本周二MSCI宣布將實施納入A股第二步，把A股納入因子從2.5%提高至5%。另外，有10只A股將以5%的納入因子新加入，從而MSCI成份股增加至236只。所有調(diào)整結(jié)果將于8月31日收盤后正式生效。

　　在此次季度調(diào)整中，MSCI中國A股國際通指數(shù)新增的成份股有中航沈飛、中國神華、【中國聯(lián)通(600050)、股吧】、國電電力、恒力股份、國電南瑞、TCL集團、用友網(wǎng)絡(luò)和玲瓏輪胎，而在6月份首次納入正式生效前夕因為停牌被剔除出成份股的中興通訊被重新納入。從首日表現(xiàn)來看，前述10只股票漲跌互現(xiàn)，其中，中興通訊漲幅相對較高，接近6%，用友網(wǎng)絡(luò)則跌逾3%。

　　據(jù)MSCI董事總經(jīng)理、亞太區(qū)研究部主管謝征儐此前測算，5%的初始納入因子預期將為A股市場帶來約220億美元的資金流入。也就是說，按照MSCI納入A股方案，每次以2.5%因子的納入將給A股市場帶來110億美元左右的增量資金，約為755億元人民幣。

　　MSCI第二梯隊數(shù)百億資金已經(jīng)準備就緒，那么，自MSCI實施納入A股第一步以來外資有何偏好呢？觀察北上資金(滬股通、深股通資金)的最新動向或是一個不錯的方向。

　　統(tǒng)計顯示，6月1日到8月14日期間，有188只MSCI成份股北上資金進行了不同程度的增倉，占比為79.66%。其中，增倉幅度超過50%的個股有74中，超過100%的個股有22只(見下表)，【中國國航(601111)、股吧】、用友網(wǎng)絡(luò)以455.77%、409.88%的增倉幅度居前。

　　而從北上資金所持有的MSCI成份股占流通股比來看，截至8月14日，占比超過2%的個股有53只，超過5%的個股有27只，超過10%的個股有12只(見下表)，【上海機場(600009)、股吧】北上資金持股以29.90%的占流通股比居首。

　　綜合來看，6月1日到8月14日北上資金增倉幅度在20%以上，同時北上資金最新持股占流通股比在2%以上的MSCI成份股有19只(見下表)。這些個股目前平均市盈率只有19.08倍，后市或可持續(xù)關(guān)注。