市場表現(xiàn)玻璃板塊周漲幅0.31%，管材板塊漲幅為1.72%，分別跑贏滬深300指數(shù)2.06個(gè)百分點(diǎn)和跑贏3.47個(gè)百分點(diǎn)。本周領(lǐng)漲前三瑞泰科技、棱光實(shí)業(yè)、開爾新材，領(lǐng)跌前三名為深天地a、國棟建設(shè)、揚(yáng)子新材。

　　玻璃：浮玻市場偏淡運(yùn)行，光伏原片供給充足價(jià)格難有利好本周國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1253元/噸，較上周跌8.28元/噸。12月平板玻璃產(chǎn)量6214萬重箱，同降0.3%，14全年產(chǎn)量7.93億重箱，累計(jì)同增1.1%，增速比前11月收窄1.3個(gè)百分點(diǎn)。房屋施工面積12月當(dāng)月同降21.1%,累計(jì)同增9.2%，累計(jì)增速創(chuàng)新低，竣工面積12月當(dāng)月同增1.1%，累計(jì)同增5.9%。由于供需雙向的壓力，我們判斷浮玻市場在2015年難有趨勢改善，但值得關(guān)注原油下跌對原材料端的助益，特別是對使用石油焦、煤焦油等燃料的企業(yè)。

　　玻纖：無堿粗紗需求良好庫存低位無堿粗紗庫存維持低位，其余品種年底市場寡淡，庫存均有不同程度增加。近期風(fēng)電市場需求維持良好態(tài)勢，受此支撐無堿粗紗運(yùn)行良好，我們判斷至少明年上半年市場仍將保持景氣高位，下半年或面臨一定產(chǎn)能壓力。

　　工業(yè)萘止跌回升，萘系報(bào)價(jià)下跌，環(huán)氧下跌及三代減水劑環(huán)比持平工業(yè)萘環(huán)比↑7.6%，萘系減水劑環(huán)比↓4.5%；環(huán)氧乙烷環(huán)比↓5.9%，聚羧酸減水劑環(huán)比持平。原材料底部反彈，但受下游需求影響，收入端出現(xiàn)萎縮，同時(shí)終端價(jià)格慣性下滑，減水劑盈利受益油價(jià)下跌較為有限。美廢均價(jià)197.58美元/噸（環(huán)比↓1.6%）；樹脂價(jià)格—pvc↓3.9%、hdpe↓0.5%，pp↓0.6%。

　　推薦組合：納川股份、洛陽玻璃股份、長海、雨虹、偉星納川股份：我們預(yù)計(jì)公司業(yè)績拐點(diǎn)即將出現(xiàn)，管網(wǎng)與新能源汽車均是政策驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)，2015年公司有望迎來主題與業(yè)績齊升：地下管廊建設(shè)財(cái)政首次發(fā)文給予資金支撐，福州萬潤獲取訂單開門紅，傳統(tǒng)和新資產(chǎn)有望在15年或成雙擊。

　　洛陽玻璃：我們建議重點(diǎn)關(guān)注港股洛陽玻璃股份，在此次資產(chǎn)置換后洛玻資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為盈利能力較強(qiáng)的超薄玻璃，港股存在明顯低估。

　　此外，我們繼續(xù)推薦偉星新材、東方雨虹和長海股份。