經(jīng)歷了一次“有驚無(wú)險(xiǎn)”的延期，高瓴資本與【格力電器(000651)、股吧】終于迎來(lái)牽手。

　　在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)程中，歷來(lái)敢言的董明珠僅有的表態(tài)是，“格力需要的是真心誠(chéng)意愿意幫助格力電器發(fā)展的企業(yè)，此次交易絕不接受野蠻人參與。”

　　再看這份《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，高瓴資本的“真心誠(chéng)意”躍然紙上。

　　首先從股東結(jié)構(gòu)上，格力電器即將化身“無(wú)實(shí)際控制人”的結(jié)構(gòu)，同時(shí)珠海明駿亦承諾不謀求格力電器實(shí)際控制權(quán)。

　　無(wú)實(shí)控人結(jié)構(gòu)在成熟資本市場(chǎng)中被廣泛認(rèn)為是能夠保障企業(yè)穩(wěn)定且實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)治久安的理想化現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。目前，A股已有兩百多家上市公司采用了無(wú)實(shí)控人結(jié)構(gòu)，不乏中國(guó)平安等行業(yè)龍頭。對(duì)于格力電器而言，沒(méi)有了能夠“一言堂”左右公司重要決策的控股股東，市場(chǎng)也無(wú)需再擔(dān)心管理層與強(qiáng)勢(shì)大股東意見(jiàn)相左時(shí)的境遇。

　　另一方面，今年9月，董明珠等18位格力電器高管成立了珠海格臻投資管理合伙企業(yè)，其中董明珠持股95.482%。格臻投資是格力電器的管理層實(shí)體。

　　在管理層權(quán)益安排上，管理層實(shí)體作為有限合伙人認(rèn)繳珠海明駿6.3794%的出資額，同時(shí)，管理層實(shí)體與珠海博韜、珠海賢盈簽署了轉(zhuǎn)讓協(xié)議，珠海博韜將其在珠海明駿持有的4.7236%出資額轉(zhuǎn)讓予管理層實(shí)體。

　　不僅如此，管理層實(shí)體還將通過(guò)受讓珠海賢盈41%的有限合伙份額、受讓珠海毓秀41%的股權(quán)，與珠海明駿深度綁定。其中，珠海賢盈享有對(duì)珠海明駿事務(wù)獨(dú)占及排他的執(zhí)行權(quán)。珠海賢盈的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人為珠海毓秀，根據(jù)珠海賢盈合伙協(xié)議，珠海毓秀的董事會(huì)是珠海賢盈的最終決策機(jī)構(gòu)，對(duì)珠海明駿和珠海賢盈的重大事項(xiàng)作出決策。

　　而在珠海明駿所擁有的對(duì)格力電器三名董事候選人提名權(quán)中，珠海高瓴、Pearl Brilliance、管理層實(shí)體三方各獲一名，但“應(yīng)保持其中的至少兩名董事候選人為管理層實(shí)體認(rèn)可的人士?！蓖瑫r(shí)，“珠海毓秀董事會(huì)應(yīng)當(dāng)無(wú)條件通過(guò)董事會(huì)決議，并促使珠海明駿在上市公司履行董事提名權(quán)和股東投票權(quán)，以促使按照前述被提名的董事候選人成為上市公司董事?！?/p>

　　一言以蔽之，以董明珠為首的格力管理層，在本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，話語(yǔ)權(quán)不僅沒(méi)有被削弱，還一定程度上得到了加強(qiáng)。“讓企業(yè)家坐在C位上”，高瓴資本創(chuàng)始人兼CEO張磊似乎所言非虛。