(上海，編輯梓隆)今日(8月25日)，A股市場再迎3只新股，與近期“肉簽”頻出的躺贏不同的是，今日的新股市場卻產(chǎn)生了分化。截止午間收盤，N聯(lián)合(【聯(lián)合化學(301209)、股吧】)大漲187.76%，N宣泰(宣泰醫(yī)藥)也上漲48.45%，而危廢龍頭N叢麟(叢麟科技)首日上市卻大跌22.34%，成為時隔近一個月以來再度出現(xiàn)的首日破發(fā)股?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202208/795ff50ab5b044b2a75a46dec91a3cdd.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt='image'>　　注：今日新股市場表現(xiàn)(截止8月25日午間收盤)危廢龍頭首日破發(fā)，中一簽虧損超6千

　　據(jù)悉，叢麟科技主營危險廢物的資源化利用和無害化處置，公司在上海地區(qū)可處理32大類危險廢物，覆蓋上海地區(qū)可處理大類的70%以上，位居上海地區(qū)第一位，此次募集資金擬用于危廢項目的建設和補充流動資金。從業(yè)績來看，公司預計，今年前三季度營收較去年同期增長9.99%至18.29%，但歸母凈利潤則同期增長-4.42%至2.93%。業(yè)績變動主要源于今年二季度公司當期盈利水平受疫情而有所下滑。

　　此次上市，叢麟科技發(fā)行價59.76元/股，發(fā)行市盈率達36.44倍，高于行業(yè)市盈率20.72倍。由于發(fā)行價和發(fā)行市盈率均偏高，加之近期A股整體市場表現(xiàn)不佳，叢麟科技今日上市首日即破發(fā)大跌，截止午間收盤，跌幅達22.34%，若以中一簽500股計算，則每簽虧損近6600元。自8月2日以來，新股市場(除北交所外)持續(xù)保持首日零破發(fā)記錄，而此次叢麟科技首日閃崩，也令投資者猝不及防，有股民直呼簡直就是“新股刺客”。

　　除發(fā)行價和發(fā)行市盈率雙高外，叢麟科技也面臨盈利端的業(yè)績挑戰(zhàn)。據(jù)公司招股說明書顯示，隨著更多企業(yè)進入危廢處理領域，我國危廢處理產(chǎn)能大幅提升，危廢處理價格比如焚燒單價面臨下降壓力，公司銷售價格和毛利率存在下降風險，從而對收入和利潤造成不利影響。以同行業(yè)上市公司對比來看，華金證券指出，選取業(yè)務結構較為相似的東江環(huán)保、【超越科技(301049)、股吧】、大地海洋作為可比公司，公司收入規(guī)模低于行業(yè)平均，但銷售毛利率高于行業(yè)平均。

　　雙高已成新股魔咒，次日回撤也需防備

　　今年以來，新股市場整體表現(xiàn)尚可，截止今日(8月25日)，除北交所外，累計上市218只新股，其中僅45只個股首日收跌，占比近2成，其中，3、4兩個月新股破發(fā)率明顯較高。從首日破發(fā)的個股跌幅來看，唯捷創(chuàng)芯、【普源精電(688337)、股吧】、翱捷科技首日跌幅超30%，且跌幅位居前列，海創(chuàng)藥業(yè)、中科藍訊、邁威生物等近10股跌幅超20%，其中，僅中科藍訊為7月破發(fā)股，其他個股則均為上半年上市。

　　一般來說，首日跌幅居前的新股往往發(fā)行的價格和市盈率均偏高，且個股基本面未能強勁，加之若上市時間恰逢大盤市場情緒趨冷，則破發(fā)的概率大幅上升，且在隨后的二級市場表現(xiàn)同樣不佳。不過，“雙高”新股也未必不能成為大肉簽，由于處于熱門賽道，7月下旬上市的【華大九天(301269)、股吧】以333.39倍的發(fā)行市盈率位列年內(nèi)第5，但上市首日仍大漲129%，且隨后股價持續(xù)走高。整體來看，對于新股投資，也需關注其基本面情況是否優(yōu)良。

　　除了要小心“新股刺客”外，新股上市后的大幅回撤也需防備。華安證券近日研報指出，由于發(fā)行市盈率有所抬升及首日再定價較為充分，注冊制新股首日開板定價8月以來持續(xù)處于歷史區(qū)間往復的相對高位，即期新股上市后短暫交易日內(nèi)大多呈現(xiàn)回撤趨勢。伴隨著當前新股首日定價較為充分，不僅上市后短暫交易日內(nèi)投資機會或較為有限，同時，一旦市場情緒有所變化，回撤風險是值得警惕的。