機(jī)械制造：機(jī)械軍工有望領(lǐng)先反彈 薦15股 2015-07-01 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際 研究員：楊紹輝 張君平 閔琳佳

　　[摘要]

　　本周核心推薦關(guān)注組合：永貴電器、美亞光電、南方泵業(yè)、成發(fā)科技。

　　本周推薦關(guān)注組合：楚天科技、美亞光電、東富龍；永貴電器；臺(tái)海核電（丹甫）、應(yīng)流股份；銳奇股份、慈星股份、巨星科技；成發(fā)科技、中航動(dòng)力；康得新、菲利華；豪邁科技、南方泵業(yè)。

　　本周機(jī)械軍工行業(yè)觀點(diǎn)：6月28日起央行下調(diào)各年期貸款和存款基準(zhǔn)利率25BP，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)，降準(zhǔn)降息改善市場(chǎng)悲觀預(yù)期，國(guó)務(wù)院決定成立國(guó)家制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組，總理王牌計(jì)劃“中國(guó)制造2025”志在必得，作為“中國(guó)制造2025”和“中國(guó)的軍事戰(zhàn)略”的焦點(diǎn)領(lǐng)域，機(jī)械和軍工行業(yè)仍將跑贏大盤，優(yōu)選“中國(guó)制造2025”重點(diǎn)領(lǐng)域龍頭。

　　智能制造：推薦關(guān)注銳奇股份、慈星股份、巨星、新時(shí)達(dá)。以工業(yè)機(jī)器人位代表的機(jī)器人板塊持續(xù)多年大漲，目前板塊估值居高且市場(chǎng)風(fēng)格存在變數(shù)的環(huán)境下，重點(diǎn)推薦關(guān)注未來(lái)轉(zhuǎn)型預(yù)期力度較大的銳奇股份，以及已有1-2年布局且機(jī)器人業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)的慈星股份、新時(shí)達(dá)、巨星科技，個(gè)股回調(diào)提供買入良機(jī)。

　　醫(yī)藥裝備：推薦關(guān)注楚天科技、美亞光電、東富龍?！吨袊?guó)制造2025》規(guī)劃中，明確將“生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械”作為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，A股中涉醫(yī)機(jī)械公司重點(diǎn)推薦關(guān)注：（1）醫(yī)療機(jī)器人稀缺標(biāo)的楚天科技、博實(shí)股份、機(jī)器人（骨科牽引機(jī)器人）；（2）轉(zhuǎn)型醫(yī)療器械的上市公司千山藥機(jī)、東富龍、昌紅科技；（3）生命科學(xué)檢測(cè)的上市公司華測(cè)檢測(cè)和天瑞儀器；（4）高端醫(yī)療影像設(shè)備美亞光電。市場(chǎng)調(diào)整后重點(diǎn)推薦楚天、美亞、東富龍。

　　國(guó)防軍工：繼續(xù)推薦關(guān)注成發(fā)科技、中航動(dòng)力，中航動(dòng)控等發(fā)動(dòng)機(jī)專項(xiàng)收益?zhèn)€股；推薦關(guān)注新型號(hào)相關(guān)個(gè)股：中直股份、中航飛機(jī)；建議關(guān)注院所改制相關(guān)個(gè)股：中航電子、中航機(jī)電，以及軍民融合相關(guān)個(gè)股：海特高新、中航光電、菲利華。

　　新材料：推薦關(guān)注康得新、菲利華、宜安科技?？档眯轮饕獦I(yè)務(wù)包括預(yù)涂膜、光學(xué)膜和碳纖維，為國(guó)內(nèi)最大的新材料上市公司，相關(guān)重點(diǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)空間巨大；菲利華為國(guó)內(nèi)高端石英玻璃制品龍頭，主要產(chǎn)品用于軍工及電子信息領(lǐng)域；宜安科技為國(guó)內(nèi)鋯基非晶合金技術(shù)龍頭，材料有望在3C領(lǐng)域獲得應(yīng)用。

　　通用航空：對(duì)比美國(guó)，我國(guó)低空空域資源利用、通用航空機(jī)場(chǎng)建設(shè)和直升機(jī)采購(gòu)需求等存在市場(chǎng)潛力，推薦關(guān)注受益?zhèn)€股海特高新、威海廣泰、川大智勝。

　　鐵路裝備：動(dòng)車組零部件國(guó)產(chǎn)化，繼續(xù)推薦潛力股康尼機(jī)電（停牌）、永貴電器。中國(guó)中車合并重組完成，后續(xù)關(guān)注各子公司整合以及海外拓展，中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)車組的研制依序推進(jìn)，零部件國(guó)產(chǎn)化空間大，存在縱、橫外延式擴(kuò)張機(jī)會(huì)，我們重點(diǎn)推薦康尼機(jī)電、永貴電器。

　　3D打?。和扑]關(guān)注金運(yùn)激光、積成電子、光韻達(dá)。我們重點(diǎn)關(guān)注3D打印在航空航天、汽車和醫(yī)療方面的應(yīng)用，推薦金運(yùn)激光線上線下運(yùn)營(yíng)模式，看好光韻達(dá)拓展醫(yī)療應(yīng)用的前景，看好積成電子在打印材料及事金屬超微鈦合金粉末下游應(yīng)用。