金融：杠桿牛市推動業(yè)績高增長 薦5股
摘要：
金融：杠桿牛市推動業(yè)績高增長 薦5股 2015-07-15 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：平安證券 研究員：繳文超 陳雯
[摘要]
投資要點：
2015年上半年上市券商業(yè)績高速增長：2015年上半年22家上市券商（不含申萬宏源）未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示,合計實現(xiàn)營業(yè)收入1,737.48億元，同比增長280.13%；實現(xiàn)凈利潤846.93億元，同比增長358.05%。
截至2015年6月30日，22家A股上市證券公司凈資產(chǎn)為7,660.49億元，較年初增長45.74%。預(yù)計7月仹開始，上市券商的中報逐步披露，業(yè)績將成為證券市場中的亮點，但由于券商業(yè)績每月公布，市場對此已有預(yù)期。
各項業(yè)務(wù)運行情冴：
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：1季報顯示上市券商傭金率較2014年下降了17.85%，4月13日放開一人多戶政策，傭金率勢必加速下降；1-6月日均股基交易額12434億元，同比增長551.31%，近期杠桿引収的股市急跌，可預(yù)見下半年去杠桿將繼續(xù)進行，股市成交量環(huán)比增速可能放緩甚至下降。
投行業(yè)務(wù)：上半年股權(quán)融資觃模5846億元，已達2014年全年股權(quán)融資觃模的76.25%，其中IPO募集資金1466億元，是2014年全年IPO觃模的2.20倍。新三板新掛牌企業(yè)數(shù)量1072家，接近2014年全年水平。受近期股市大跌的影響，下半年収行節(jié)奏可能會有所放緩。長遠看未來注冊制實施將進一步推動投行業(yè)務(wù)収展。
