建材：短期兩條線 薦3股 2015-10-21 類別：行業(yè)研究 機構：廣發(fā)證券 研究員：鄒戈 謝璐

　　[摘要]

　　水泥行業(yè)：10月12日至10月16日，全國水泥平均價格環(huán)比上漲0.45%，華東地區(qū)-1元/噸，中南地區(qū)+3元/噸，西南地區(qū)+8元/噸，西北地區(qū)-6元/噸，其他地區(qū)價格環(huán)比持平；全國水泥庫存+1%，華北地區(qū)-0.38%（北京-5，唐山-5，呼和浩特+5）；東北地區(qū)+1%（佳木斯+5），中南地區(qū)+1%（宜昌+10），西北地區(qū)+1%（銀川+5），其余地區(qū)暫無更新；秦皇島中轉地中轉煤價（山西優(yōu)混-1，大同優(yōu)混-1，山西大混-1），華北地區(qū)下跌5元/噸，其余各地區(qū)煤價較上周持平。

　　玻璃行業(yè)：10月12日至10月16日，全國均價+0.3元/重箱，主要城市漲跌幅[0.00，+1.00]元/重箱，其中上海+0.05元/重箱，北京+0.00元/重箱，廣州+0.65元/重箱，秦皇島+0.00元/重箱。存貨3241萬重箱，環(huán)比+1.29%，同比上年+1.54%；華東、華南地區(qū)庫存環(huán)比上周分別增加0.63%、2.05%，華北、華中、西北、東北、西南地區(qū)庫存環(huán)比上周分別下降1.06%、5.67%、1.80%、6.64%、6.83%。江蘇華爾潤4線500噸生產線、7線360噸生產線冷修停產。

　　其他建材行業(yè)：工業(yè)萘、鋯英砂、瀝青、聚合MDI價格下跌，PVC、軟泡聚醚價格上漲。

　　維持行業(yè)“買入”評級延續(xù)上周思路，首先，中線角度我們依然看好首先方興科技（明年業(yè)績拐點、國企改革、公司有動力）和長海股份（業(yè)績增長穩(wěn)健、估值便宜、公司有動力）；其次，本次反彈建議關注兩條主線，一是自上而下受益于穩(wěn)增長政策（水利、城市地下管廊）的管道公司，重點關注市值小彈性大的國統(tǒng)股份；二是自下而上有事件驅動的小市值公司，重點關注開爾新材（向5家特定對象定增已獲證監(jiān)會審核通過，定增價15.94，目前股價16.59）、秀強股份（董事長共增持8941萬元，平均增持價14.74，目前價20.25；轉型教育預期）。對于國企改革品種，我們8月份之后提出最看好方興科技（對應中國建材集團）和中材科技（對應中材集團），兩家公司都已經在實際行動，并且其改革對公司基本面改善是有效的，中材科技近期已經連續(xù)反彈，目前我們首選方興科技（當然公司還在停牌中）。

　　風險提示：宏觀經濟繼續(xù)下行，新投產能超預期。