a股投資者突破2億僅一步之遙。

　　2月18日，中國結(jié)算公布了1月投資者數(shù)據(jù)變化情況。1月新增投資者132.43萬，累計投資者人數(shù)19873.28萬。累計投資者人數(shù)距離2億，還差127萬。值得注意的是，1月新增投資者環(huán)比降3.6%，同比降36.77%，降幅創(chuàng)近6年來新高。

　　不過近三個月來，A股投資者新增人數(shù)均超過了130萬，如果保持這一節(jié)奏，股民總數(shù)將在2月底突破2億。最遲，3月底股民人數(shù)突破2億。

　　數(shù)據(jù)顯示，A股投資者數(shù)量在2016年1月正式突破1億。從1990年12月上交所開業(yè)開始算起，第一個1億投資者的積累大概花了26年時間。2016年1月至今，第2個1億投資者的積累大概用了6年時間。

　　2月18日，證監(jiān)會在官網(wǎng)公布了對十三屆全國人大四次會議《關(guān)于優(yōu)化我國上市公司中小股東權(quán)益保障機制的建議》的答復。證監(jiān)會表示，我國股民人數(shù)超過1.8億，投資者保護工作直接關(guān)系到億萬人民群眾的切身利益，將持續(xù)構(gòu)建和完善證券投資者保護制度，保護投資者尤其是廣大中小投資者的合法權(quán)益。

　　投資者數(shù)量距離2億還差127萬

　　1月投資者數(shù)量新增132.43萬人，環(huán)比下降3.6%。1月股市行情不太理想，影響了投資者入市步伐。2月份市場也不太理想，再疊加春節(jié)假期因素，預計新增投資者人數(shù)會有適當下降。不過只要人數(shù)超過127萬，股民總數(shù)就能突破2億大關(guān)。預計最遲3月底，2億投資者大關(guān)會破。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年有超1900萬投資者進場，超過2020年。去年前11月，我國投資者賬戶數(shù)量累計增長了1825.98萬個，這一數(shù)字就超過了2020年全年(1802.5萬)，為2017年以來新高。

　　投資者進場熱情不散也抬升了股市的交易量。許多人能夠明顯感覺到，今年以來每日成交額明顯放大，對于許多股民來說，日成交額破萬億元已經(jīng)不是什么稀罕事了。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年股市日均成交額破萬億，相比過去幾年明顯放大。而2020年的日均成交額僅8400余億元，2019年更是日均成交額僅5200億元。

　　分析人士認為，股市日均成交量放大背后一方面與居民理財入市、房住不炒等大趨勢相關(guān)；另一方面也是由于注冊制下股市不斷擴容，日成交量自然相應放大。

　　單月新增投資者降幅創(chuàng)近6年新高

　　券商中國記者注意到，今年1月新增投資者數(shù)量是132.43萬，環(huán)比下降3.6%，同比下降36.77%。環(huán)比下降數(shù)據(jù)比較正常，但同比降幅較大。數(shù)據(jù)顯示，36.77%的同比降幅是近6年以來最大的單月降幅。

　　業(yè)內(nèi)人士向記者表示，1月新增投資者同比降幅大的原因主要是之前的高基數(shù)。2021年1月，市場表現(xiàn)比較火爆，漲幅較大，帶動了投資者入市的熱情。當月，新增投資者209萬人，已經(jīng)算是當時幾個月份的相對高點了。而今年1月，市場不太景氣，投資者入市不太積極。

　　記者注意到，上一次單月新增投資者降幅超過36.77%還是在2016年的6月份，同樣也是因為之前的高基數(shù)。

　　2015年上半年，股市上漲過快，投資者入市步伐很快。2015年6月，當月新增投資者464.22萬，屬于歷史的較高水平了。而2016年市場不太景氣，自然新增投資者不太多。

　　持續(xù)完善投資者保護制度

　　2月18日，證監(jiān)會在官網(wǎng)公布了對十三屆全國人大四次會議第3534號建議的答復。該建議標題為《關(guān)于優(yōu)化我國上市公司中小股東權(quán)益保障機制的建議》。

　　證監(jiān)會表示，我國證券市場投資者人數(shù)超過1.8億，投資者保護工作直接關(guān)系到億萬人民群眾的切身利益，尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者是各類市場主體義不容辭的責任，是資本市場踐行以人民為中心發(fā)展理念的重要體現(xiàn)，也是證券監(jiān)管部門的根本使命。

　　證監(jiān)會稱，考慮證券投資者具有特殊性，除了作為客戶與證券經(jīng)營機構(gòu)構(gòu)成金融服務(wù)法律關(guān)系外，還存在上市公司股東、債權(quán)人、基金份額持有人等多重屬性，與金融消費者相關(guān)的權(quán)利義務(wù)關(guān)系、監(jiān)管要求等不宜一概而論。證券市場專門立法已經(jīng)或正在加強投資者保護有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會將持續(xù)構(gòu)建和完善證券投資者保護制度，保護投資者尤其是廣大中小投資者的合法權(quán)益。

　　就“關(guān)于使用罰沒款項設(shè)立損害賠償專項資金的建議”，證監(jiān)會稱，建立投資者保護專項賠償基金意義重大。由于證監(jiān)會對違規(guī)主體的罰沒款項屬于《行政處罰法》第九條第二款規(guī)定的罰款、沒收違法所得，具有懲戒性質(zhì)。根據(jù)《預算法》《國家金庫條例》《罰款決定與罰款收繳分離實施辦法》《關(guān)于行政事業(yè)性收費和罰沒收入實行“收支兩條線”管理的若干規(guī)定》等相關(guān)法律制度，罰沒收入應全額上繳國庫。

　　在現(xiàn)行法律制度下，尚未建立證券罰沒款暫緩入庫制度或申請退庫制度，或針對證券罰沒款項設(shè)立用于投資者損害賠償?shù)膶ｍ椈稹?/p>

　　目前，投資者保護機構(gòu)能夠為中小投資者提供公益咨詢、支持訴訟、糾紛調(diào)解、特別代表人訴訟等公益援助，幫助投資者更好維護自身合法權(quán)益。證監(jiān)會將對投資者賠償問題進行持續(xù)研究，推動投資者損害賠償救濟機制不斷取得新的進展。

　　就“關(guān)于中小股東訴訟費用承擔靈活化的建議”，證監(jiān)會稱，最高人民法院在制定《規(guī)定》時，已充分關(guān)注到證券市場中的眾多中小投資者在訴訟上處于弱勢地位的實際情況。第二十五條規(guī)定：“代表人請求敗訴的被告賠償合理的公告費、通知費、律師費等費用的，人民法院應當予以支持?！钡谌艞l規(guī)定：“特別代表人訴訟案件不預交案件受理費。敗訴或者部分敗訴的原告申請減交或者免交訴訟費的，人民法院應當依照《訴訟費用交納辦法》的規(guī)定，視原告的經(jīng)濟狀況和案件的審理情況決定是否準許?！?/p>

　　原告勝訴，除訴訟費由被告承擔外，還可請求被告賠償合理的公告費、通知費、律師費等費用；即便原告敗訴，亦允許人民法院根據(jù)具體情況酌情減免原告方的訴訟費。若限定上市公司承擔訴訟費用，將可能涉及訴訟前原告的“善意”判定問題，且因為訴訟成本大幅降低可能導致“濫訴”現(xiàn)象，進而影響到上市公司的經(jīng)營及其他股東權(quán)益。

　　證監(jiān)會將在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的領(lǐng)導下，進一步完善投資者權(quán)益保護制度和機制；繼續(xù)加強與最高人民法院的緊密溝通，充分發(fā)揮證券糾紛特別代表人訴訟的制度優(yōu)勢，依法穩(wěn)妥推進相關(guān)訴訟常態(tài)化開展；同時，依托金融消費者及投資者權(quán)益保護協(xié)調(diào)機制與人民銀行、銀保監(jiān)會等積極溝通協(xié)調(diào)，共同推進金融消費者及投資者權(quán)益保護工作。

　　今年A股怎么走

　　站在2022年的開端不久，市場討論A股怎么走的聲音也不少。

　　東吳證券首席經(jīng)濟學家陳李表示，中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)的積極政策仍會落實。這一點在貨幣政策方面表現(xiàn)得較為鮮明，比如降低存款準備金率、下調(diào)LPR(貸款市場報價利率)，信貸增速也可能有所回升。財政政策方面，效應可能確實要到春節(jié)后才能顯現(xiàn)出來。所以個人認為，春節(jié)以后A股市場的表現(xiàn)會比春節(jié)前更好。

　　中金公司首席策略師、董事總經(jīng)理王漢鋒對虎年的A股市場，持中性偏積極的看法。他認為“有驚無險，機遇大于風險”，雖然2022年A股市場不確定性仍不少，但政策趨松、增長逐步改善、市場整體估值不高等有利因素，可以讓投資者根據(jù)市場主要矛盾的變化，把握階段性和結(jié)構(gòu)性機遇。2022年，A股整體估值或有輕微擴充空間。市場風格可能仍將偏向成長，相比價值股的估值溢價仍有望保持高水平。不過，估值分化可能繼續(xù)在不同行業(yè)之間和行業(yè)內(nèi)的公司之間存在，估值邊際變化取決于景氣度趨勢。

　　中泰策略最新研報指出，節(jié)后在美聯(lián)儲“實質(zhì)加息”的空窗期，國內(nèi)降準等穩(wěn)增長政策儲蓄發(fā)力，社融等指標企穩(wěn)下，市場或?qū)㈤_啟“春季行情”。同時考慮到全面注冊制與穩(wěn)增長對低估值藍籌股的利好，美聯(lián)儲“鷹派”對高估值的潛在壓制，以及1月調(diào)整過程中上證50等低估值藍籌的強勢與不創(chuàng)新低，節(jié)后的行情依然是藍籌主線。

　　海通策略表示，對比08、11、18年初，當前股市估值較低且政策偏松，今年大概率不是熊市，更可能是長牛中的休整年，是震蕩市。1月市場下跌源于擔憂國內(nèi)穩(wěn)增長力度、海外加息、俄烏關(guān)系緊張等，擾動正消散，春季行情只是遲到，不會缺席。穩(wěn)增長型春季行情往往先價值后成長，如低估的金融地產(chǎn)、高景氣的硬科技(新基建)。

　　中信證券最新研報指出，穩(wěn)增長政策全面加碼，服務(wù)業(yè)紓困補齊“短板”，政策的加碼推動行情擴散，投資者集中減倉和調(diào)倉接近尾聲，“三底”已依次確認，堅守穩(wěn)增長市場主線積極布局。首先，近期穩(wěn)增長政策涉及面不斷擴大，制造業(yè)升級和新基建助力投資穩(wěn)中有進，服務(wù)業(yè)紓困舉措精準指向消費短板，未來政策不斷細化有望推動消費更快企穩(wěn)。其次，前期穩(wěn)增長主線更聚焦于低估值的傳統(tǒng)行業(yè)，政策擴散后預計穩(wěn)增長主線將更加多元，穩(wěn)增長主線中價值與成長風格更加均衡。最后，節(jié)后第二周市場流動性壓力快速得到緩解，投資者集中減倉和調(diào)倉已接近尾聲，海外擾動因素高峰已過，人民幣資產(chǎn)吸引力進一步提升，政策底、市場底與情緒底已依次得到確認。建議堅守穩(wěn)增長主線，重點圍繞“兩個低位”積極布局優(yōu)質(zhì)藍籌。