今日(11月12日)A股三大股指開盤漲跌不一，盤初一度有沖高跡象，隨后迅速走弱，呈現(xiàn)單邊下行態(tài)勢(shì)，弱勢(shì)格局明顯。

　　從盤面上來看，特鋼、煤炭等板塊表現(xiàn)較為抗跌，截至午間收盤，在特鋼板塊之中，【永興材料(002756)、股吧】、杭鋼股份等個(gè)股表現(xiàn)突出；在煤炭開采加工板塊之中，大有能源、【兗州煤業(yè)(600188)、股吧】、中煤能源等個(gè)股維持紅盤狀態(tài)。

　　消息面上，據(jù)證券網(wǎng)報(bào)道，日前，陜西、山東、江蘇、浙江等多地均發(fā)布最新交通項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃，四川集中開工一批總投資規(guī)模超1800億元的交通重大項(xiàng)目。種種跡象表明，地方基建投資的意愿明顯增強(qiáng)?；ㄍ械捉?jīng)濟(jì)是今年政策發(fā)力的重點(diǎn)。今年下半年以來，國(guó)家出臺(tái)了一系列穩(wěn)基建政策。9月召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次對(duì)穩(wěn)投資進(jìn)行相關(guān)部署，確定了加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施。除了提前下達(dá)限額之外，會(huì)議明確要擴(kuò)大專項(xiàng)債使用范圍，重點(diǎn)用于鐵路、軌道交通、城市停車場(chǎng)等交通基礎(chǔ)設(shè)施等。

　　國(guó)信證券指出，從行業(yè)基本面來看，11月鋼材受到限產(chǎn)政策影響，鋼材產(chǎn)量被抑制；需求側(cè)，行業(yè)雖即將進(jìn)入淡季，但當(dāng)前需求仍保持較高水平，庫存下降至較理想水平。短期來看鋼價(jià)有支撐，特別是長(zhǎng)材價(jià)格優(yōu)勢(shì)相對(duì)板材更加明顯。從特鋼概念來看，三季度，因?yàn)楦咴蟽r(jià)格，普鋼盈利大幅回落，四季度，隨著鐵礦石價(jià)格回歸，普鋼廠盈利或有所改善，特鋼企業(yè)盈利或保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)?？紤]到部分鋼鐵企業(yè)高比例現(xiàn)金分紅的特征，估值繼續(xù)向下調(diào)整空間較小。、

　　中信證券指出，在煤價(jià)走弱的背景下，板塊三季報(bào)業(yè)績(jī)整體保持同比增長(zhǎng)。目前板塊估值已經(jīng)反映了絕大部分悲觀預(yù)期，過半數(shù)公司處于“破凈”狀態(tài)，股價(jià)安全邊際高，后續(xù)隨著市場(chǎng)對(duì)宏觀預(yù)期的逐步好轉(zhuǎn)，板塊估值修復(fù)的概率大。

　　此外，華泰證券指出，預(yù)測(cè)2019-2022年是水電、核電、風(fēng)電的投產(chǎn)高峰，期間燃煤發(fā)電、動(dòng)力煤需求受壓制，疊加新增低成本煤炭產(chǎn)能，動(dòng)力煤價(jià)或持續(xù)低迷；前期低迷的煤價(jià)可能壓制煤炭投資，2023-2025年需求側(cè)仍將維持正增速，供給側(cè)新增煤炭產(chǎn)能少及新增清潔能源發(fā)電裝機(jī)少，期間燃煤發(fā)電、動(dòng)力煤需求增速有望改善；中長(zhǎng)期粗鋼產(chǎn)量將維持低增速，疊加廢鋼產(chǎn)量增加、替代生鐵，焦炭、焦煤需求將下行，我們對(duì)焦煤價(jià)格不樂觀。我們對(duì)中期煤炭需求、價(jià)格不樂觀，首次覆蓋給予行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。但業(yè)內(nèi)部分煤企擁有低成本、產(chǎn)能擴(kuò)張或煤電聯(lián)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注。

　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)