據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近期*ST精倫（600355）發(fā)布2025年中報。根據(jù)財報顯示，*ST精倫增收不增利。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入8266.29萬元，同比上升23.45%，歸母凈利潤-2044.44萬元，同比下降1.66%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入6370.11萬元，同比上升70.45%，第二季度歸母凈利潤-1066.09萬元，同比上升2.11%。

　　本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標表現(xiàn)一般。其中，毛利率15.75%，同比減32.0%，凈利率-24.73%，同比增17.65%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1627.71萬元，三費占營收比19.69%，同比減22.97%，每股凈資產(chǎn)0.23元，同比減27.45%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流-0.03元，同比減53.8%，每股收益-0.04元，同比減2.44%

　　財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：貨幣資金變動幅度為-39.33%,原因:本期購買原材料支付的現(xiàn)金增加。

　　使用權資產(chǎn)變動幅度為-41.38%,原因:本期部分使用權資產(chǎn)終止確認。

　　合同負債變動幅度為276.16%,原因:本期預收客戶貨款增加。

　　租賃負債變動幅度為-100.0%,原因:本期使用權資產(chǎn)租賃款支付。

　　應收票據(jù)變動幅度為-79.78%,原因:本期收到的銀行承兌匯票減少。

　　應收款項變動幅度為433.88%,原因:本期銷售收入增長。

　　預付款項變動幅度為-32.99%,原因:本期預付商用終端設備原材料采購款減少。

　　應收款項融資變動幅度為-82.96%,原因:本期收到的銀行承兌匯票減少。

　　其他流動資產(chǎn)變動幅度為704.58%,原因:待抵扣進項稅額增加。

　　預收款項變動幅度為-42.89%,原因:預收辦公大樓租金本期確認收入。

　　應交稅費變動幅度為36.47%,原因:本期應交房產(chǎn)稅較上期末增加。

　　其他應付款變動幅度為1096.04%,原因:本期大股東借款給公司。

　　遞延所得稅負債變動幅度為-41.38%,原因:本期使用權資產(chǎn)租賃款支付。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為-53.8%,原因:本期支付供應商貨款增加。

　　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動幅度為59.0%,原因:本期固定資產(chǎn)購置減少。

　　資產(chǎn)減值損失變動幅度為972.78%,原因:本期存貨減值轉回額較上期增加。

　　信用減值損失變動幅度為-400.33%,原因:本期應收款項壞賬較上期計提增加。

　　資產(chǎn)處置收益變動幅度為132.41%,原因:本期資產(chǎn)處置收益增加。

　　其他收益變動幅度為-66.68%,原因:本期收到的項目補貼款減少。

　　營業(yè)外收入的變動原因:本期現(xiàn)金盤盈利得。

　　營業(yè)外支出變動幅度為-97.01%,原因:上期發(fā)生客戶質量罰款。

　　價投圈財報分析工具顯示：業(yè)務評價：去年的凈利率為-29.52%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務的附加值不高。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，公司近10年來中位數(shù)ROIC為-12.39%，中位投資回報極差，其中最慘年份2024年的ROIC為-20.24%，投資回報極差。公司歷史上的財報非常一般，公司上市來已有年報22份，虧損年份13次，如無借殼上市等因素，價投一般不看這類公司。

　　財報體檢工具顯示：建議關注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為17.69%、近3年經(jīng)營性現(xiàn)金流均值/流動負債僅為-5.53%）

　　建議關注財務費用狀況（近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額均值為負）

　　建議關注公司應收賬款狀況（年報歸母凈利潤為負）

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