煤炭石油：煤炭周報(bào)2015年第10周 2015-03-10 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：開源證券 研究員：張?jiān)洛?/p>

　　[摘要]

　　行業(yè)表現(xiàn)當(dāng)周煤炭行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300，全周上漲0.69%，跑贏滬深300指數(shù)3.33個(gè)百分點(diǎn)。從上市公司表現(xiàn)來看，當(dāng)周除永泰能源、煤氣化、黑化股份以及金瑞礦業(yè)四家停牌之外，25家公司收漲。其中愛使股份（600652）（30.20%）強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲煤炭板塊，恒源煤電（600971）（10.60%）、美錦能源（000723）（7.03%）、云煤能源（600792）（6.29%）以及陜西黑貓（601015）（5.46%）漲幅超過5%。

　　露天煤業(yè)（002128）（-3.18%）、賢成礦業(yè)（600381）（-3.10%）跌幅居前。

　　行業(yè)消息及動(dòng)態(tài)2014年山西省煤炭工業(yè)投資下降6％河北省煤礦數(shù)量降至198處兗礦集團(tuán)1月以來煤價(jià)同比下降120元?jiǎng)恿γ荷现軇?dòng)力煤煤價(jià)有所下降，環(huán)渤海動(dòng)力煤煤價(jià)：496元/噸，較前周下降6元/噸。秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格有4-6元的降幅，國外動(dòng)力煤煤價(jià)整體有0.46-0.71美元的降幅。電廠日耗保持回升，六大發(fā)電集團(tuán)日均煤耗量上升至53.30萬噸，煤炭庫存可用天數(shù)下降至23天。但港口庫存小幅回升，秦皇島港煤炭庫存782.08萬噸，上升11.05萬噸，環(huán)比上升1.43%。

　　煉焦煤煉焦煤煤價(jià)整體穩(wěn)定，柳林4號(hào)、古交2號(hào)均保持環(huán)比持平。陽泉噴吹煤685元/噸，環(huán)比持平；長治產(chǎn)噴吹煤615元/噸，環(huán)比持平。一、二級(jí)冶金焦價(jià)格保持不變。澳大利亞峰景硬焦煤到岸價(jià)112美元/噸，環(huán)比持平。鋼材價(jià)格持續(xù)回落，產(chǎn)量上升。庫存方面，樣本鋼廠、獨(dú)立焦化廠及四港庫存均有所下降。

　　國內(nèi)大中型鋼廠煉焦煤平均庫存可用天數(shù)21天，上升4天；噴吹煤庫存平均可用天數(shù)15天，上升3天；焦炭庫存平均可用天數(shù)11天，上升2天。開工率較上周有所下降，產(chǎn)能200萬噸焦化企業(yè)開工率83%，環(huán)比持平。

　　無煙煤陽泉無煙洗中塊832.50元/噸，價(jià)格維持不變；晉城中塊860元/噸，價(jià)格較上周維持不變。下游產(chǎn)品產(chǎn)量回升，尿素當(dāng)月產(chǎn)量273.69萬噸，環(huán)比上升0.26%；合成氨467.23萬噸，環(huán)比上升0.39%；精甲醇320.56萬噸，環(huán)比上升6.07%。

　　下游產(chǎn)品價(jià)格方面，尿素（小顆粒）1680.80元/噸，環(huán)比上漲了35.90元/噸；精甲醇1890.80元/噸，環(huán)比上漲了148.40元/噸。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期