)營(yíng)開(kāi)支方面，公司經(jīng)營(yíng)中用在研發(fā)上的成本一般。

　　從公司近一年的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，在盈利能力方面，主營(yíng)業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位高，有較高溢價(jià)能力，營(yíng)銷競(jìng)爭(zhēng)上的投入較大。

　　進(jìn)一步分析公司近十年以來(lái)的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，盈利能力常年優(yōu)秀。業(yè)務(wù)體量近5年來(lái)有過(guò)高速增長(zhǎng)，近年來(lái)開(kāi)始超高速增長(zhǎng)。利潤(rùn)近5年來(lái)有過(guò)超高速增長(zhǎng)。

　　分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2024年業(yè)績(jī)?cè)?.04億元，每股收益均值在10.53元。

　　該公司被2位明星基金經(jīng)理持有，這些明星基金經(jīng)理最近還加倉(cāng)了，持有該公司的最受關(guān)注的基金經(jīng)理是富國(guó)基金的王園園，在2023年的證星公募基金經(jīng)理頂投榜中排名前五十，其現(xiàn)任基金總規(guī)模為162.24億元，已累計(jì)從業(yè)6年284天，綜合其過(guò)往業(yè)績(jī)分析，該基金經(jīng)理基本面選股能力出眾，擅長(zhǎng)挖掘成長(zhǎng)股。

　　重倉(cāng)惠泰醫(yī)療的前十大基金見(jiàn)下表：

　　持有惠泰醫(yī)療最多的基金為易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)混合A，目前規(guī)模為61.95億元，最新凈值3.229（3月25日），較上一交易日下跌1.01%，近一年上漲3.46%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為楊楨霄。