“五一”期間，國際資本市場先抑后揚，雖然總體呈現(xiàn)下跌但幅度有限。統(tǒng)計顯示，4月北向資金凈流入超500億，國際長線資本大舉回流，對中國股市投下堅定的信任票。在整體大環(huán)境保持穩(wěn)定的背景下，A股的結構性行情有望繼續(xù)向縱深演繹。4月30日收盤后，證監(jiān)會與發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》，標志著境內基礎設施領域公募REITs試點正式起步。業(yè)內人士認為，基建類REITs這一題材從未在二級市場發(fā)酵屬于全新的概念，因此相關板塊是否會受到資金的炒作，很值得投資者加以關注。

　　外盤先跌后回升 對A股僅有短期心理影響

　　5月1日，全球主要股市全線下跌。離岸人民幣單日下跌超500點，A50期指最多時跌去5%。亞太股市全面失守，澳大利亞股指跌幅超4%，日本股市跌幅超3%。反彈勢頭較好的美股期指亦全線殺跌。分析認為這可能與兩個原因有關。一是美聯(lián)儲主席就經濟復蘇的問題進行了表態(tài)，他認為經濟復蘇將會非常曲折;二是美國剛剛公布的經濟數(shù)據(jù)非常慘淡，不少數(shù)據(jù)出現(xiàn)創(chuàng)紀錄暴跌，其中失業(yè)人數(shù)已經超過3000萬。

　　對于外盤在節(jié)日期間出現(xiàn)的價格波動，業(yè)內機構認為投資者無需過于憂慮。深圳小草資本首席分析師、基金經理康浩平認為，去年的五一節(jié)，特朗普“變臉”，A股開盤下跌171點，但當時恐慌賣出827元的茅臺(600519)現(xiàn)在是1265元，62元恐慌賣出的【圣邦股份(300661)、股吧】(300661,股吧)最高漲了6倍，現(xiàn)在也是接近300元，76元賣出的兆易創(chuàng)新(603986,股吧)最高也漲了6倍現(xiàn)在是277元。這幾年無數(shù)事實都告訴我們，外盤因素導致的大跌就是送錢，特朗普每次“變臉”都買入的投資者賺得盆滿缽滿，每次恐慌賣出則會損失巨大。況且A50期貨僅僅是一個成交金額不大的市場，一群外國人如何給幾十萬億的中國市場定價?所以投資者不要太過擔心，影響了自己的心情。

　　4月北上資金大舉回流 國際資本長期看好A股

　　據(jù)統(tǒng)計，今年3月北向資金大幅凈流出678.7億元，創(chuàng)下2014年滬港通開通以來單月凈流出之最。不過，到了4月北向資金對A股凈流入的趨勢出現(xiàn)了明顯變化。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年4月北向資金凈流入532.58億元。國盛證券策略團隊統(tǒng)計，4月北向資金凈流入規(guī)模排名前4的行業(yè)分別為食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、家電。而在食品飲料行業(yè)中，幾大白酒龍頭在4月獲得了北向資金的大幅凈流入，其中貴州茅臺(600519,股吧)的凈流入規(guī)模為48.3億元，五糧液(000858)的凈流入規(guī)模為41.3億元。由此可見，今年4月北向資金對“喝酒吃藥”有著明顯的偏好。此外，記者注意到本次北上資金的回流還有一個特點：此前同樣被減持的金融股如部分銀行股和中國平安(601318)等在本次北上資金“回流”中并沒有被明顯增持。

　　無論如何，北上資金過去一個月的大舉回流是為A股投下了堅定的信任票，國際資本看好中國股市的長期趨勢沒有改變，在全球加速印鈔的大背景下，這一趨勢還會被進一步強化。

　　基建類REITs開閘 重點利好五類個股

　　4月30日收盤后，證監(jiān)會與發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》，標志著境內基礎設施領域公募REITs試點正式起步。試點文件指出，要聚焦重點區(qū)域——發(fā)達地區(qū)。優(yōu)先支持京津冀、長江經濟帶、雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、海南、長江三角洲等重點區(qū)域，支持國家級新區(qū)、有條件的國家級經濟技術開發(fā)區(qū)開展試點。

　　試點文件指出要聚焦重點行業(yè)——交運、環(huán)保、公用事業(yè)+新基建。優(yōu)先支持基礎設施補短板行業(yè)，包括倉儲物流、收費公路等交通設施，水電氣熱等市政工程，城鎮(zhèn)污水垃圾處理、固廢危廢處理等污染治理項目。此外，鼓勵信息網絡等新型基礎設施以及國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)集群、高科技產業(yè)園區(qū)、特色產業(yè)園區(qū)等開展試點。

　　據(jù)中泰證券債券與結構金融部執(zhí)行總經理洪浩介紹，REITs就是一種金融工具，募集資金并將其投資于具有穩(wěn)定收入的不動產、房地產、基礎設施，并由專業(yè)的機構進行管理，將大部分的收益分配給投資者，使中小投資人有機會參與大規(guī)模的不動產投資，將不動產和資本市場進行有效的結合。從實際的效果看，推出REITs對經濟的復蘇也都具有非常積極的作用?，F(xiàn)在時點推出這個政策應當說是正當其時，從短期看，為了應對疫情的影響、經濟下行的壓力，REITs可以保證經濟穩(wěn)定的運行;從長期看，REITs也可能成為深入推進供給側改革和經濟高質量發(fā)展的助推劑。

　　對于資本市場的影響，洪浩認為REITs募集的資金可以用于補短板新基建的投入，同時降低了基礎設施企業(yè)的負擔，有利于提高企業(yè)再投資的能力;二是基礎設施REITs，為投資于基礎設施的企業(yè)提供了規(guī)范化的退出渠道。特別值得關注的是REITs可以為基礎設施定價提供價值發(fā)現(xiàn)的“錨”(主要是發(fā)行的權益價格)，有利于改善整個社會的資源配置。

　　此外，有業(yè)內人士對《投資快報》記者表示，基建類REITs這一題材從未在二級市場發(fā)酵，屬于全新的概念，因此相關板塊是否會受到資金的炒作，短期內很值得投資者加以重點關注。具體而言，可留意倉儲物流、收費公路，水電氣熱，城鎮(zhèn)污水垃圾處理、固廢危廢處理等污染治理板塊。