信息科技：軟件行業(yè)跟蹤周報(bào)2015年第19期 薦4股 2015-08-10 類(lèi)別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：海通證券 研究員：鐘奇

　　[摘要]

　　投資要點(diǎn)：

　　總體觀點(diǎn)上周（08.03-08.09）Wind軟件與服務(wù)指數(shù)漲幅為1.99%，而同期滬深300指數(shù)漲幅為2.36%，Wind軟件與服務(wù)指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)整體跑輸大盤(pán)。不過(guò)，從周五的漲幅看，計(jì)算機(jī)板塊仍保持較大彈性，在互聯(lián)網(wǎng)十三五規(guī)劃的編制工作穩(wěn)步推進(jìn)等利好政策的刺激下，如果市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，計(jì)算機(jī)板塊會(huì)有較好表現(xiàn)。

　　上周兩市成交量創(chuàng)出6月中旬深幅調(diào)整以來(lái)的新低，目前市場(chǎng)仍處于信心重建的過(guò)程中，投資者普遍趨于謹(jǐn)慎和理性，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將保持震蕩趨勢(shì)。我們看好行業(yè)中長(zhǎng)期表現(xiàn)，不過(guò)板塊內(nèi)個(gè)股走勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)分化，目前投資邏輯仍以有業(yè)績(jī)支撐且轉(zhuǎn)型兌現(xiàn)較為明確的個(gè)股為主。從中報(bào)業(yè)績(jī)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局看，信息安全、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)金融等細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)業(yè)績(jī)都有望迎來(lái)顯著增長(zhǎng)。

　　從細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)看，受益《關(guān)于推進(jìn)新能源微電網(wǎng)示范項(xiàng)目建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布，以及中國(guó)芯片自主研發(fā)獲重大突破，上周智能電網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)和去IOE板塊的漲幅最大，而第三方支付板塊受超預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)金融支付監(jiān)管細(xì)則的影響，漲幅在所有板塊中較小。預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)利空的消化有望接近尾聲，在經(jīng)過(guò)短期情緒的釋放后是值得關(guān)注的領(lǐng)域。

　　本周（8.10–8.16）投資組合。

　　市場(chǎng)目前仍處于信心重塑的整固過(guò)程，對(duì)估值的合理性要求提高，短期內(nèi)單邊上漲行情出現(xiàn)概率較小。我們看好具有業(yè)績(jī)支撐和轉(zhuǎn)型兌現(xiàn)預(yù)期較為明確的公司，8月投資組合航天信息（業(yè)績(jī)支撐+轉(zhuǎn)型預(yù)期逐步兌現(xiàn)）、佳都科技（人臉識(shí)別商業(yè)化應(yīng)用+業(yè)績(jī)支撐）、中科金財(cái)（金融資產(chǎn)交易平臺(tái)領(lǐng)域龍頭，互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型預(yù)期逐步兌現(xiàn)）和用友網(wǎng)絡(luò)（牽手阿里，企業(yè)ERP與電商系統(tǒng)平臺(tái)對(duì)接，企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型預(yù)期逐步兌現(xiàn)）。