險(xiǎn)資作為長(zhǎng)期資金，近年來(lái)在推動(dòng)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面取得了積極成效。但同時(shí)，險(xiǎn)資運(yùn)用違規(guī)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患也不容忽視。

　　4月20日，《國(guó)際金融報(bào)》記者從有關(guān)渠道獲悉，銀保監(jiān)會(huì)已于近日向北京、上海、江蘇、湖北、廣東、深圳6個(gè)地方銀保監(jiān)局和各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)下發(fā)通知，要求開(kāi)展保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用違規(guī)問(wèn)題自查自糾和風(fēng)險(xiǎn)排查，切實(shí)防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，去年11月銀保監(jiān)會(huì)就曾曝光過(guò)險(xiǎn)資運(yùn)用的八大亂象。與此同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)也開(kāi)出了“藥方”——今年3月下旬發(fā)布了《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》（下稱(chēng)《辦法》），并于5月1日起正式實(shí)施。

　　保險(xiǎn)資管業(yè)內(nèi)人士表示，這表明之后針對(duì)險(xiǎn)資的監(jiān)管將趨嚴(yán)，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用能力提出了更高要求。

　　排查四大重點(diǎn)領(lǐng)域

　　銀保監(jiān)會(huì)指出，各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)聚焦投資決策運(yùn)行機(jī)制、資金運(yùn)用范圍和模式、關(guān)聯(lián)交易和利益輸送、另類(lèi)投資等重點(diǎn)領(lǐng)域，開(kāi)展違規(guī)問(wèn)題自查自糾和風(fēng)險(xiǎn)排查。自查范圍為2018年以來(lái)發(fā)生的保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，重點(diǎn)排查內(nèi)容包括以下四個(gè)方面：

　　投資決策運(yùn)行機(jī)制方面。核查投資決策和運(yùn)作機(jī)制透明性、科學(xué)性，檢查股東會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層保險(xiǎn)資金運(yùn)用職責(zé)劃分情況，防范監(jiān)督機(jī)制失衡或內(nèi)控建設(shè)缺位。清查保險(xiǎn)公司股東違法違規(guī)干預(yù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況，嚴(yán)格規(guī)范股東行為。核查保險(xiǎn)公司首席投資官和保險(xiǎn)資管公司董事監(jiān)事及高級(jí)管理人員配備情況，以及保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門(mén)設(shè)置情況。

　　資金運(yùn)用范圍和模式方面。核查是否存在超監(jiān)管規(guī)定范圍投資，或在不具備投資管理能力下直接開(kāi)展相應(yīng)領(lǐng)域投資的行為。核查保險(xiǎn)公司是否存在配置大類(lèi)資產(chǎn)超監(jiān)管比例，或投資單一資產(chǎn)和單一交易對(duì)手超集中度上限比例情形。檢查委托投資合規(guī)性，重點(diǎn)核查保險(xiǎn)公司是否存在妨礙干預(yù)受托人正常履責(zé)，以及受托人提供通道服務(wù)或進(jìn)行轉(zhuǎn)委托的情形。

　　關(guān)聯(lián)交易和利益輸送方面。從嚴(yán)檢查保險(xiǎn)資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易投資決策的科學(xué)性、交易定價(jià)的合理性和信息披露的充分性，核查資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易投資余額和比例是否存在不符合關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管要求的情形。嚴(yán)格核查利用未上市股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資等設(shè)立平臺(tái)公司，掩蓋底層資產(chǎn)，隱匿資金真實(shí)去向，逃避監(jiān)管的違法違規(guī)行為。從嚴(yán)檢查通過(guò)其他公司代持債券，或利用未上市股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等另類(lèi)投資輸送利益等行為。

　　重點(diǎn)領(lǐng)域投資風(fēng)險(xiǎn)方面。嚴(yán)格規(guī)范重點(diǎn)環(huán)節(jié)和關(guān)鍵操作行為，核查股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資等重大投資的合規(guī)性和內(nèi)控情況，防范投資開(kāi)發(fā)或者銷(xiāo)售商業(yè)住宅。核查公開(kāi)市場(chǎng)投資品種合規(guī)性，重點(diǎn)核查是否存在股票投資內(nèi)幕交易和“老鼠倉(cāng)”情形。核查金融產(chǎn)品底層基礎(chǔ)資產(chǎn)屬性和風(fēng)險(xiǎn)狀況。清查利用組合類(lèi)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，為其他金融機(jī)構(gòu)提供通道情況。核查內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)整改情況，檢查境外新增投資項(xiàng)目合規(guī)性。

　　加強(qiáng)督導(dǎo)、嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)

　　通知同時(shí)提出了四個(gè)要求。

　　一是高度重視，壓實(shí)責(zé)任。銀保監(jiān)會(huì)指出，保險(xiǎn)資金是百姓的養(yǎng)老錢(qián)、養(yǎng)命錢(qián)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全關(guān)系到投保人的切身利益。各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要高度重視此次專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)排查工作，成立由董事長(zhǎng)或總經(jīng)理?yè)?dān)任第一責(zé)任人的工作領(lǐng)導(dǎo)小組，制定工作方案，明確任務(wù)分工，確保摸排規(guī)定動(dòng)作到位。

　　二是全面排查，認(rèn)真整改。各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)以此次專(zhuān)項(xiàng)排查為契機(jī)，認(rèn)真查找保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域存在的違法違規(guī)問(wèn)題和重大風(fēng)險(xiǎn)隱患，實(shí)事求是反映保險(xiǎn)資金運(yùn)用狀況。對(duì)于在自查中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，要認(rèn)真做好整改工作，有效防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，提高合規(guī)經(jīng)營(yíng)水平。

　　三是加強(qiáng)督導(dǎo)、嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)。北京、上海、江蘇、湖北、廣東、深圳等6個(gè)屬地監(jiān)管試點(diǎn)局要加強(qiáng)對(duì)本地區(qū)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自査工作的督促指導(dǎo)。對(duì)于主動(dòng)揭示問(wèn)題、積極整改的機(jī)構(gòu)，將酌情從輕處理或免于處理；對(duì)于自查不認(rèn)真、風(fēng)險(xiǎn)暴露不充分、報(bào)告零風(fēng)險(xiǎn)，或瞞報(bào)、漏報(bào)重大合規(guī)問(wèn)題的機(jī)構(gòu)，銀保監(jiān)會(huì)將對(duì)其公開(kāi)通報(bào)，嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)；情節(jié)嚴(yán)重的，將采取限制保險(xiǎn)資金運(yùn)用形式與比例，責(zé)令調(diào)整相關(guān)高管人員等措施。

　　另外，各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照排查工作要求，于今年6月底前上報(bào)自查報(bào)告及統(tǒng)計(jì)表。自查報(bào)告應(yīng)重點(diǎn)突出、內(nèi)容翔實(shí)，包括但不限于：公司資金運(yùn)用整體情況、對(duì)照重點(diǎn)排查內(nèi)容逐項(xiàng)自查情況、發(fā)現(xiàn)的主要問(wèn)題和潛在風(fēng)險(xiǎn)、已采取的整改措施及下一步整改計(jì)劃等。

　　險(xiǎn)資運(yùn)用八大亂象

　　事實(shí)上，去年11月，銀保監(jiān)會(huì)就曾向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域存在問(wèn)題的通報(bào)》，曝光了險(xiǎn)資運(yùn)用的八大亂象：

　　●投資決策機(jī)制不健全

　　●資產(chǎn)負(fù)債管理薄弱

　　●投資管理能力建設(shè)未持續(xù)符合監(jiān)管要求

　　●違規(guī)開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易和利益輸送

　　●資金運(yùn)用業(yè)務(wù)不合規(guī)

　　●保險(xiǎn)資管產(chǎn)品管理運(yùn)作不規(guī)范

　　●風(fēng)險(xiǎn)管理不審慎

　　●考核激勵(lì)機(jī)制不科學(xué)問(wèn)題

　　同期，中融人壽、北大方正人壽、珠江人壽就因超比例投資收到了行政監(jiān)管措施決定書(shū)。

　　其中，2019年第二季度末，中融人壽其他金融資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的25.03%，北大方正人壽其他金融資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的27.22%，珠江人壽不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)占上季末總資產(chǎn)的30.72%，三者均違反了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》的有關(guān)規(guī)定。不過(guò)對(duì)于此次超比例投資違規(guī)事項(xiàng)，險(xiǎn)企方面表示或與統(tǒng)計(jì)口徑變更相關(guān)。

　　全面規(guī)范產(chǎn)品運(yùn)作

　　監(jiān)管層在“全面排查”、“算總賬”的同時(shí)，也已經(jīng)開(kāi)出了“治病”良方。

　　3月25日，《辦法》作為保險(xiǎn)資管產(chǎn)品綱領(lǐng)性文件正式出臺(tái)，這也是《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（《下稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》）在保險(xiǎn)資管領(lǐng)域的配套政策。

　　銀保監(jiān)會(huì)直言，雖然保險(xiǎn)資管產(chǎn)品投資運(yùn)作總體審慎穩(wěn)健，產(chǎn)品期限較長(zhǎng)、杠桿率低，基本不存在多層嵌套、資金池等問(wèn)題，但仍需重視風(fēng)險(xiǎn)防控。對(duì)此，《辦法》著重從以下四個(gè)方面加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控：

　　一是壓實(shí)產(chǎn)品發(fā)行人主體責(zé)任。要求保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)符合投資管理能力要求，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人機(jī)制，健全產(chǎn)品全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將產(chǎn)品業(yè)務(wù)納入內(nèi)部稽核和資金運(yùn)用內(nèi)控年度審計(jì)。

　　二是全面規(guī)范產(chǎn)品運(yùn)作。在打破剛性?xún)陡?、消除多層嵌套、去通道、禁止資金池業(yè)務(wù)、限制期限錯(cuò)配等方面與《指導(dǎo)意見(jiàn)》保持一致。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)產(chǎn)品發(fā)行、存續(xù)、終止清算等全生命周期管理。

　　三是完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。要求保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)按規(guī)定提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理，細(xì)化信息披露安排。

　　四是落實(shí)穿透監(jiān)管。要求保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)有效識(shí)別保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的實(shí)際投資者與最終資金來(lái)源，充分披露資金投向、投資范圍和交易結(jié)構(gòu)等信息。