商業(yè)零售：下周仍然較為謹(jǐn)慎 薦5股 2015-08-04 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國際 研究員：唐佳睿 梁江澤

　　[摘要]

　　零售行業(yè)投資策略下周我們?nèi)匀槐３种?jǐn)慎觀點(diǎn)，認(rèn)為短期大盤尚未企穩(wěn)，目前多空雙方仍然爭奪激烈，因此在大盤沒有明顯交易量上升的情況下，我們?nèi)匀唤ㄗh關(guān)注低估值的零售品種為主，國企改革和收購兼并題材為輔。目前零售企業(yè)的基本面情況仍然沒有顯著改善，我們預(yù)計(jì)中報(bào)情況仍然乏善可陳，因此低估值的零售藍(lán)籌仍然相對安全。而國企改革我們認(rèn)為是下半年題材機(jī)會較大的品種，加上零售低迷期將出現(xiàn)頻繁的收購兼并潮，因此上述兩個(gè)主題投資機(jī)會我們認(rèn)為可以出現(xiàn)交易性機(jī)會。

　　奧運(yùn)會申辦成功，將促發(fā)下周體育概念股火爆，但前期透支較多，因此我們認(rèn)為零售股中體育概念的品種下周屬于“曇花一現(xiàn)”的交易性機(jī)會，較難把握。由于永輝超市和重慶百貨目前停牌，我們下周組合調(diào)整為：老鳳祥、鄂武商、歐亞集團(tuán)、東百集團(tuán)、商業(yè)城。

　　本周上證綜合指數(shù)、深圳成份指數(shù)漲跌幅分別為-10.00%和-8.46%，申萬商業(yè)貿(mào)易指數(shù)漲跌幅為-8.86%，跑贏上證綜指，但跑輸深圳成數(shù)。

　　本周零售板塊跌幅為8.86%，漲跌幅位列申萬一級28個(gè)行業(yè)的第12位，較上周的漲幅第13位略有上升。行業(yè)方面，本周28個(gè)申萬一級行業(yè)中所有行業(yè)下跌，其中食品飲料、休閑服務(wù)和農(nóng)林牧業(yè)跌幅最小，分別下跌6.11%、6.37%、6.90%；而計(jì)算機(jī)、通信、非銀金融跌幅最大，分別下跌13.71%、12.03%、11.29%。本周零售行業(yè)個(gè)股結(jié)束前幾周的反彈行情，71個(gè)股票中僅4個(gè)上漲（而上周情況為71個(gè)股票中僅5個(gè)下跌），分別為天音控股、新華百貨、商業(yè)城和廈門國貿(mào)。本周零售行業(yè)有14個(gè)個(gè)股停牌，53個(gè)個(gè)股下跌，其中百大集團(tuán)、愛施德和漢商集團(tuán)跌幅較大，分別下跌27.62%、27.09%和23.92%。