據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期昊志機(jī)電（300503）發(fā)布2024年中報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本報(bào)告期中昊志機(jī)電營(yíng)收凈利潤(rùn)同比雙雙增長(zhǎng)，盈利能力上升。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入6.16億元，同比上升31.54%，歸母凈利潤(rùn)5491.79萬(wàn)元，同比上升470.14%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營(yíng)業(yè)總收入3.57億元，同比上升34.34%，第二季度歸母凈利潤(rùn)4034.41萬(wàn)元，同比上升1657.9%。

　　本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率37.94%，同比增8.82%，凈利率8.97%，同比增383.9%，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)1.32億元，三費(fèi)占營(yíng)收比21.42%，同比減25.81%，每股凈資產(chǎn)3.75元，同比減12.21%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.08元，同比減74.88%，每股收益0.18元，同比增460.0%。具體財(cái)務(wù)指標(biāo)見(jiàn)下表：

　　財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說(shuō)明如下：貨幣資金變動(dòng)幅度為-15.17%,原因:本報(bào)告期公司支付了禾豐智能制造基地建設(shè)款及按期償還到期借款。

　　應(yīng)收款項(xiàng)變動(dòng)幅度為30.8%,原因:本報(bào)告期銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)。

　　存貨變動(dòng)幅度為10.37%,原因:本報(bào)告期市場(chǎng)需求增加，公司相應(yīng)增加部分產(chǎn)品的備貨。

　　投資性房地產(chǎn)變動(dòng)幅度為-4.4%,原因:本報(bào)告期計(jì)提投資性房地產(chǎn)折舊。

　　固定資產(chǎn)變動(dòng)幅度為-2.82%,原因:本報(bào)告期計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。

　　在建工程變動(dòng)幅度為45.43%,原因:本報(bào)告期需安裝調(diào)試的機(jī)器設(shè)備增加。

　　使用權(quán)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為-2.54%,原因:本報(bào)告期使用權(quán)資產(chǎn)攤銷(xiāo)。

　　短期借款變動(dòng)幅度為24.69%,原因:本報(bào)告期根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)需要，籌集的短期銀行負(fù)債增加。

　　合同負(fù)債變動(dòng)幅度為36.25%,原因:本報(bào)告期預(yù)收貨款增加。

　　長(zhǎng)期借款變動(dòng)幅度為-5.53%,原因:本報(bào)告期償還部分借款。

　　租賃負(fù)債變動(dòng)幅度為-9.75%,原因:本報(bào)告期支付了租金。

　　營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度為31.54%,原因:本報(bào)告期市場(chǎng)需求增加。

　　營(yíng)業(yè)成本變動(dòng)幅度為25.33%,原因:本報(bào)告期銷(xiāo)售收入大幅增加，營(yíng)業(yè)成本相應(yīng)增加。

　　所得稅費(fèi)用變動(dòng)幅度為206.09%,原因:本報(bào)告期利潤(rùn)總額大幅增加。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為-74.88%,原因:本報(bào)告期票據(jù)貼現(xiàn)進(jìn)賬有所下降，以及因收入增加，稅費(fèi)有所增加。

　　投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為49.33%,原因:上年同期支付的禾豐智能制造基地項(xiàng)目工程款較多，本報(bào)告期支出減少。

　　籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為107.68%,原因:上年同期償還債務(wù)支付的現(xiàn)金流較多，本報(bào)告期償還減少。

　　現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額變動(dòng)幅度為57.34%,原因:上年同期償還債務(wù)支付的現(xiàn)金流較多，本報(bào)告期償還減少；再加上本報(bào)告期支付禾豐智能制造基地項(xiàng)目工程款減少。

　　應(yīng)收款項(xiàng)融資變動(dòng)幅度為30.41%,原因:本報(bào)告期銷(xiāo)售收入大幅增加，收取的銀行承兌匯票增加。

　　預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)幅度為32.26%,原因:本報(bào)告期預(yù)付的材料費(fèi)增加。

　　長(zhǎng)期待攤費(fèi)用變動(dòng)幅度為60.03%,原因:本報(bào)告期需攤銷(xiāo)的項(xiàng)目合作款及零星維修費(fèi)增加。

　　應(yīng)付票據(jù)變動(dòng)幅度為104.46%,原因:本報(bào)告期材料采購(gòu)增加。

　　應(yīng)付賬款變動(dòng)幅度為45.23%,原因:本報(bào)告期市場(chǎng)需求增加，購(gòu)買(mǎi)的材料增加。

　　其他流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)幅度為47.26%,原因:本報(bào)告期貼現(xiàn)、背書(shū)等未終止確認(rèn)的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款債權(quán)憑證增加。

　　長(zhǎng)期應(yīng)付款變動(dòng)幅度為-55.03%,原因:本報(bào)告期支付了融資租賃金。

　　其他收益變動(dòng)幅度為186.86%,原因:本報(bào)告期收到政府補(bǔ)助，以及稅收優(yōu)惠抵減增加。

　　資產(chǎn)處置收益變動(dòng)幅度為-203.95%,原因:本報(bào)告期處置設(shè)備業(yè)務(wù)產(chǎn)生損失。

　　營(yíng)業(yè)外收入變動(dòng)幅度為-80.66%,原因:上年同期收到稅收補(bǔ)貼款。

　　營(yíng)業(yè)外支出變動(dòng)幅度為44.18%,原因:本報(bào)告期對(duì)外捐贈(zèng)增加。

　　其他綜合收益的稅后凈額變動(dòng)幅度為-133.64%,原因:本報(bào)告期Infranor集團(tuán)外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額波動(dòng)。

　　價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，公司應(yīng)收賬款體量較大，最新年報(bào)處于虧損狀態(tài)。建議在年報(bào)或半年報(bào)中查看該會(huì)計(jì)項(xiàng)目的兩個(gè)信息，其一是計(jì)提，對(duì)于大概率收不回的款，公司一般會(huì)做壞賬準(zhǔn)備，可查看計(jì)提的金額和準(zhǔn)備估算規(guī)模。另外就是應(yīng)收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長(zhǎng)時(shí)間了，一般大部分都是一年以?xún)?nèi)的，如果超一年的應(yīng)收賬款占比較高則需要重點(diǎn)注意。公司當(dāng)前可能存在存貨較高的風(fēng)險(xiǎn)存貨高于利潤(rùn)，小心存貨計(jì)提沖擊市值。公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較慢，觀察一下是否是行業(yè)原因。存貨的會(huì)計(jì)處理方法是會(huì)對(duì)公司當(dāng)期利潤(rùn)造成極大沖擊的會(huì)計(jì)項(xiàng)目，在公司的年報(bào)中通常會(huì)有存貨按照不同種類(lèi)的確定方法，需要在年報(bào)中搜索存貨查看具體數(shù)據(jù)。公司固定資產(chǎn)相較于營(yíng)收規(guī)模較大，建議重點(diǎn)分析公司固定資產(chǎn)質(zhì)量。折舊一般是針對(duì)固定資產(chǎn)一次性支出過(guò)大然后進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的方法，比如100萬(wàn)購(gòu)進(jìn)了一臺(tái)設(shè)備，按照每年20萬(wàn)的營(yíng)業(yè)成本算入接下來(lái)5年的年報(bào)中，防止全部計(jì)入一年中導(dǎo)致利潤(rùn)值比較難看，是一種平滑報(bào)表的方法，感興趣的可以在年報(bào)中看下公司比較詳細(xì)的折舊方法，有時(shí)候比較過(guò)分，會(huì)有通過(guò)延長(zhǎng)資產(chǎn)的折舊年限做高當(dāng)前利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)?？梢躁P(guān)注折舊方法和時(shí)間年限是否公允，警惕通過(guò)做低折舊提高短期利潤(rùn)的企業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注公司信用資產(chǎn)質(zhì)量惡化趨勢(shì)。

　　負(fù)債狀況方面，公司有償債壓力，注意短期借款規(guī)模是否合理，注意即將到期的長(zhǎng)期借款規(guī)模，其他應(yīng)付款不算少，建議了解下細(xì)節(jié)。

　　營(yíng)收分析方面，公司最新一期年度報(bào)表的現(xiàn)金流為正。

　　經(jīng)營(yíng)開(kāi)支方面，公司近三年資本開(kāi)支不低，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，需研究一下投入項(xiàng)目可行性及進(jìn)展情況。公司經(jīng)營(yíng)中用在財(cái)務(wù)上的成本一般。公司經(jīng)營(yíng)中用在研發(fā)上的成本不少。

　　從公司近一年的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，在盈利能力方面，近期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利水平差，發(fā)展壓力較大，營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)上的投入較大。

　　進(jìn)一步分析公司近十年以來(lái)的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，整體來(lái)看盈利不是很穩(wěn)定。盈利能力常年較弱，歷史財(cái)報(bào)出現(xiàn)過(guò)經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候。業(yè)務(wù)體量近5年來(lái)有過(guò)中速增長(zhǎng)，近年來(lái)開(kāi)始慢速增長(zhǎng)。利潤(rùn)近5年來(lái)有過(guò)萎縮跡象。

　　財(cái)報(bào)體檢工具顯示：建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為10.83%）

　　建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)28.77%）

　　建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（年報(bào)歸母凈利潤(rùn)為負(fù)）