半導(dǎo)體、電子設(shè)備：PC市場注入新活力 薦9股 2015-10-11 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：長江證券 研究員：莫文宇

　　[摘要]

　　報(bào)告要點(diǎn)重點(diǎn)關(guān)注：SurfaceBook發(fā)布，PC市場注入新活力北京時(shí)間10月6日晚，微軟舉行了Win10設(shè)備發(fā)布會(huì)。會(huì)上依次發(fā)布了XboxOneElite游戲手柄、HoloLens全息眼鏡、Band2智能手環(huán)、Lumia950/950XL智能手機(jī)、SurfacePro4平板電腦、SurfaceBook筆記本電腦等多款產(chǎn)品。

　　值得注意的是SurfaceBook為微軟首次發(fā)布筆電產(chǎn)品，其性能和續(xù)航皆有不俗表現(xiàn)，并可拆卸為一個(gè)平板電腦使用，非常靈活。在PC市場不景氣時(shí)期，SurfaceBook的出現(xiàn)讓人眼前一亮，或可引領(lǐng)廠商創(chuàng)新，刺激PC市場回暖。

　　下周觀點(diǎn)十一長假期間，全球股市表現(xiàn)良好，A股在開盤后也迎來大漲，電子板塊兩天上漲7.09%，跑贏大盤2.81個(gè)百分點(diǎn)。本周微軟發(fā)布戰(zhàn)略新品Surfacebook，橫跨筆電+平板市場，叫好聲超出市場預(yù)期，將對(duì)扭轉(zhuǎn)PC頹勢產(chǎn)生積極作用。

　　我們堅(jiān)持以“產(chǎn)業(yè)趨勢+企業(yè)質(zhì)地+業(yè)績成長”為選股準(zhǔn)繩，深入的對(duì)比研究并尋找價(jià)值標(biāo)的，我們重點(diǎn)看好軍工電子、安防、自動(dòng)化和集成電路四大方向的投資機(jī)遇。重點(diǎn)推薦如下：1、軍工電子總結(jié)為優(yōu)良器件是基礎(chǔ)、軍民融合是方向、業(yè)績?cè)鲩L是動(dòng)力，政策支持是保障，重點(diǎn)看好中航光電、高德紅外、火炬電子，三安光電化合物半導(dǎo)體首先滿足軍工需求，同時(shí)看好；2、安防行業(yè)總結(jié)為市場景氣度高，行業(yè)方向性好，公司創(chuàng)造性強(qiáng)，推薦?？低暎I(yè)績+創(chuàng)新）及大華股份（拐點(diǎn)+運(yùn)營）；3、自動(dòng)化行業(yè)總結(jié)為國家重點(diǎn)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)趨勢確定，技術(shù)研發(fā)跟進(jìn)，公司順勢而為，看好大族激光、華工科技、長盈精密；4、集成電路行業(yè)總結(jié)為國家戰(zhàn)略+產(chǎn)業(yè)需求、并購整合+跨越發(fā)展，細(xì)分龍頭+重點(diǎn)支持，看好設(shè)計(jì)端的全志科技、艾派克，制造端的三安光電，封裝端的長電科技、華天科技；具體邏輯見正文。

　　本周行業(yè)熱點(diǎn)Marvell手機(jī)芯片漸衰落難生存只求中國買家接手；中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有望迅速崛起；高通拓展手機(jī)外業(yè)務(wù)：發(fā)布首款服務(wù)器芯片；谷歌兩款新Nexus手機(jī)今天發(fā)布后即開始預(yù)售；“戰(zhàn)斗民族”都說好中國手機(jī)在俄銷量第一；谷歌移動(dòng)搜索次數(shù)首超PC搜索；扎克伯格：VR設(shè)備將像手機(jī)一樣成常態(tài)；83%的AppleWatch用戶表示:整體健康有所改善。

　　本周市場回顧本周中信電子指數(shù)跑贏大盤2.81個(gè)百分點(diǎn)，中信電子PE（TTM整體法）值為43.71，相比上周上漲2.64。