上周，A股市場小幅調(diào)整，滬指從2914點(diǎn)回落到周五的2868點(diǎn)，調(diào)整幅度只有1.6%，不過成交持續(xù)低迷。市場熱點(diǎn)集中在芯片概念股，尤其是中芯國際概念股獲得市場熱捧。

　　上周末，一些大事件引起市場熱議，包括美國對華為再度施壓、大基金二期100億元注資中芯南方。

　　牛博士：達(dá)哥，您好。上周市場調(diào)整似乎在情理之中，不論是您，還是庖哥，都對這波調(diào)整有所預(yù)判。還是請您點(diǎn)評一下上周行情吧。

　　道達(dá)：不管后市滬指是否還會再次向上方壓力發(fā)起沖鋒，至少此前我們對市場的判斷是比較成功的。

　　雖然大盤調(diào)整，但結(jié)構(gòu)性牛市行情依然在延續(xù)。只不過，只有少數(shù)個(gè)股在負(fù)責(zé)“牛市行情”，大部分個(gè)股只負(fù)責(zé)“結(jié)構(gòu)性”。

　　那些處于牛市中的個(gè)股，目前主要集中在白酒、食品、農(nóng)副產(chǎn)品、醫(yī)藥等消費(fèi)類白馬股。這些個(gè)股不斷創(chuàng)出歷史新高，兩市“百元股”面積進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　而低價(jià)股的壓力在進(jìn)一步加大。這類個(gè)股很難出現(xiàn)趨勢性反轉(zhuǎn)，被市場邊緣化、被淘汰的命運(yùn)似乎也很難改變。上周，就有一些公司遭遇了暫停上市的結(jié)局。

　　上周，我曾在手記文章中提醒大家，要及時(shí)改變投資理念，現(xiàn)在還不算晚。

　　牛博士：美國對華為施壓成為上周末市場關(guān)注的焦點(diǎn)，您對此怎么看？

　　道達(dá)：我認(rèn)為，我們要清醒認(rèn)識到，要想不被美國“卡脖子”，我們只能加大力度加快速度發(fā)展我們的高科技，尤其在芯片等領(lǐng)域的核心技術(shù)上，必須要做好艱苦奮斗的長期準(zhǔn)備。

　　中共中央政治局常務(wù)委員會5月14日召開會議，會議提出，要實(shí)施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造和產(chǎn)業(yè)鏈提升工程，鞏固傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，強(qiáng)化優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位，抓緊布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。要發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，加強(qiáng)科技創(chuàng)新和技術(shù)攻關(guān)，強(qiáng)化關(guān)鍵環(huán)節(jié)、關(guān)鍵領(lǐng)域、關(guān)鍵產(chǎn)品保障能力。

　　當(dāng)然，我們還要重視的一點(diǎn)是，今年由于新冠肺炎疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)形勢將非常嚴(yán)峻，我國面臨的國際環(huán)境也將比以前更加復(fù)雜，我們對此要有足夠的心理準(zhǔn)備。

　　牛博士：就在美國再度施壓華為的同時(shí)，國家大基金二期將要100億元注資中芯南方，您怎么看這個(gè)消息？

　　道達(dá)：5月初，中芯國際宣布計(jì)劃回歸A股登陸科創(chuàng)板后，中芯國際成為市場高度關(guān)注的焦點(diǎn)，A股中的相關(guān)概念股被大肆炒作。

　　5月15日晚，中芯國際發(fā)布公告稱，國家大基金二期與上海集成電路基金二期同意分別向附屬公司中芯南方注資15億美元、7.5億美元。按照當(dāng)下匯率計(jì)算，注資分別折合人民幣106億元、53億元。

　　“國家隊(duì)”出手再次證明國家對芯片產(chǎn)業(yè)的高度重視。

　　上周，中芯國際港股股價(jià)大漲12.44%，5月以來累計(jì)漲幅接近30%。A股市場上，中芯國際產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)概念股也是市場的熱點(diǎn)之一。

　　不過，達(dá)哥在這里還是要提醒一下，有些概念股炒得太過了，一定要小心。比如，軸研科技(002046,股吧)已成妖股，連續(xù)8個(gè)漲停板，股價(jià)已翻番。而這家公司到底算不算正宗的概念股？公司此前表示，其子公司與中芯國際有業(yè)務(wù)往來。此后，交易所發(fā)出問詢函，要求說明具體情況。結(jié)果，軸研科技發(fā)布回復(fù)公告稱，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，子公司2019年以來從中芯國際子公司獲得的訂單不超過1萬元。

　　沒有業(yè)績支撐，無論什么故事都講不下去。我現(xiàn)在只想知道，誰來為軸研科技“買單”？

　　牛博士：最后，還是請達(dá)哥談?wù)剬Ρ局苄星榈目捶ā?/p>

　　道達(dá)：本周，由于全國兩會開幕，市場將進(jìn)入比較敏感的時(shí)間窗口，主力資金可能會更加趨于謹(jǐn)慎。因此，對于本周大盤的走勢，我目前沒有更多新看法。主要還是看個(gè)股表現(xiàn)。

　　滬深300指數(shù)倉位參考

　　此前倉位：五成

　　今日倉位計(jì)劃：五成

　　一、本倉位是結(jié)合趨勢研究設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)）

　　根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。