（原標(biāo)題：花房拖的后腿，終究還是要宋城演藝來兜底）

　　宋城演藝2023年對花房集團(tuán)長股投計(jì)提8.61億元減值準(zhǔn)備，深交所發(fā)問詢函關(guān)注計(jì)提合理性

　　標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員 李路

　　今年“五一”假期，旅游業(yè)成為“頂流”，國內(nèi)旅游人次和收入創(chuàng)近年新高，較2023年同期分別增長7.6%和12.7%，較2019年更是增長28.2%和13.5%。

　　在多元化趨勢背景下，“旅游+演藝”新模式強(qiáng)勢崛起，宋城演藝發(fā)展股份有限公司（下稱宋城演藝，300144.SZ）的主題公園式場景演繹是典型代表。根據(jù)宋城演藝披露的2023年報(bào)，全年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.26億元，同比增長320.76%，與旅游業(yè)復(fù)蘇趨勢一致。

　　即便如此，宋城演藝最終還是出現(xiàn)了虧損。年內(nèi)，公司歸母凈利潤為-1.1億元，出現(xiàn)虧損的主要原因還是對Huafang Group Inc.（下稱花房集團(tuán)，3611.HK）計(jì)提的長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備，如不考慮此部分投資收益及減值損失，公司凈利潤為8.29億元。

　　自2020年開始，花房集團(tuán)就成為掣肘宋城演藝盈利水平的主要因素，2023年宋城演藝因花房集團(tuán)2022年報(bào)問題收到了上市以來首份非標(biāo)審計(jì)意見以及深交所的年報(bào)問詢函；2024年雖然保留意見已消除，但宋城演藝仍主要因?yàn)榛ǚ考瘓F(tuán)問題再次收到深交所的年報(bào)問詢函。

　　本次年報(bào)問詢，深交所主要關(guān)注四方面的問題：一是對花房集團(tuán)長股投減值準(zhǔn)備計(jì)提是否適當(dāng)；二是更換年審機(jī)構(gòu)后消除2022年度報(bào)告保留意見是否合理；三是關(guān)注到花房集團(tuán)1.55億元待結(jié)案保證金的復(fù)核情況；四是關(guān)注到公司收入大幅增長和毛利率波動的合理性。

　　減值損失已到底？

　　整體來說，本次監(jiān)管問詢?nèi)灾饕劢乖谒纬茄菟嚶?lián)營企業(yè)花房集團(tuán)對公司的影響。

　　宋城演藝與花房集團(tuán)的“糾葛”已持續(xù)多年。公開信息顯示，宋城演藝在2015年以26億元的高溢價(jià)將“視頻鼻祖”六間房收購為全資子公司，在短視頻野蠻生長的年代，這筆投資不僅給宋城演藝帶來23.7億元商譽(yù)，還在2016年至2018年的幾年間，成為公司營收的主要來源之一，收入貢獻(xiàn)一度高達(dá)四成左右。

　　在經(jīng)歷瘋狂發(fā)展后，2019年整個(gè)短視頻行業(yè)迎來大洗牌，快手、抖音成為行業(yè)頭部，其他規(guī)模不及兩者的視頻平臺或迅速重整或銷聲匿跡。在此背景下，六間房與聚集了大量“美女帥哥”的花椒直播運(yùn)營主體北京密境和風(fēng)科技有限公司（下稱密境和風(fēng)）聯(lián)手，重組為花房集團(tuán)。重組完成后，六間房改名為花房科技，宋城演藝喪失了對六間房的控制權(quán)，對其投資采用長期股權(quán)投資權(quán)益法核算，不再納入并表范圍。

　　重組后的花房科技，業(yè)績就像坐上滑梯一般持續(xù)下滑，對宋城演藝的影響也從“加分項(xiàng)”逐步變成“拖累項(xiàng)”。2019年，花房科技收入及凈利潤較2018年下滑6.6%和40.26%，不及預(yù)期；2020年再次同比下降17.24%和42.38%。綜合考慮互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)及短視頻、直播行業(yè)景氣度，自2020年起宋城演藝開啟了對這筆投資的出清之路。

　　據(jù)2020年報(bào)顯示，宋城演藝對花房科技計(jì)提了18.61億元長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致其出現(xiàn)了上市十年來的首虧。有分析認(rèn)為，變更為長股投核算后消除了收購當(dāng)年形成的大額商譽(yù)減值隱患，而對長股投計(jì)提減值是宋城演藝進(jìn)一步切割商譽(yù)減值隱憂之法。

　　2023年，宋城演藝再次對這筆長期股權(quán)投資計(jì)提了約8.61億元的減值準(zhǔn)備，由此導(dǎo)致宋城演藝虧損規(guī)模同比擴(kuò)大。本次計(jì)提之后，公司的長期股權(quán)投資由2023年初的16.95億元降至年末的7.64億元，占總資產(chǎn)的比重也由18.12%降至8.43%。

　　那么計(jì)提減值準(zhǔn)備的“底”在哪里，宋城演藝還要被花房集團(tuán)捆綁多久？這也是本次監(jiān)管問詢關(guān)注的重點(diǎn)之一。公司在5月16日投資者關(guān)系活動記錄中表示，目前公司對花房集團(tuán)的股權(quán)投資賬面價(jià)值已接近其凈資產(chǎn)水平，由此，有分析認(rèn)為這個(gè)“底”已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)后續(xù)減值風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步較少。宋城演藝方面也表示，公司未來將心無旁騖、專注演藝主業(yè)，并按自身發(fā)展戰(zhàn)略對花房集團(tuán)長期股權(quán)投資制定后續(xù)進(jìn)一步的規(guī)劃。

　　宋城演藝近十年歸屬母公司股東的凈利潤情況

　　數(shù)據(jù)來源：Wind

　　監(jiān)管關(guān)注“保留意見”消除的原因

　　標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)、投資時(shí)間網(wǎng)研究員留意到，宋城演藝2022年報(bào)曾被彼時(shí)的年審機(jī)構(gòu)立信會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（下稱立信所）出具保留意見審計(jì)報(bào)告，這對上市十余年的宋城演藝來說尚屬首次。保留意見涉及事項(xiàng)為，花房集團(tuán)參股25%的公司被警方調(diào)查，涉及花房集團(tuán)部分賬戶被凍結(jié)，且相關(guān)案件仍在調(diào)查過程中，會計(jì)師無法獲取與之相關(guān)的詳細(xì)信息，無法就宋城演藝的相關(guān)會計(jì)處理獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。

　　時(shí)至2024年4月23日，長期停牌的花房集團(tuán)公布了2023年年度報(bào)告，審計(jì)意見類型為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。相關(guān)信息顯示，宋城演藝對花房集團(tuán)的獨(dú)立調(diào)查報(bào)告、內(nèi)部控制審查報(bào)告、相關(guān)的法律意見書等材料進(jìn)行了審查，并委托年審機(jī)構(gòu)中喜會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（下稱中喜所）對花房集團(tuán)2022年和2023年財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行財(cái)務(wù)復(fù)核。宋城演藝法律顧問及年審機(jī)構(gòu)認(rèn)為，花房集團(tuán)相關(guān)案件引起的前期會計(jì)差錯(cuò)更正后，宋城演藝2022年度審計(jì)報(bào)告中保留意見所涉及事項(xiàng)的影響已消除，因此，審計(jì)師同時(shí)出具了宋城演藝2022年和2023年審計(jì)報(bào)告，均為無保留意見。

　　可以發(fā)現(xiàn)，在審計(jì)意見變化背后，宋城演藝年審機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)變化。深交所也關(guān)注到了這一點(diǎn)，保留意見的消除是因?yàn)楦鼡Q了年審機(jī)構(gòu)還是影響因素已不存在？深交所要求宋城演藝詳細(xì)說明為消除保留意見涉及事項(xiàng)所采取的實(shí)質(zhì)性舉措及其有效性，以及在相關(guān)刑事案件尚未判決和結(jié)案的情況下，宋城演藝認(rèn)為2022年度保留意見所涉及事項(xiàng)的影響已消除的合理性。

　　其實(shí)，早在2月初宋城演藝披露變更會計(jì)事務(wù)所公告的時(shí)候，深交所就向公司出具了關(guān)注函，要求公司說明立信所辭任是否與2022年度審計(jì)報(bào)告保留意見涉及事項(xiàng)有關(guān)。對此，宋城演藝回復(fù)稱，隨著文旅消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇，公司旗下景區(qū)陸續(xù)恢復(fù)營業(yè)，立信所人員配置及工作計(jì)劃安排無法滿足公司審計(jì)要求，辭任前，公司與立信所就保留意見事項(xiàng)不存在重大分歧。