一個(gè)是國內(nèi)券業(yè)“一哥”，一個(gè)是美國資產(chǎn)值最大的銀行。中信證券(600030.SH)與摩根大通相遇在財(cái)報(bào)季，圍繞賺錢能力、增長潛力展開比拼。

　　中信證券業(yè)績快報(bào)顯示，公司2019年全年?duì)I收431.77億元，同比增長16%；凈利122.88億元，同比增長30.86%；而最新季報(bào)顯示，2019年四季度，摩根大通經(jīng)調(diào)整后營收292.1億美元(約合2013億元)，同比增加9%；凈利85億美元(約合585億元)，同比增加21%。

　　從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，摩根大通單季營收是中信證券全年?duì)I收的4.66倍，單季凈利更是中信證券全年凈利的4.76倍。

　　“一對一”的較量不占優(yōu)勢，即使“一對多”，情況也不大樂觀。從資本金實(shí)力來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季度末，國內(nèi)131家券商總資產(chǎn)為7.02萬億元，而摩根大通同期資產(chǎn)規(guī)模近2.8萬億美元(約合20萬億元)，高盛、摩根士丹利資產(chǎn)規(guī)模也均在1萬億美元左右(約合6.88萬億元)。

　　知己知彼，隨著2019年12月上市券商經(jīng)營業(yè)績的悉數(shù)披露，券商2019年經(jīng)營全貌愈發(fā)清晰，市場迎來總覽國內(nèi)券業(yè)經(jīng)營實(shí)力的機(jī)會。

　　第一財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，將2019年1至12月單月營收與單月凈利簡單加總，2019年1至12月，36家上市券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2370.61億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤924.99億元。其中，前十大券商貢獻(xiàn)了近六成營收、七成凈利潤。而多數(shù)券商，仍難闖進(jìn)年?duì)I收50億元的大關(guān)。

　　50億大關(guān)難闖

　　券業(yè)業(yè)績披露仍在進(jìn)行，招商證券(600999.SH)、國元證券(000728.SZ)日前發(fā)布2019年業(yè)績快報(bào)，業(yè)績普遍報(bào)喜。

　　招商證券預(yù)計(jì)2019年的凈利潤與上年同期相比，將增加26.55億元到30.97億元，同比增加60%到70%；國元證券2019年初步凈利潤9.17億元，同比增長37%。

　　整體來看，受自營增長帶動，國內(nèi)券商2019年經(jīng)營業(yè)績回暖可期。

　　前三為中信證券、國泰君安(601211.SH)、海通證券(600837.SH)。其中，中信證券以255.77億元營收、117.01億元凈利排在首位；國泰君安營收200.53億元、凈利89.19億元，位居次席；排在第三的是海通證券，不過其營收與上述兩家差距較大，總計(jì)實(shí)現(xiàn)149.95億元營收、69.47億元凈利。

　　入圍前十名者還有：華泰證券(601688.SH)、廣發(fā)證券(000776.SZ)、招商證券、中信建投(601066.SH)、國信證券(002736.SZ)、申萬宏源(000166.SZ)、中國銀河(601988.SH)。上述幾家券商的年度營收均超百億。

　　值得關(guān)注的是，上述10家頭部券商去年1至12月總計(jì)實(shí)現(xiàn)營收1507.48億元，占全部36家券商總營收的63.59%；實(shí)現(xiàn)凈利潤652.04億元，占全部凈利潤的70.49%。

　　50億元是一個(gè)重要關(guān)口。36家上市券商中有21家去年總營收不足50億元，占比近六成。而年度凈利潤在10億以下的券商也有16家。

　　2019年，大券商忙發(fā)短融，中小券商則在上市路上奔忙——華林證券(002945.SZ)、紅塔證券(601236.SH)在年內(nèi)完成首發(fā)上市，中泰證券、英大證券在年底扎堆IPO。

　　不過，去年新上市的兩家券商紅塔證券、華林證券業(yè)績墊底。在36家上市券商中年度營收、凈利潤兩項(xiàng)指標(biāo)均排在最后兩位，總營收規(guī)模均在10億元左右。

　　外資來勢洶洶

　　“我們130多家券商，比不過一個(gè)美國的摩根大通?！弊C監(jiān)會副主席閻慶民日前公開表示。131家國內(nèi)券商與歐美大型銀行、投行差距在哪里？

　　從摩根大通最新財(cái)報(bào)來看，其去年第四季度的營收和凈利潤均超市場預(yù)期。

　　具體指標(biāo)方面：2019年第四季度，摩根大通經(jīng)調(diào)整后營收292.1億美元，同比增加9%，高于市場預(yù)估的279億美元；凈利潤達(dá)85億美元，同比增加21%；每股收益2.57美元，上年同期為1.98美元，也高于市場預(yù)期的2.36美元。

　　從全年業(yè)績情況來看，公司2019年盈利創(chuàng)下歷史新高，也打破有史以來美國銀行業(yè)最好的年度盈利紀(jì)錄。2019年其收入增長6%至1156.3億美元，利潤增長12%至364.3億美元(約合2500億元)。

　　從資本金實(shí)力來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季度末，國內(nèi)131家券商總資產(chǎn)為7.02萬億元，摩根大通同期數(shù)據(jù)為資產(chǎn)規(guī)模接近2.8萬億美元(約合20萬億元)，高盛、摩根士丹利資產(chǎn)規(guī)模均在1萬億美元左右。

　　總資產(chǎn)不敵海外投行巨頭，亦遜于國內(nèi)龍頭銀行。國內(nèi)券商還需面對外資入華后的“步步緊逼”。

　　在2019年年底，摩根大通中國控股券商獲批開業(yè)，其布局中國的步伐仍在加快。1月15日，有消息稱摩根大通計(jì)劃收購上海國際信托持有的全部股份，以直接獲得100%所有權(quán)。

　　打造航母級券商必要性

　　目前，監(jiān)管已提出打造航母級券商和國際領(lǐng)先投行等愿景。北京一家中型券商首席非銀分析師對記者表示，在金融對外開放的背景下，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展也需齊頭并進(jìn)。

　　“從國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)來看，銀行和保險(xiǎn)，我們都能找到跟國際可對標(biāo)、比拼的企業(yè)，就是‘世界級’的銀行和保險(xiǎn)公司。但是國內(nèi)的券商，最大的中信、海通、國君，在國際上排名還是比較靠后，核心業(yè)務(wù)競爭力偏弱?！彼J(rèn)為。

　　他進(jìn)一步表示，國內(nèi)券商在信用業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，比如零售、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面有競爭力，但在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，國內(nèi)券商起步較晚、經(jīng)驗(yàn)較淺。

　　“在開放的過程中，需要有相對應(yīng)的航母級券商和市場發(fā)展速度相匹配，因?yàn)槭袌鲞M(jìn)一步發(fā)展，衍生品業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的定價(jià)權(quán)如果‘花落他家’，又會涉及到金融控制權(quán)等問題?！鄙鲜龇倾y分析師表示。