中國股票凈價交易是什么？一般來說，凈價交易這個詞不是用在股票上，而是用在結(jié)算債券的時候。凈價交易是指以不含自然增長應計利息的價格與成交報價的交易方式，即債券報價與應計利息分解。價格僅反映本金市值的變化，利息按日票面利率計算，債券持有人在持有期間享受利息收入。全價交易是指債券報價中包含應計利息的債券交易。

　　凈價交易全價結(jié)算是指債券清算時，買方以包含債券應計利息的價格買賣債券，同時也按照全價價格進行結(jié)算交割。具體來說，也是指買賣債券，以不包含票面利息自然增長的價格報價，但以全價作為最終結(jié)算交割價格。在債券現(xiàn)貨交易中，債券的買方也應該向賣方支付從上一個付息日到交割日的應付利息，因為買方可以在下一個付息日獲得整個付息期的利息，而買方只是在付息期的某個時點才開始持有債券。所以買方應該向賣方支付利息。全價與凈價的關系是：凈價=全價-應計利息。

　　自1981年我國恢復發(fā)行國債以來，大部分債券都是以全價交易的形式購買和轉(zhuǎn)讓的。在深和滬證券證券交易所上市的政府債券的現(xiàn)貨交易最初是全價交易。

　　凈價交易和全價交易有什么關系和區(qū)別？

　　在全價交易模式下，政府債券價格包含持有期間的應計利息。即政府債券價格是有息價格，并且隨著時間的推移不斷變化。因此，計息價格不利于投資者對當前市場利率做出及時、直接的判斷。

　　在凈價交易模式下，將成交價格和應計利息進行分解。即成交價格不再包含應計利息。而僅反映成交價格中國債面值的市場波動。應計利息只看持有天數(shù)，每天可計算應計利息金額。

　　因此，免息價格有利于真實反映國債價格走勢。也更有利于投資者的投資判斷。

　　具體來說，全價交易和凈價交易的區(qū)別在于“凈價交易的成交價格不包含從最后一個付息日到成交日的息票利息”。這部分息票利息稱為應計利息，是最后一次付息日到結(jié)算日的天數(shù)與息票利率的乘積。凈價等于全價價格與應計利息金額的差額。

　　政府債券凈價格交易的成交價格隨著市場利率的變化而變化，一般來說，當市場利率低于票面利率時，成交的價格高于國債的面值。當市場利率等于票面利率時，成交價格等于國債面值。當市場利率高于票面利率時，成交的價格低于國債的面值。